银行板块强势反弹 这家银行罕见涨停！

中经记者 张漫游 北京报道

截至2026年1月29日收盘，A股银行板块42家上市银行中，40家银行股价飘红。其中，青岛银行罕见封涨停，渝农商行涨幅达4.19%，宁波银行、江苏银行、齐鲁银行涨幅均超3%。

2026年开年以来，银行板块已连续多日下跌。业内人士认为，此次上涨，一方面与银行股避险属性相关，同时也与银行发布业绩快报有一定关系。日前，青岛银行发布2025年度业绩快报，实现归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%，为目前披露业绩快报的银行中盈利表现最好的一家。那么，银行股的此番异动，是短暂反弹还是价值重估的开端？

业绩快报点燃上涨导火索

在业内人士看来，1月29日银行股盘面表现，最直接的推动力来自上市银行陆续披露的2025年度业绩快报。

苏商银行特约研究员武泽伟认为，1月29日青岛银行涨停，最直接的催化因素是公司前一日发布的2025年度业绩快报，在当前市场中表现尤为突出。这一超预期的业绩成为点燃股价的导火索。

截至1月29日，已有10家上市银行公布2025年业绩快报。其中，青岛银行以21.66%的净利润增速强势领跑，且是目前唯一一家净利润增速达到20%以上的上市银行。紧随其后的是，杭州银行和浦发银行2025年净利润增速分别达到12.05%和10.52%。

武泽伟告诉《中国经营报》记者，银行的业绩表现是影响其股价最根本的长期因素。优异的业绩，特别是超市场预期的盈利增长，能直接增强投资者信心，推动股价上涨。从更广的视角看，上市银行的整体营收、利润增速、资产质量以及关键指标净息差的边际变化，共同构成了市场评估其内在价值和未来分红能力的基石。因此，业绩不仅带来短期催化，其趋势性变化更决定了板块整体的估值方向。近期多家银行披露的稳健业绩快报，正是夯实板块价值底线、支撑市场信心的重要因素。

中经传媒智库专家、中国城市发展研究院投资部副主任袁帅认为，不同于科技、成长股依赖未来盈利预期支撑股价，银行股的估值更多锚定当期盈利与资产质量，稳定的业绩增长是支撑其股价中枢上行的核心基础，尤其是在市场风格偏向价值投资时，业绩表现会成为资金配置银行股的首要决策依据，直接影响股价短期走势与中长期估值水平。

前海开源基金首席经济学家杨德龙亦赞同以上观点，他谈到，银行板块估值较低、股息率较高，吸引了一批追求稳定回报的资金关注。前期该板块经历持续调整，目前已具备一定的触底反弹机会。

在武泽伟看来，从更深层次看，此次涨停并非孤立事件，它反映了当前市场对银行板块的两大核心逻辑：一是对银行基本面改善，尤其是部分优质区域行业绩弹性的重新定价；二是在低利率背景下，资金对低估值、高股息板块的青睐。

避险属性凸显 2026年分化前行

在业内人士看来，此次银行板块的反弹，不仅是业绩催化的结果，更是市场博弈与风格切换的直接体现。

回顾2026年开年以来的市场表现，银行板块曾连续多日下跌，与1月29日的普涨形成对比。“前期的回调主要源于板块在经历连续上涨后，估值阶段性偏高，部分资金选择获利了结；同时，市场风险偏好一度回升，可能导致资金短暂分流至其他弹性更高的板块。而近期的回升则反映了银行股核心支撑逻辑的再次凸显，即在经济预期与市场情绪波动中，其高股息的防御属性与配置价值重现吸引力。此外，政策面对银行经营环境的呵护以及宏观流动性预期，也对板块情绪产生了积极影响。”武泽伟说。

展望2026年全年，银行股将何去何从？

杨德龙从市场格局的角度进一步解读称，在全面牛市行情中，银行股表现通常一般，反而在熊市中容易取得超额收益。而当前市场处于“慢牛长牛”格局，并非全面大涨行情，因此投资者风险偏好分化较为明显，即追求稳健的投资者更关注银行等高股息板块，而风险偏好较高的资金则倾向于配置科技成长股，两者之间走势差异显著。

随着此次板块反弹，市场对2026年银行股的后续走势关注度持续提升。

展望2026年，武泽伟认为，银行股走势预计将呈现分化与平衡的特征，难现全面普涨的牛市格局。其表现将取决于几股力量的博弈：积极的方面在于，银行负债成本有望持续改善，净息差预计将逐步企稳，资产质量底线牢固，这为基本面提供了稳定器。同时，在长期利率下行背景下，银行股的高股息比较优势依然显著，对险资等配置型资金具备持续吸引力。主要风险与制约则来自宏观经济修复强度、零售等领域信用风险的演化，以及市场在追求成长性时可能对银行板块造成的资金分流。因此，2026年银行股更可能是在震荡中实现优质个股的价值重估。

袁帅亦赞同上述说法，2026年银行股整体大概率呈现震荡上行、结构性分化的走势，难以出现全面普涨的行情。银行股作为价值蓝筹，更多承担市场“压舱石”的角色，难以成为行情主线。不过，具备差异化竞争优势的银行仍将获得超额收益：一是以青岛银行为代表的区域银行，凭借深耕本地市场、精准服务中小微企业实现业绩稳定增长，估值有望持续修复；二是零售业务占比高、中间业务收入增长快的银行，能够对冲净息收窄的压力，盈利表现更具韧性。同时，随着经济复苏态势明确，银行资产质量将稳步改善，净息差有望逐步企稳，为银行股股价提供基本面支撑。但地方政府债务处置、房地产市场修复节奏等不确定性因素仍会对板块形成压制，因此全年走势将以结构性行情为主，业绩确定、估值偏低的个股有望跑赢大盘，而缺乏业绩支撑的个股则可能延续震荡格局。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）