1月新能源车企销量普遍承压！汽车股重挫，小鹏跌超7%

2月2日，港股汽车股集体走弱。截至发稿前，小鹏汽车-W（09868.HK）大跌7.68%，比亚迪股份（01211.HK）跌8.13%，蔚来-SW（09866.HK）跌5.80%，零跑汽车（09863.HK）跌5.04%，长城汽车（02333.HK）跌4.83%，理想汽车-W（02015.HK）跌3.26%，吉利汽车（00175.HK）、小米集团-W（01810.HK）等均纷纷下行。

消息面上，2月1日，多家新能源车企都公布2026年1月"成绩单"。整体而言，首月汽车全行业呈现集体下探局面。

在新势力阵营中，零跑汽车依旧领先，1月交付新车32059辆，同比增长27.37%，环比下降46.94%。

理想汽车延续了近期颓势，1月交付新车27668辆，同比下滑7.55%，环比下降37.47%。

蔚来汽车1月交付新车27182辆，同比增长96.08%，环比下降43.53%。月内，为了促进销售，蔚来品牌针对新ET5、ET5T、ES6和EC6，乐道品牌针对乐道L60与L90推出7年超低息购车方案。

小鹏汽车方面，1月交付新车20011辆，同比下滑34.07%，环比下滑46.65%。其中，小鹏X9持续热销，单月交付4219辆，同比增长413.9%。同月，2026款小鹏X9纯电版开启预订。

传统车企孵化的新能源品牌方面，1月销量表现同样偏弱。比亚迪1月销售约21万辆，同比下滑30.11%，环比下滑50.04%。

鸿蒙智行1月全系新车交付量为57915辆，同比增长65.53%，环比下降35.37%。其中，问界是绝对主力。

小米汽车方面，1月交付超3.9万辆，2025年12月为超5万辆，环比下降约22%。

此外，极氪汽车1月交付量达23852辆，同比增长99.73%，环比下降21.19%。广汽埃安1月销量为‌23591辆‌，同比增长63.91%，环比下降41.12%。岚图汽车1月销量为‌10515辆‌，同比增长31.29%，环比下降34.09%。

综合以上车企晒出的1月销量成绩，市场分析称，受年初淡季、去年年底冲销量需求透支、新能源汽车购置税减免退坡等多重因素叠加影响，行业销量整体下滑。此外，2026年两新政策延续，但目前部分地方补贴申请流程细则及申报通道尚未落地，让消费者观望情绪加重。

乘联分会秘书长崔东树表示，鉴于车辆购置税免税政策刚完成截止，目前仅部分省市启动车辆置换更新补贴政策；加之去年1月中旬是春节前的热销期，受春节假期错位影响，本月汽车零售表现偏弱具备合理性。

开源证券1月30日研报亦指出，1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量明显多于2025年同期，但受购置税减免退坡产生透支效应、以旧换新政策退坡各省逐步落实等影响，乘用车零售销量同比基本持平、环比下滑明显，其中新能源汽车销量承压明显，渗透率降至约44.4%。市场呈现结构性分化：问界、小米等凭借爆款车型实现高增长；燃油车为部分品牌提供短期销量支撑；比亚迪股份等纯新能源品牌销量承压。

展望2026年，开源证券称，重点看好高端化发展方向，同时认为海外市场将继续成为车企破局关键。此外，该行表示，反内卷背景下，有利于抑制车企通过价格手段过度竞争，营造较高行业环境。

作者|瓶子

编辑|Lily