上海
华尔街预计美联储的降息周期将暂停，直至5月美联储主席鲍威尔的任期结束。
在当地时间周三的议息会议上，美联储决定维持利率不变。市场普遍预期，这一暂停状态将至少持续至现任主席鲍威尔卸任之时，投资者的关注焦点转向了下一任主席人选以及新一轮降息何时重启。
最新利率期货定价显示，市场已将下一次降息的预期时点推迟至今年6月。届时，将由特朗普提名的下任美联储主席主持首次会议。这一变化意味着，此前数月支撑美股上涨的核心逻辑，即对持续宽松货币政策的预期已经暂时失效。市场将进入一个由“观望”主导的阶段，焦点将转向对经济数据、通胀走势以及未来联储人事与政策动向的评估。
当前投资者的核心共识是，年内仍有进一步降息的可能，分歧仅在于具体时点与幅度。部分观点认为，经济数据若走弱可能促使宽松提前到来；而另一派则对通胀粘性保持警惕，甚至担忧今年可能不再降息。
鲍威尔任内“暂停”，市场已将降息预期推迟至继任者
内布拉斯加州奥马哈财富管理机构Orion首席投资官Tim Holland评论称：
“我们认为当前经济表现尚可，但通胀仍具粘性，美联储维持利率不变是正确决定。如果鲍威尔在其任内再次推动降息，我们将感到非常意外。”
野村证券发达市场经济首席分析师David Seif进一步指出：
“市场对此反应平淡，很大程度上是因为鲍威尔仅剩两次主持会议的机会。就他试图传递任何前瞻指引而言，其效力存在一个明确的‘到期日’。”
此前，就业市场呈现疲软迹象曾促使美联储在去年开启降息周期，经过九个月的观望后，于9月、10月和12月连续三次会议各降息25个基点，将利率降至当前3.50%-3.75%的区间。
当前市场的核心关切在于，面对依然顽固的通胀压力，美联储是否能在今年晚些时候有条件重启降息周期，从而继续为股市及整体经济提供必要的流动性支持。
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