订单排至2027年，AI引爆电力需求

来源：环球网

【环球网财经综合报道】2026年2月2日，A股市场电网设备板块表现抢眼，高开高走并领涨两市，盘中掀起一阵激烈的涨停潮。截至收盘，亿能电力上涨21.97%、通光线缆上涨20.00%、双杰电气上涨16.58%、安靠智电、红相股份、新特电气等多只个股涨幅超过10%。此外，森源电气、保变电气、三变科技、顺纳股份、积成电子、广电电气、白云电器、大连电瓷、杭电股份、中超控股等十余只个股纷纷封死涨停板，板块呈现出集体爆发的强势格局。

此次电网设备板块的集体爆发，根本原因在于行业基本面的强劲支撑，尤其是电力变压器产品出现了明显的供不应求局面。据央视财经报道，当前全球AI算力建设正进入爆发期，高功率、高稳定的供电已成为算力集群的“生命线”，这使得电力设备中的变压器升级为算力基础设施的核心组件。记者在我国广东、江苏等制造业重镇调研发现，当地大量的变压器工厂目前均处于满产状态，其中部分专门面向数据中心的业务订单，其排期已经排到了2027年，产能利用率维持在极高水平。

全球AI算力中心的爆发式增长，直接导致变压器成为全球市场的稀缺资源。数据显示，美国市场的变压器交付周期已经从原来的50周大幅延长至127周，供应链瓶颈日益凸显。相比之下，中国电气设备企业在交付效率上展现出了显著的优势。据企业负责人透露，中国企业的交付周期“不到欧美企业的五分之一”。这种高效的产能支撑了中国变压器产业在全球范围内的强劲出口表现。数据表明，我国变压器行业企业约有3000家。2025年，我国变压器出口总值达到646亿元，比2024年增长近36%。中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，拥有全产业链自主可控的“硬实力”，产能约占全球60%。

从更宏观的视角来看，中国电网设备行业正迎来历史性的发展窗口期，其核心逻辑在于国内与国际市场的有效共振。国内方面，为破解新能源消纳与新型负荷激增的核心矛盾，以特高压为骨干、配电网为支撑的新型电力系统建设已全面提速；海外方面，全球电网升级浪潮与AI数据中心爆发式增长，共同推升了高端电力设备的迭代需求，为具备技术与成本优势的中国龙头企业打开了广阔的出海空间。

国金证券发布的研究报告指出，变压器作为电网的核心设备，近几年出口情况始终维持高位。其中，技术难度更高、扩产周期更长的电力变压器出口增速相比配电变压器更快。2025年1月至11月，电力变压器出口55亿美元，同比增长49%，而配电变压器出口25亿美元，同比增长13%。考虑到海外主流电力设备厂商受到原材料（如硅钢、铜等）潜在缺口、电气工程师和装配工短缺、扩产投资回报周期较长等因素影响，其扩产决策相对谨慎。同时，国内电力设备企业海外市场开拓、准入认证流程往往需要较长时间，预计变压器供需错配的局面仍将维持，相关企业有望充分受益于这一行业景气周期。

A股上市公司业绩也已反映出这一行业高景气度。据东方财富Choice数据，2025年前三季度，特高压概念股中扣非净利润出现同比增长的公司共计49家，占比六成。其中，北京科锐、科大智能同比增幅均超过500%；汇源通信同比增长超400%；远东股份、金田股份均增长超200%。

分析人士认为，随着人工智能技术的飞速发展，算力背后的电力支撑已成为制约行业发展的关键一环，变压器作为能源转换的核心枢纽，其战略地位大幅提升。中国企业在该领域拥有全球最完整的产业链和极具竞争力的成本优势，在海外产能短期无法扩大的背景下，中国变压器企业将长期受益于全球能源结构转型及AI基础设施建设带来的双重红利。未来几年，随着国内外电网投资的持续落地，具备核心技术优势和出海能力的龙头企业有望持续兑现业绩。（文馨）