涉最大的买家中国，阿斯麦调整预期

【文/观察者网 陈思佳】当地时间1月28日，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布2025年第四季度及全年财报，并调整了对2026年的预期。据路透社报道，中国2025年仍是阿斯麦最大的单一市场，占销售额的33%。但在美国的出口限制措施影响下，阿斯麦预计，2026年中国占销售额的比例将降至20%。

阿斯麦是全球唯一能生产极紫外（EUV）光刻机的生产商，2025年全年净销售额达327亿欧元，同比增长15.5%。净利润提高到96亿欧元，增幅达26.3%。作为全球最大芯片制造设备买家的中国，依然是阿斯麦最主要的客户，占到该公司2025年销售额的33%。

随着全球芯片市场加大产能以满足人工智能（AI）和数据中心需求，阿斯麦的订单数量超出预期，对芯片制造设备的需求也在增长。2025年第四季度新增订单跃升至创纪录的132亿欧元，其中超过一半是EUV光刻机，远超市场预期。

阿斯麦首席执行官克里斯托夫·富凯表示，台积电、三星、美光等客户都在扩大产能，这逐步转化为阿斯麦的订单增长，“美光几乎每周都宣布一项重大进展，这些进展基本可以直接转化为我们这边的出货量。”

不过，阿斯麦也宣布将裁员约1700人，主要集中在技术部门与信息技术部门。此次裁员对象主要位于荷兰，部分在美国，且主要涉及管理层，裁员人数约占公司员工总数的4%。

富凯称：“我们希望再次真正提升我们的工程能力和创新引擎。我们的工程师告诉我们，他们的很多时间已不再用于创新，因为组织结构变得非常复杂。”

荷兰费尔德霍芬的阿斯麦工厂 彭博社

阿斯麦调整了对2026年的预期。报道称，美国的出口限制措施阻止中国芯片制造商购买阿斯麦EUV光刻机等先进设备，已导致中国在阿斯麦销售额中的占比从2024年的41%下降到2025的33%。阿斯麦首席财务官罗杰·达森预测，2026年中国市场在销售额中的占比将进一步下降到20%。

达森补充说，阿斯麦的深紫外（DUV）光刻机仍然可以向中国出口，但该设备2025年的销售额同比下降6%至120亿欧元，主要原因是中国市场的需求有所下降。阿斯麦方面称，随着疫情后对中国市场的一轮“集中出货”告一段落，预计2026年的需求将“正常化”。

为安抚投资者，达森28日称，中国以外市场对DUV光刻机的需求有所增长，将“抵消中国客户订单可能下降的影响”。

由于AI热潮带动芯片生产商扩大投资计划，阿斯麦上调了对2026年整体的预期。阿斯麦预计，2026年全年销售额将达到340亿至390亿欧元。富凯认为，芯片公司对EUV光刻机的强劲需求将延续到2026年。

不过，瑞银分析师弗朗索瓦-泽维耶·布维尼表示，阿斯麦对中国市场的预估可能“过于保守”。他预测，阿斯麦2026年在中国市场的销售额将保持平稳。

香港《南华早报》援引海关数据称，2025年，中国从荷兰进口的光刻机价值约97亿美元，较2024年增长4.6%。

近年来，美国不断寻求打压中国科技行业，试图阻止中国芯片行业发展。为此，美国政府持续向荷兰施压，要求限制阿斯麦对华出售先进芯片制造设备。对于美国的限制措施，富凯去年12月接受彭博社采访时称，西方“应向中国适度输出技术以防其自主研发形成竞争力”。

富凯声称，西方可以通过拒绝向中国提供“最新和最好的产品”，以维持中方对西方技术的依赖，同时拖慢中国自主技术进步的速度。

据他透露，目前阿斯麦对华出口的设备，比最新的高数值孔径光刻技术整整落后了八代，技术水平相当于该公司2013、2014年销往西方客户的产品，技术差距超过十年。

面对光刻技术瓶颈，中国企业正在努力攻关，以实现自给自足。《南华早报》指出，国内企业现在致力于自行研制DUV和EUV光刻机，旨在保障中国半导体供应链并突破美国的限制。

《日经亚洲》去年曾援引一名美国专家指出，美方对华不断发起限制打压，体现了美国政策制定者在认知上对于中国芯片设备制造能力的天真或无知。中国已经出现了许多强劲的竞争者，且可能加码半导体设备的自主研发投入，一旦让中国半导体设备制造商在国际市场具有竞争力，那就很难再阻挡。

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