深圳跨境电商巨头破产，8亿债权清偿不到2000万

2026年1月，深圳市环球易购电子商务有限公司（简称“环球易购”）破产财产第二次分配方案出炉：900万元资金全部用于清偿职工债权，使其清偿比例提升至43.12%。

既然职工债权都未能足额清偿，那么占比超96%的7.83亿普通债权一分钱都拿不到。

“环球易购”的前身深圳市益路通贸易有限公司于2007年5月6日注册成立，由徐佳东创建，是国内最早的跨境电商平台之一。

该公司通过自建专业品类垂直电子商务销售平台和eBay、Amazon等第三方平台进行线上B2C销售，销售产品以服装服饰、3C类产品为主，在成立之初吃尽了时代的红利，连续多年保持着100%的增长率。

但其商业模式很普通，就是个中间商或渠道商，并没有太宽太深的护城河。行业的高速发展会吸引大量经营主体进入，使之成为竞争十分惨烈的红海市场。

2011年，益路通贸易获得深创投及旗下红土创投的5000万元A轮投资，正式更名为“环球易购”。

同年，‌山西百圆裤业连锁经营股份有限公司‌上市（证券简称“百圆裤业”），成为太原首家以公开发行股票方式登陆资本市场的民营企业，也是A股首家专业裤装上市公司。

2014年，急于转型的百圆裤业全资收购“环球易购”，并于次年更名为跨境通宝电子商务股份有限公司（证券简称“跨境通”）。原裤装业务被整合至子公司山西百圆裤业有限公司运营，作为跨境通旗下的服装品牌继续存在。

这笔收购总额10.32亿元，以现金支付0.6亿元，以定向增发股票支付9.72亿元。

交易完成后，百元裤业创始人杨建新夫妇持股22.30%；徐佳东持股20.19%股份，成为第二大股东。

凭借着这个利好消息以及大牛市的东风，跨境通在2015年6月市值超过260亿元。杨建新夫妇以约70亿身家成为山西首富，也是第一个煤炭钢铁行业以外的山西首富。

但这个首富的“含金量”不是太高，车晓前夫李兆会在2008年登顶山西首富时，财富达到125亿。

尝到甜头的杨建新，先后5次定增募资50.23亿元，进行了30多起收购，业务迅速覆盖全球200多个国家和地区。

2015~2017年，杨建新夫妇以及旗下公司新余睿景通过二级市场减持、股权转让等形式，累计套现近50亿元。

外延式并购让跨境通营收继续高速增长，但高溢价收购也埋下了商誉隐患。

百元裤业在溢价8倍收购环球易购时，双方签订了对赌协议，环球易购的净利润要在2014~2017年实现数倍增长。

虽然环球易购顺利完成，但一完成就变脸！

2018年11月，杨建新卸任董事长，时任副董事长徐佳东转正。

当年，跨境通营收仍然保持增长，但净利润大幅下滑。

2019年前三季度，跨境通归属于上市公司股东的净利润7.03亿元，数据看上去还不错。不过，第四季度亏损30多亿，使得全年亏损26.51亿。

之所以突然“变脸”，主要原因还是此前积压的存货大幅计提了减值准备。

包括环球易购在内的被收购企业，为了完成对赌协议，采取“SKU无限扩张”的激进策略，盲目追求规模增长而忽视精准选品与库存管理。

当时，还有个国企被坑了！

就在2019年三四季度转折的9月12日，实控人杨建新夫妇与广州开发区新兴产业投资基金管理有限公司（简称“新兴基金”）签署《合作框架协议》，将1.02亿股无限售条件流通股（占总股本6.55%）转让给“新兴基金”，并与新余睿景将剩余合计持有的公司2.41亿股股份（占总股本15.47%）对应的表决权等权利委托新兴基金行使。

“新兴基金”实控人为广州开发区管委会，该公司成为控股股东后，还向跨境通提供了4亿元贷款，用于补充日常经营资金及偿还银行贷款。

然而，新东家无论如何都没想到，自己入主后不久，跨境通就业绩爆雷了。

“新兴基金”收购跨境通6.55%股权的总价为9.91亿元，单价为每股9.72元。

时至今日，新基金公司仍持股7.96%，为第一大股东，但股价只有4块多。

2020年，跨境通继续亏损33.74亿元，将历年来的总利润全部亏完；年报公布后，被实施退市风险警示（*ST）。

从2021年起，多家债权人申请环球易购破产。

其中，工商银行深圳南山支行、深圳市乐腾科技有限公司、深圳市安卓微科技有限公司先后向在当地申请该公司破产，未能成功。

11月26日，深圳中安讯视科技有限公司向其母公司所在地的太原中院申请环球易购破产清算；4天后的11月30日，太原中院裁定受理，并指定山西国晋律师事务所担任管理人。

431户债权人申报了8.15亿元债权；其中，普通债权275户7.83亿元，主要是被拖欠仓储费、运输费及货款的物流商和供应商。

深圳、广州、惠州三地的四家法院也是普通债权人，总额约11万，可能是欠缴的诉讼费。

2023年7月‌，太原市中级人民法院正式裁定宣告环球易购破产。 ‌

当时，仅有1000万元可供债权人分配，全都给了第一顺位的职工债权人。

2026年初，管理人又获得900万可分配资金，也都给了职工债权人。

即便如此，职工债权清偿率也不到50%，而普通债权人更是血本无归！