“沾光”存储芯片涨价潮，江波龙2025年净利预增超150%

1月29日晚，江波龙披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润为12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%；扣非后净利润为11.3亿元-13.5亿元，同比增长578.51%-710.60%。

从季度表现看，江波龙在去年第一季度尚处于亏损状态，归母净利润为-1.52亿元。到第二季度实现扭亏达1.67亿元，第三季度净利润为6.98亿，预计四季度单季净利润为5.37亿-8.37亿。

对于业绩大增，江波龙在公告中表示，报告期内，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。

据集邦咨询数据，2025年第四季度全球DRAM价格季增8%-13%，若计入HBM则涨幅扩大至13%-18%。市场预计此轮存储芯片涨价周期将延续至2027年上半年，部分高端产品或延续至2028年。

随着业绩的回暖，江波龙在资本市场也受到热捧。从2025年7月初至今，其股价涨幅高达284%。业绩预告发布当日，还在盘中创下389元/股的历史新高；公司最新市值为1408亿元。

不过，江波龙的业绩增长并非单纯依赖行业周期的红利，其自身实力也不容忽视。

作为全球第二大独立存储器厂商，江波龙的产品已覆盖存储的全场景需求，包含嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线，已与多家晶圆原厂及头部智能终端厂商达成合作。

江波龙在公告中介绍称，2025年内公司多款主控芯片实现批量应用，并完成旗舰存储产品UFS4.1主控芯片的首次流片。截至当年三季度末，其自研主控芯片累计部署量已突破1亿颗。

有分析称，随着字节、阿里等云服务提供商增加数据中心资本支出并推动存储国产化，江波龙企业级产品有望深度受益。同时，江波龙已具备“eSSD+RDIMM”规模供应能力，在市场占据有利位置。

技术持续突破的背后是研发投入的不断加码。2022年至2025年三季度末，江波龙研发费用逐年递增，分别达3.56亿元、5.94亿元、9.10亿元和7.01亿元。今年1月初，还宣布募资37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片系列研发项目等。