打破A股纪录！非关联92后戴龙接掌500亿新诺威

出品|中访网

审核|李晓燕

1月30日，总市值超500亿元的创新药企新诺威（石药创新制药）发布的一则人事公告引发资本市场广泛关注：公司原董秘、证代戴龙先生辞任相关职务，正式被聘任为总经理，同时仍兼任财务总监与董事职务。这位1992年出生的年轻管理者，以非关联身份掌舵千亿级集团旗下核心上市平台，既刷新了A股大型药企高管的年龄纪录，也折射出创新药行业在转型期的用人魄力与价值逻辑。

公开资料显示，戴龙的职业轨迹堪称职场成长的典范。2016年12月，刚步入职场不久的他加入新诺威，从财务经理岗位起步，凭借扎实的专业能力逐步晋升。2020年4月，他出任证券事务代表，正式切入资本市场核心业务；2023年，其职责范围进一步拓展，同时兼任董事会秘书、财务总监与证券事务代表，成为公司治理中的关键枢纽。在2024年年报中，戴龙的名字贯穿多个核心管理岗位，展现出公司对其综合能力的高度认可。

更值得关注的是，这位年轻高管与公司大股东、实际控制人及其他高管无任何关联关系，完全凭借自身实力实现职业进阶。其履历中，石药集团体系内的任职经历为其积累了宝贵的行业经验——作为港股千亿市值企业，石药集团的规范化管理体系与创新药布局，为戴龙提供了绝佳的成长土壤。从财务管控到资本运作，从合规治理到战略落地，八年多的全链条历练，使其具备了同时驾驭多重管理角色的综合素养，这也成为新诺威董事会选择他掌舵的核心原因。

尤为引人注目的是，在2024年身兼四职、承担高强度工作的情况下，戴龙的薪酬仅为22.32万元，远低于A股同类上市公司高管平均水平。这种“多岗合一、薪酬适度”的职业状态，既体现了其对企业的长期价值认同，也从侧面反映出民营企业在人才激励上的灵活机制——相较于短期薪酬，核心岗位的历练与企业成长后的长期回报，或许是这类年轻管理者更看重的价值。

市场对此次人事任命的热议，还夹杂着对“500亿市值与业绩亏损并存”的疑惑。公告显示，新诺威2025年预亏1.7亿元-2.55亿元，而其市值却始终稳定在500亿元以上。这种看似矛盾的现象，实则源于创新药行业独特的估值体系——与传统制造业“盈利决定估值”的逻辑不同，创新药企的价值核心在于研发管线的未来潜力。

作为全球最大的咖啡因生产商，新诺威的转型之路清晰而坚定。2023年，公司通过控股巨石生物切入创新药领域，快速获取了抗体类药物、ADC（抗体偶联药物）及mRNA疫苗等前沿管线，并将企业名称变更为石药创新制药，形成“功能性原料+保健食品+生物制药”三大业务板块。尽管目前生物制药业务收入占比不足10%，但高投入背后是巨大的成长空间：公司已有两款抗体药物、两款mRNA疫苗实现商业化，15个临床阶段在研药物中包含9款ADC药物，其中SYSA1801作为国内首个Claudin 18.2靶向ADC药物，已将部分海外权益授权给国际药企，总合同金额达19亿美元。

2025年，创新药板块迎来全面爆发，政策松绑、BD出海、研发突破等多重因素推动行业估值修复，恒生医疗保健业指数年内涨幅超30%。新诺威的高市值，正是资本市场对其创新管线价值的认可。作为石药集团创新药资产的核心平台，公司既享有母公司的研发资源协同，又具备独立上市平台的融资优势，这种“大树底下好乘凉”的独特定位，使其在行业调整期仍能维持较高估值溢价。

戴龙的上任，恰逢新诺威转型攻坚的关键时期。财务数据显示，公司传统支柱业务增长乏力，2022-2024年营收连续下滑，2024年净利润由盈转亏至3.04亿元，2025年前7个月亏损进一步扩大至2.26亿元。传统业务的压力与创新药转型的高投入，构成了公司当前的核心挑战。

但挑战背后亦是机遇。2025年12月，新诺威正式向港交所递交招股书，拟通过赴港上市募资支持生物制药研发与商业化，为转型注入资金动力。戴龙身兼总经理与财务总监双重职务，既熟悉公司财务状况，又具备丰富的资本运作经验，其任职将有助于推动港股上市进程，优化公司融资结构。同时，作为伴随公司转型成长的核心管理者，他对企业战略的理解、对业务细节的把控，将为新诺威在“传统业务稳盘+创新业务突破”的平衡中提供关键支撑。

从行业层面看，中国创新药正迎来“黄金十年”的起点，政策支持、技术突破与全球化布局形成共振，2030年市场规模有望突破2万亿元。新诺威凭借在ADC、mRNA等前沿领域的布局，已占据行业发展的有利位置。戴龙的年轻化视角与高效执行力，或将为公司带来更灵活的决策机制与市场反应速度，这在创新药行业的激烈竞争中至关重要。

值得注意的是，新诺威的转型仍面临多重不确定性。创新药研发周期长、风险高，公司2024年研发费用达8.43亿元，占营收比例高达42.5%，但短期内难以转化为规模化收入。传统业务的下滑态势若未能有效遏制，可能进一步加剧公司的财务压力。此外，戴龙虽具备多岗位历练经验，但总经理职务对战略规划、团队管理、行业研判的综合要求更高，其能否带领公司走出业绩低谷，仍需时间检验。

对于资本市场而言，创新药企业的估值始终存在争议。部分投资者认为，新诺威的高市值已反映其管线潜力，若研发进展不及预期或商业化不及预期，可能面临估值回调压力；但也有机构认为，在行业估值修复的背景下，公司作为石药集团创新药资产的上市平台，仍有进一步价值重估的空间。这种分歧，正是创新药行业“高风险、高回报”属性的真实写照。

92后非关联高管戴龙掌舵500亿市值创新药企，既是个人职业成长的里程碑，也是中国企业用人机制升级的缩影。在创新驱动发展的时代背景下，越来越多的年轻管理者凭借专业能力与奋斗精神站上核心岗位，为企业注入新鲜血液。对于新诺威而言，戴龙的上任是转型期的重要布局，其能否将财务管控、资本运作的优势与创新药研发的规律相结合，带领公司实现业绩拐点，值得市场期待。