【异动】沪铝一看空商品期权合约大涨272.73%

2月2日9点24分，沪铝下跌5.63%，沪铝2603沽23000期权大涨272.73%，价格从33.0涨至最新价123。

关联期权合约如下图所示：

标的品种：沪铝（主力最新价23890.0，跌幅5.63%）

合约名称 剩余日 最新价 涨跌幅（昨收） 沪铝2603沽23000 11 123 272.73% 沪铝2603沽24000 11 510 151.23%

异动原因解析：特朗普提名沃什任美联储"新掌门" + 多头平仓，商品恐慌踩踏下跌

1.特朗普提名沃什任美联储"新掌门"；据新华社报道，当地时间1月30日上午，美国总统特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文.沃什(Kevin Warsh)出任下一任美联储主席。

在政策立场上，沃什在任内以立场偏鹰著称，甚至在金融危机时期仍对过度宽松保持警惕，并于2011年在反对第二轮量化宽松的背景下离任。这使得美元指数大幅反弹至97关口上方，大宗商品全线下挫。

2.多头平仓，商品恐慌踩踏下跌；自12月中旬以来，大宗商品价格持续拉升，沪铜、沪锌、沪铝、贵金属等多品种创出新高，短期商品涨幅过大。市场降温后，惊现恐慌性下跌。

期权实战案例

铝价大跌时，如何用小钱对冲百万风险？

小李是一家铝材加工厂老板，手里有100吨铝现货，价值约230万元（按沪铝23000元/吨计算）。最近铝价波动剧烈，他担心价格下跌导致库存贬值，但又不想抛售现货影响生产。

于是，小李花16500元权利金（100张 × 33.0元/吨 × 5吨/手），买入100张“沪铝2603沽23000”看跌期权，约定行权价23000元/吨。

结果沪铝真的大跌5.63%！铝价跌至约21705元/吨，小李的现货损失12.95万元。但对应期权价格暴涨272.73%至123元/吨，小李卖出期权获利45000元（100张 × (123 - 33.0)元/吨 × 5吨/手），收益率高达272%！期权收益部分对冲了现货损失。

如果铝价上涨，小李只亏16500元权利金，但现货增值能弥补。

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