“杰我睿”兑付危机上演，警惕“产业圈金融化”衍生出庞氏骗局

深圳水贝珠宝平台“杰我睿”最近出现的兑付危机和“跑路”传闻，是 “实物资产+高息承诺+资金池” 这一经典庞氏骗局在特定行业的又一次上演，也是“产业圈金融化”衍生出的风险模式，深圳水贝作为全国最大的黄金珠宝产业集散地，因为行业特性和资金密集性，成为此类案件的高发区。

实际上“杰我睿”事件在近年来并不鲜见，只是在深圳水贝黄金珠宝产业圈反复出现的一类“黄金理财”或“珠宝托管”爆雷事件的又一典型案例。

黄金珠宝行业因为货值高、资金需求大，天然具有金融属性。不法分子利用“黄金”这一硬通货的信用外衣，进行非法融资。

这些平台以“商品买卖+托管”合同的形式出现，规避了金融监管部门对非法集资的严格认定。在爆雷前，这些平台的行为常被模糊地视为“商业纠纷”而非“金融犯罪”，导致预警和介入滞后。

投资者“黄金信仰”也是导致这类平台存在甚至是发展壮大的核心原因之一，因为认为有实物黄金作抵押，安全可靠，殊不知实物可能不存在或被重复抵押。

尤其在低利率环境下，8%以上的高利息保本承诺极具诱惑力，让人放松警惕。再加上通过行业内的熟人、朋友推荐，利用信任链条扩散。

结果，在经济下行压力下，实体珠宝业务利润下滑，使得原本就脆弱的资金盘更易崩盘。

以“杰我睿”为例，杰我睿以 “黄金回收免工费、低溢价买金、约价锁价” 为招牌，通过小红书广告、社群直播引流，主打散客市场，上线 “杰我睿珠宝”“龙冶金”“金城金世界” 等小程序，提供充值、提现、寄存黄金等功能。

杰我睿的核心违规模式就是主推 “预定价 / 约价交易”，用户支付少量定金即可锁价（杠杆最高达 40 倍），实质是平台与用户对赌金价，无贵金属交易资质，资金未第三方托管，形成体外资金池；同时以 “免工费换金” 吸引用户邮寄旧金，却未备足对应实物，仅做虚拟记账。

公开信息统计显示，“杰我睿”注册用户约 15 万，实际受损超 3 万人，遍布广东、福建、陕西、江西等 11 省；多为普通消费者（被免工费吸引）与投机者（参与高杠杆锁价），单人损失从数万元到数百万元不等，最高有用户投入 5000 多万元。

据不完全统计，“杰我睿”投资者自发统计未兑付金额峰值 133.92 亿元（含本金、寄存黄金、未结算盈利），官方数据待核查；兑付方案仅算本金，实物黄金多不纳入，且打 2-4 折。

“杰我睿”投资失败典型案例

案例 1：新疆林女士寄旧金换饰，账户 14 万余元资产仅获 2 万余元两折兑付。

案例 2：用户张小茹投入 580 万现金 + 7800 克黄金，无法提现，平台方案仅兑付本金两折。

案例 3：张思买 20 克黄金 + 9000 余元余额（成本约 2 万），两折兑付仅 4856 元。

其实，不止有“杰我睿”，还有更多类似平台有暴雷的风险：

云点当：1 月 31 日公告因行业风险波及，资金流动性挤兑，部分用户无法提现，和解协议要求放弃维权。

设梦珠宝：与杰我睿有人员关联，小程序 “设梦珠宝黄金回收” 显示系统维护（至 2 月 24 日），业务含预定价交易。

这些平台的共同点是：根本没有任何资质做贵金属对赌、高杠杆（20-40 倍）、资金体外循环、以优惠活动引流、金价波动 + 挤兑易引发崩盘；深圳黄金珠宝行业协会也曾发出警示： “非实物黄金对赌” 涉嫌开设赌场罪。

作为普通投资者来说，根本的教训在于：任何承诺远高于市场无风险收益率（如国债利率）的“保本保息”产品，都极有可能是骗局。

真正的黄金投资，应是购买实物并自行安全保管，或通过银行、交易所买卖标准化产品。

世上没有稳赚不赔的高息理财，脱离实体经济正常利润水平的回报承诺，最终必然指向本金损失的风险。当前最紧迫的行动是依法报案、保存证据、集体维权，同时全社会应加强对这类“伪创新”理财模式的警惕和监管。（图片来源网络）