600万难倒麦趣尔

斑马消费 陈晓京

一笔不到600万元的货款，让曾经的网红奶品牌麦趣尔辗转反侧，同时暴露出其在债务危机下的无奈。

日前，设备供应商已向法院申请对麦趣尔破产清算，引发业内外广泛关注。公司公告披露，已成立专班与债权人沟通，争取化解债务风险。

麦趣尔因新疆小众牛奶出圈，从社交平台频频讨论的好牛奶，到直播间里主推的好货，公司迅速走上由区域品牌向全国品牌逆袭的进程。

然而，2022年轰动全国的“丙二醇”事件爆发，麦趣尔猛然跌倒。4年多来，公司陷入持续亏损的泥潭，累计亏损超7亿元，至今难见扭转的迹象。

600万难倒英雄汉

麦趣尔（002719.SZ）千里迢迢从广州采购一批机械设备，付完3成货款后，尾款迟迟未支付，日前已被供应商广州铭慧机械向法院申请破产清算。

1月28日，公司公告披露，尚未收到法院对申请人申请公司破产清算的任何裁定。针对此事，董事会已进行研究和论证，并向法院提出异议：目前公司生产经营活动正常，未达到《企业破产法》所规定的“资产不足以清偿全部债务”，或“明显缺乏清偿能力”的破产清算法定义务。

据公告，公司曾以约850.70万元从广州铭慧机械处，采购两台无菌纸包装柔性灌装机等机械设备及配套设备，先期支付30%货款，共计255.21万元，剩余595.49万元尚未支付。

作为一家区域乳制品上市企业，难道会被不到600万元的货款难倒？截至去年9月末，公司货币资金1881万元，看似可以覆盖该笔货款，但因公司存在多笔债务纠纷等状况，其财务压力恐怕比想象得大。

初步统计，2025年7月至2026年1月，公司先后5次被执行，被执行总金额4270.08万元；失信被执行10次，涉案总金额1404.17万元。不仅如此，公司法定代表人李勇亦被多次限制高消费，涉案总金额为3344.83万元。

控股股东麦趣尔集团同样压力山大，其所持公司1717万股（占总股本的9.86%），已全部被司法冻结。

不过，公司不太可能因供应商向法院申请对公司破产清算就陷入绝境，在相关条款未满足的情况下，其申请获法院受理可能性较低。市场人士认为，大概率会通过调解等方式，达成货款尾款给付程序。

网红奶

麦趣尔的产品，最早是饼干之类的糕点。上世纪九十年代末，公司与著名音乐人刀郎合作推出《麦趣尔之恋》，红遍乌鲁木齐，品牌就此打响，主力产品月饼连续多年在新疆热销。

2002年，公司进军乳制品行业，依托新疆本地牧场资源，推出麦趣尔牛奶，形成烘焙、乳制品两大业务板块，当年营业收入2.8亿元，净利润0.61亿元。

在双主业的推动下，公司进入新疆头部乳企阵营，2007年营业收入达5亿元后，创始人李玉瑚主导推动企业走上资本市场。

2014年，麦趣尔顺利登上资本舞台，李玉瑚完成从一个乞丐到亿万富豪的蜕变。在企业企稳后，李玉瑚将权杖交给三个儿子，李勇、李刚和李猛兄弟三人走上前台。

在三兄弟的治理下，麦趣尔并没有摆脱新疆区域乳制品品牌的市场认知，疆外几乎没有品牌声量。

直到2020年前后，新疆乳制品的热度在互联网上突然蹿升，天润、西域春以及麦趣尔等多个新疆牛奶品牌，因产品到真实的奶味，被消费者所推崇。随着直播带货快速兴起，这些品牌通过直播间走向全国。

在新疆天然牧场、黄金奶源带等卖点加持之下，麦趣尔迎来了“春天”，产品热销一时。

据报道，在天猫平台双11乳制品榜单上，麦趣尔由2020年的TOP 9升至2021年的TOP 5，从新疆走向全国市场，从小众品牌变为全国知名。

2021年，公司乳制品业务收入实现7.33亿元，同比大增57.75%，所占公司总收入比重由53.07%增至63.94%。

累计亏损超7亿

麦趣尔的火爆并没有持续很久，噩运突然降临。

2022年6月，浙江庆元县市监部门在对麦趣尔两个批次纯牛奶抽样检验中检出食品添加剂丙二醇。该消息经传播后，将公司推上舆论的风口浪尖。

刹那间，新疆牛奶品牌费尽苦心塑造的品牌形象崩塌，麦趣尔更是陷入难以挽回的信任危机之中。

当年8月，公司因在生产过程中超范围使用食品添加剂，被市监部门重罚7315.10万元。

受“丙二醇”事件影响，麦趣尔乳制品被下架、召回，消费者信任度大幅下降，市场急剧萎缩。公司乳制品业务收入由2022年的5.49亿元降至2024年的2.11亿元。

尽管后续公司曾尝试恢复销售渠道，但消费者信任重建难度大，渠道建设难达预期，导致乳制品业务持续低迷。2025年上半年，乳制品收入为0.89亿元，同比下降15.62%。

随着乳制品主业逐年下行，影响到公司整体收入及业绩表现。

2022年至2024年，公司营业收入分别约9.89亿元、7.09亿元和6.35亿元，同比分别下降13.71%、28.32%和10.40%；同期，归母净利润分别约-3.51亿元、-0.97亿元和-2.31亿元。2025年，亏损依然未能止住，截至9月底，归母净利润为-0.33亿元。

不过，公司正试图通过调整业务结构，加码做强烘焙食品业务，改善自身困局，但效果并不太明显。

2024年至2025年上半年，其烘焙食品业务收入分别为3.02亿元、1.55亿元，所占公司收入比重由47.49%增至52.59%。同期，公司乳制品业务收入占比维持30%左右。

随着乳制品市场竞争加剧，行业龙头下沉、品类创新以及渠道渗透等加速，麦趣尔将面临更严峻的考验。