稀土价格上行，数据看穿资金逻辑

镜头转向稀土产业链：近期，全球稀土市场价格指数持续攀升，多个核心品种价格创下阶段新高。据行业监测数据，氧化钕、氧化镨等品种较去年年末涨幅超20%，国内两大稀土企业连续第六次上调稀土精矿交易价格，带动全行业价格联动上行。供给端，国内稀土开采配额增速放缓，中重稀土配额长期保持稳定；海外部分主产地产区出口政策收紧，全球稀土供应约束进一步强化。需求端，人形机器人关节电机、低空飞行器动力系统等新兴领域，对高性能钕铁硼永磁材料需求快速释放，叠加新能源汽车等传统领域的稳定增长，推动稀土产业进入高景气周期。多家稀土产业链上市公司发布业绩预告，实现扭亏或大幅预增，行业盈利能力显著提升。

但市场运行的逻辑中，新闻仅为行情的外部诱因，真正决定趋势走向的，是大资金的交易行为。当利好消息刷屏时，部分标的行情已接近阶段性顶部；当利空传闻扩散时，部分调整却成为后续上涨的铺垫。唯有通过量化大数据捕捉资金的行为特征，才能摆脱消息面的干扰，看清行情的本质。

一、调整中的资金活跃信号

股价调整阶段，市场情绪往往伴随利空传闻陷入恐慌，但量化数据揭示着表象下的行为真相。某标的在连续多日下跌后，以一根阳线收复全部失地。回溯调整期间的量化数据，反映机构资金活跃程度的「机构库存」始终存在，未出现中断。

「机构库存」的持续在线，标记着机构资金在调整期内保持积极参与的行为特征，这是后续股价快速修复的核心支撑。 看图1：

二、反弹后的资金退场特征

并非所有反弹都具备趋势延续性，量化数据能精准捕捉资金的退场信号。某标的同样出现阳线收复失地的走势，但后续股价却进入持续下行通道。对比量化数据可以发现，在股价反弹阶段，「机构库存」数据已完全消失。

「机构库存」的缺位，代表机构资金不再积极参与该标的交易，即便股价短期反弹，也缺乏长期的资金支撑。这种行为特征下，行情仅为市场自发的短期脉冲，难以改变整体运行轨迹。 看图2：

三、震荡中的资金持续轨迹

行情震荡阶段，股价的反复涨跌最容易干扰判断，但量化数据能追踪资金的持续行为逻辑。某标的在上涨过程中经历多次调整，每次下跌都引发市场的离场焦虑，但「机构库存」数据在震荡期间反复活跃，始终未出现长时间中断。

这种反复活跃的「机构库存」，揭示出机构资金在震荡中保持持续参与的行为特征，说明股价下跌属于阶段性虚跌，并未改变资金的积极态度。基于这种数据特征，就能避免因短期波动而提前离场的误判。 看图3：

四、资金缺位的短期行情本质

短期行情的涨跌不代表趋势的延续，资金的参与意愿才是核心判断依据。某标的在下跌后出现凌厉反弹，看似趋势反转，但量化大数据显示，反弹全程未出现「机构库存」数据。

「机构库存」的缺位，意味着这段反弹中没有机构资金的积极参与，仅为市场自发的短期交易行为。这类行情往往缺乏持续性，对于追求稳定表现的投资者而言，难以提供长期的参与价值。在市场中，无论是利好还是利空新闻，最终都要落脚到资金的行为特征上，只有数据才能穿透消息的迷雾，还原行情的真实逻辑。 看图4：

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