2025金柿奖致敬中国信托高质量发展标杆

“2025金柿奖·中国信托高质量发展样本”，评选最优秀和最具创新意识的中国信托机构。

文/每日财报 张恒

近年来，在“资管新规”全面实施、宏观经济结构深刻变革以及金融监管力度不断强化的多重合力驱动下，中国信托行业正步入一个充满挑战与变革特征的重大战略转型阶段。

2023年6月，信托业务分类改革正式落地，并设置了三年过渡期，"三分类" 监管政策以“回归信托本源、服务实体经济”为导向，通过清晰界定业务边界，推动行业向专业化、精细化方向转型。

2025年是信托行业转型成效的一个关键检验期，在三分类新规全面落地与监管评级深化的双重作用下，行业已经发生了显著性变化。自2025年以来，监管机构继续通过各项措施，疏堵结合、有扶有控地引导信托机构“服务实体”、“回归本源”及“加速转型创新”，以主动管理能力作为核心竞争力，从业务结构、盈利模式、内部支撑体系等多方面进行调整或升级，为信托业的改革转型保驾护航。

在此背景下，认真梳理回顾信托行业的转型发展历程，分析总结当下发展模式与存在的问题，并通过榜样的价值力量进一步研判未来发展趋势，提出推动行业高质量发展的对策建议，已成为当下行业研究的重要课题。

基于此，每日财报、每财网秉承客观、公正、透明的原则，根据公司战略价值、核心模式、创新开拓、服务实体、实际经营等维度，推出“2025金柿奖·中国信托高质量发展样本”，评选最优秀和最具创新意识的中国信托机构。在表彰它们为中国信托行业转型发展作出努力和贡献的同时，进一步深入剖析这些榜样最具成长性和价值力的业务模式，为未来信托行业迈向高质量发展提供新思路、新借鉴。

行业规模企稳回升，

业务结构持续优化

2025年信托行业规模延续近两年的加速增长态势，正式告别调整阵痛期，焕发新的生机。从全行业维度看，截至2025年6月末，信托全行业资产管理规模为32.43万亿元，与上年末相比增加了2.87万亿元，增幅为9.7%；与上年同期相比增加了5.43万亿元，增长幅度20.11%。

回溯近三年发展轨迹，行业规模增长势头持续强化：2022年底规模21.14万亿元（同比增长2.87%），2023年底23.92万亿元（同比增长13.15%），2024年末更是攀升至29.56万亿元（较2023年末增加5.64万亿元，增幅23.58%）。

这一增长趋势不仅印证了宏观经济企稳与行业主动转型的协同成效，更反映出信托业服务实体经济与居民财富管理需求的能力持续提升。

规模增长的背后，是行业深刻的业务结构调整。在三分类新规引导下，传统融资类与通道类信托持续压降，标品投资、资产服务信托等本源业务成为驱动增长的新引擎，业务结构标准化转型提速。

标品信托成为转型核心突破口，呈现爆发式增长。2024年末，信托资产投向证券市场的规模合计达到了10.91万亿元，同比上升51.22%，证券市场占比超40%。到2025年上半年，证券市场投资占比进一步升至46.17%，其中权益类配置比例提升至39%，量化策略产品规模年复合增长率达27%。这一变化体现了信托公司顺应市场趋势，加速向标准化资产转型的决心与成效。

与此同时，资产服务信托领域也是亮点频现，目前家族信托规模已突破2.8万亿元，企业年金受托管理规模1.9万亿元，资产证券化受托规模3.6万亿元，“三类业务”合计贡献资产服务信托高达76%的市场份额。头部机构的引领作用显著，中信信托3.8万亿元信托资产中，服务信托占比高达47%，成为规模增长核心动力，还成功落地全国首家上市房企司法重整服务信托及全国首单股权信托财产登记；上海信托依托母行优势构建多层次财富管理账户体系，覆盖30万元至1000万元客户门槛，财富账户存续单数突破1.3万户，合计规模达1000亿元。

绿色信托与养老信托等创新领域加速成长。数据显示，目前我国绿色信托存续规模已突破3000亿元，标志着绿色信托发展迈入全新阶段。2025年也成为养老信托的“增长元年”，头部机构增长势头迅猛。

而与之形成鲜明对比的是，行业投向房地产、实业领域的资金规模和占比均显著下降。例如，信托资金投向房地产领域的规模在总规模中的占比，已从2023年的4.12%下降至2024年的2.82%。

此消彼长之间，是信托行业为适应新的宏观经济与金融环境所做的主动业务结构调整，转型步伐在不断加快，这不仅有助于降低行业系统性风险，也为信托业与资本市场的共生可持续发展奠定了坚实基础。

头部集中效应明显，

竞争格局不断重塑

2025年信托行业整体经营效益稳中有升，基本盘稳固，但个体分化态势加剧，马太效应愈发凸显，成为转型深水区“能力分化”的直观写照。

从行业整体业绩来看，已披露数据的50家信托公司2025年合计实现营业收入708.72亿元，同比增长16.01%；合计净利润313.15亿元，同比增长13.86%，实现近年来净利润首次正增长。业绩“双增”且营收增速高于净利增速，反映行业盈利能力逐步修复。

盈利面显著改善，50家公司中48家实现盈利，仅2家亏损，亏损面较2024年大幅收敛，盈利下行趋势得到扭转。

行业集中度进一步提升，头部效应显著。营收方面，50家公司中营收排名前十的市场占有率（CR10）达51.85%，CR20达74.6%，头部20家公司占据七成以上份额；净利润方面，CR10和CR20分别达59.43%、83.11%，绝大部分利润由头部公司贡献，强者恒强。

市场已形成清晰的“梯队化”竞争格局：第一梯队为营收超30亿元、净利润超20亿元的综合型公司，以中信信托、兴业信托、英大信托、江苏信托、华润信托、华鑫信托、江苏信托为代表。第二梯队为营收10亿-30亿元、净利润超1亿元的特色化公司，如华能信托、紫金信托、粤财信托等，在特定领域形成竞争优势。第三梯队为营收10亿元以下、净利润低于1亿元的区域性或专业化尾部公司，面临较大生存压力。

综上而述，如今信托行业竞争格局加速分化，马太效应愈发凸显。头部信托公司凭借品牌、资源、客户等优势，在业务拓展、创新能力等方面持续领先，与中小信托公司的收入差距不断拉大，而部分中小信托公司则面临业务萎缩、盈利困难的局面，信托行业竞争格局持续调整、加速洗牌。

且这种分化趋势不仅体现在经营业绩上，还反映在业务布局、创新能力和风险防控等多个维度。头部信托公司在标品投资、家族信托、资产证券化等领域积极布局，而中小信托公司则更多地聚焦区域市场或特色业务，寻求差异化竞争。

新时代下的信托业，

将向何处转型破局？

当前信托行业仍处于深度调整期，相关指标修复尚需时间，但随着三分类配套制度陆续出台，分级分类监管成为趋势，行业将迎来新的发展气象。2026年，信托公司需结合自身资源禀赋，在综合服务能力与科技创新能力提升上精准发力，才能在格局重塑中把握主动。

一是，深化综合金融协同与产融结合。一方面，在监管日趋严苛的当下，信托公司更应该在政策指引下做好“业务加减法”，持续推进业务转型，在标品信托、债券投资信托等有巨大发展空间的业务上做大、做强，充分利用资源禀赋，逐步走出差异化和特色化转型道路。比如，将标品投资作为核心转型方向，通过设立独立标品事业部、组建专业投研团队，提升主动管理能力。

另一方面，于头部大型信托公司而言，可以依托集团金融牌照优势，打通银行、证券、保险等业务壁垒，搭建“信托+” 综合服务平台，实现客户资源深度挖掘与交叉销售，提升综合服务能力与客户黏性。而对于中小型信托机构来说，则是更需要立足区域经济特色，服务地方实体经济，更加聚焦当地实体产业升级需求，以供应链金融、产业基金为抓手，强化产融联动。

二是，聚焦资产服务信托本源，升级财富管理能力。信托公司需从“业务为导向”转向“客户为导向”，深入洞悉高净值人群代际传承、财富保护等需求，在家族信托、保险金信托、养老信托、公益慈善信托等细分领域构建专业品牌。

其三，筑牢金融科技护城河，推进数字化转型。随着服务信托、标品投资等业务增长，行业对线上线下联动流程与数字化风险管理的依赖度显著提升。信托公司需加大科技投入，完善信息系统、风控系统与运营系统，构建线上化、智能化营销一体化服务体系，延展财富客群并提升客户体验。

总体而言，2025年是信托行业转型攻坚的关键一年，规模回暖与结构优化奠定发展基础，业绩分化则倒逼机构加速战略重塑。未来信托公司应结合自身资源禀赋优势，围绕监管最新业务分类方向，不断提升综合服务能力和科技创新能力，为行业在新经济格局下的可持续高质量增长注入新动能。

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