规模“向上”产品“求精” 资管行业探路专业化差异化发展

人民网北京1月31日电 (记者杜燕飞)银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场年度报告(2025年)》显示，截至2025年末，银行理财存续规模首次突破33万亿元。这一突破，是我国资产管理行业系统化发展的缩影。2025年公募基金、信托、私募基金等主要资管子领域规模也创新高。

2026年，资管机构如何实现从“规模导向”到“价值创造”的盈利模式转型？怎样精准匹配客户需求，构建差异化竞争优势？

“2025年三季度末，我国资管行业规模接近180万亿元，全年有可能接近200万亿元。”在日前举办的第十六届中国金融创新与发展论坛上，中国保险资产管理业协会原执行副会长曹德云表示，当前资管行业覆盖了银行理财、保险资管、公募基金、信托、券商资管等子领域，在规模、速度、结构上呈现出多元化、专业化发展的特征。

参会嘉宾表示，资管行业正呈现出三方面发展趋势，首先是格局之变，从规模扩张到结构优化，由同质竞争转向基于专业分工的差异协同；其次是竞合之道，从单打独斗到协同共建，提升资源配置效率和服务能力；三是科技赋能，人工智能(AI)在投研、风控、运营等核心业务领域成为标配。发展的同时也要看到，市场面临利差收窄、合规成本上升、风控难度加大、长期资金入市深度广度增强等挑战。

面对机遇与挑战，中国人寿资产陈垚认为，资管行业要提升服务新质生产力的能力，创新应用科创债、股权投资、保险资管产品等工具，探索投早投小投硬科技的有效路径；提升应对人口老龄化的财富管理能力；加快推进投研能力数字化和智能化转型，通过科技赋能推动投资决策；强化全面主动的合规风控能力建设。

“目前，市场呈现出银行主导，保险业追赶的态势。”谈及构建竞争与合作的“大资管”新生态，中国银行业协会原专职副会长杨再平表示，在渠道网络、产品体系、场景化服务等方面，银行和保险各自的优势决定了双方要加强协同。但也存在银行侧重中间业务收入、保险追求长期保费增长等碰撞，需要进一步磨合促进不同业态间的合作，将利益和理念协调好。建议金融机构成立合作委员会统筹利用好资源，通过对客户进行分层提升产品和服务的适配性。

世界金融论坛高级研究员宗良建议，资管行业要加快国际化布局，随着人民币国际化进程加快、数字人民币升级、跨境资产监管深化，资管机构将在跨境资金、全球资产配置等方面迎来更多机遇，逐步提升在全球资管市场的话语权和影响力，以助力金融强国建设。