1月股票ETF净流出近8000亿元 沪深300ETF位居榜首

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

刚过去的1月，尽管A股整体走强，但股票ETF累计净流出近8000亿元。其中，沪深300ETF净流出额最多。从单月资金净流出排行看，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等宽基ETF流出额居前。业内认为，多个宽基ETF份额的明显缩减或与中央汇金有关。

WIND数据显示，1月全部股票型ETF（不含跨境ETF）资金累计净流出高达7922亿元。

从资金净流出额来看，有12只宽基ETF净流出均超110亿元，合计净流出额高达9397.44亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF1月净流出1927.41亿元，易方达沪深300ETF净流出1518.03亿元，华夏沪深300ETF净流出1333.39亿元。

从规模变动情况看，上述宽基ETF均遭遇大额资金流出，1月底规模与去年底相比均大幅缩水。数据显示，截至去年底，华泰柏瑞沪深300ETF规模超过4000亿元，今年1月底规模为2295亿元，易方达沪深300ETF规模从超3000亿元降至1480亿元，华夏沪深300ETF规模从近2300亿元降至953亿元。

从目前来看，沪深300ETF等宽基规模大减或为中央汇金所为。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，截至2025年底，机构1、机构2分别持有378.58亿份和356.55亿份。其中，机构1为中央汇金资产管理有限责任公司、机构2为中央汇金投资有限责任公司。

截至去年底，中央汇金资产管理有限责任公司、中央汇金投资有限责任公司合计持有华泰柏瑞沪深300ETF 735.13亿份。截至今年1月31日，华泰柏瑞沪深300ETF总份额为486.88亿份。这意味着，中央汇金1月或大笔减持了该ETF。

此外，截至去年底，中央汇金共持有华夏沪深300ETF420.28亿份；然而，截至今年1月31日，该ETF总份额仅为194.3亿份，明显少于去年底的份额。

类似的情况也发生在易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等多只宽基ETF上。

对此，东部一家公募基金人士表示，“从沪深300等几个宽基持有人情况看，中央汇金持有份额占比很高。除了中央汇金外，其他持有人大多为持股周期较长的机构。从目前来看，这些宽基份额的大缩水和中央汇金减持应有较大的关系，当然也可能有部分机构跟随减仓ETF止盈。也就是说，份额的减少大部分与汇金有关。”

从单月资金净流入排行看，有色金属ETF、化工ETF、电网设备ETF、卫星ETF等热门行业和板块的ETF资金净流入居前。

其中，鹏华有色金属ETF净流入182亿元，华夏有色金属ETF净流入148亿元，鹏华化工ETF净流入143亿元，华夏电网设备ETF净流入125亿元，永赢卫星ETF净流入105亿元。

谈及宽基ETF遭遇大额净流出，西部证券策略分析师曹柳龙分析称，如果没有ETF资金流出对冲，放任成交量继续无序放大，财富效应将吸引大量场外资金跑步入场，形成短期脉冲式行情。ETF资金大幅流出并不意味着行情终结，相反，成交额回归平稳后，市场行情将更可持续。未来市场的主要驱动力将是银行理财资金和保险资金。随着国债、定期存款及余额宝等传统无风险产品收益率的持续回落，单纯的储蓄已无法满足居民资金的保值增值需求。而股市波动率降低，反而契合了追求“稳健收益”的银行理财资金和保险资金的偏好。