对外卖大战失望？马化腾宣布完全退出对京东、美团的投资！

1月27日，据综合电厂、第一财经等媒体报道:1月26日，腾讯举办2026年员工大会于，腾讯公司董事局主席马化腾宣布退出对京东和美团的投资，包括刘炽平（腾讯公司总裁）也退出了相关公司的董事会。

据悉，马化腾直言对2025年愈演愈烈的外卖与社区团购烧钱大战深感失望，明确腾讯未来将摒弃投资联营模式，稳扎稳打聚焦唯一核心赛道——人工智能，互联网行业的竞争格局就此迎来关键转折。

腾讯的退出并非临时决策，而是一场持续数年的战略收缩。早在2022年，腾讯便开启对美团的减持计划，历经三年分步减持，于2025年底至2026年初完成清仓，持股比例从17%降至0%；针对京东的退出则更早布局，2021年通过分红式减持将17%持股降至2.3%，后续逐步清仓至完全退出，彻底终结了与两家电商及本地生活巨头的资本绑定。

刘老实认为，让马化腾的失望的主要原因，还是2025年即时零售赛道的极致内卷，这场由京东率先入局外卖市场点燃的战火，最终演变为全行业的烧钱混战。

2025年2月京东切入外卖赛道打响第一枪，7月淘宝闪购整合饿了么推出500亿补贴计划，将大战推向高潮，随着7月5日首场“疯狂星期六”的到来，高额补贴下，单日即时零售订单量突破2.5亿单，甚至上演“0元购”的商业奇观。面对冲击，美团以会员权益、加急配送等策略应对，阿里系则实现了史上第一次全方面协同，并打通88VIP会员体系，使其市场份额一度与美团五五开，赢得了这场大战的初步胜利。

然而这场外卖大战的代价也是巨大的，三家平台投入上千亿真金白银，各方陷入“不补贴就失份额，补贴就陷亏损”的死循环。即便遭遇两次国家级约谈，国务院反垄断委员会亲自下场调查，直指行业内卷挤压实体经济、损害中小商家利益，资本市场也用脚投票表达不看好，各方却因沉没成本过高无法体面退场。

如今这场大战已从价格战转向供给战，淘宝闪购明确2026年拿下市场绝对第一的目标，将于4月正式开启到店团购业务，补齐本地生活最后一块拼图；阿里一边在零售赛道持续加码，一边深耕云计算与人工智能，开启双线作战模式；美团与京东则死守阵地，对三者而言，本地生活作为高频流量入口，是关乎未来生存的必争之地，这场较量注定没有退路。

就在各家深陷本地生活泥潭之际，腾讯选择抽身离场、重仓AI，成为最鲜明的战略反差。马化腾在大会上强调，稳扎稳打仍是腾讯核心战略，当前唯一值得全力投入的领域唯有人工智能。

为抢占AI市场，腾讯复刻当年微信支付的红包大战路径，旗下AI助手元宝App将于春节期间发放10亿现金红包，联动微信、QQ社交链路实现流量裂变，还推出“元宝派”社交AI玩法，试图以社交优势降低AI用户获取成本，快速积累用户规模。

这场战略转向，也重塑了互联网巨头的竞争格局。此前腾讯与阿里的交锋集中在支付、电商等赛道，随着腾讯退出京东美团投资，双方的核心战场正式转移至AI领域，再加上强势崛起的字节跳动，未来互联网市场将形成腾讯、阿里、字节三强争霸的格局。

值得深思的是，当年微信支付靠红包大战实现弯道超车，靠的是社交场景与支付需求的精准匹配，但AI赛道的核心竞争力终究是硬实力，算法、算力、数据的差距难以靠营销手段弥补。腾讯寄望于红包裂变复制过往辉煌，或许能在短期内快速获客，但想要在AI赛道站稳脚跟，仍需在技术研发上持续深耕。

2026年春节的红包大战，或许能为腾讯AI业务带来一波流量红利，但远不足以决定最终胜负。当互联网行业告别资本驱动的内卷式竞争，回归技术驱动的硬核较量，唯有真正掌握核心技术的玩家，才能在新一轮竞争中占据主动。

腾讯的战略聚焦是否能迎来曙光，阿里的双线作战能否平衡发展，三巨头的终极较量，才刚刚拉开序幕。