变压器爆单！7家变压器龙头年报大增，北向、外资、券商集体重仓

你见过工厂门口排着队等货的变压器吗？我上个月去河北一个产业园转了一圈，停车场停的全是物流车，车间里焊花没停过，工人三班倒，连产线边的休息区都贴着纸条：“备货优先，数据机房急单——2027年交付！”不是夸张，央视财经年前播那一期《算力背后的沉默战场》，镜头扫过车间大屏，滚动的交付排期真就卡在2027年Q2。没人再把变压器当老电工箱里的“配角”了——它现在是AI服务器集群的血压计、是智算中心的起搏器，是算力跑得有多快，全看它供得稳不稳。

节能环境去年赚了6.05个亿，今年预告区间拉得挺宽：7.1亿到10.4亿。你细品，这数字背后是铁芯剪切设备全国独家，同行想仿都卡在热处理精度上。保变电气呢？核电项目一落地，订单直接带出“刚性溢价”，北向资金三季度又悄悄多拿了182万股，持股总数快逼近850万了。国网英大的非晶合金配电变压器，听着拗口，可实际用在杭州云谷数据中心，待机损耗比老款低37%，光这一项，客户三年省下的电费就抵得上两台设备钱。

京泉华的财报出来那天，朋友圈里好几个做磁材采购的兄弟截图转发。瑞银进了220万股，摩根士丹利跟了149万股，国泰海通也甩进来155万股——三家外资几乎是同个窗口期埋伏，连动作都像商量好似的。双杰电气更猛，去年还净利8000万，今年直接干到1.85亿，固体绝缘环网柜在南方电网招标里连续拿下三标，北向三季度新进1027万股，坐在第六大流通股东位置上，跟坐着过山车似的。

新特电气最戏剧性。去年亏了4851万，今年预盈4500万，扭亏幅度接近192%。他们自己官微发过一张老照片：2007年团队围着国内第一台自研变频变压器拍合影，焊枪还冒着烟。现在那台设备早拆解进博物馆了，但产线上跑的第37代机型，正打包发往内蒙古的智算集群。

九州集团从东北起步，去年还亏5.45亿，今年转正到4500万。他们没做整机，专攻110kV以下成套设备+储能耦合方案，在辽宁几个风电场配网改造里，硬是把变压器和储能柜做成“搭积木式”预制舱，现场吊装三天通电。有人笑说这不像电力设备，像乐高。

说实话，当一家做铁芯剪切机的公司净利润能冲进十年新高，当变频变压器的研发员开始和AI芯片工程师开联合调试会——你就知道，电力系统里最沉的那个角落，正在悄悄翻身。