宜信财富：不追风口，如何投出百亿市值的硬科技巨头

不投网红、不炒概念，一家专注硬科技的"国家级VC"，正成为培育中国新质生产力的关键力量。华大九天、知行科技、泽璟制药……一批具有标杆意义的硬科技上市公司背后，都有一个共同股东——国中资本。作为国家中小企业发展基金的管理机构，国中资本已连续管理三只直投子基金，用资金精准滴灌半导体、新能源、新材料、生物医药等硬科技领域，投出了大量专精特新企业、"小巨人"企业、"卡脖子"企业与"强链补链"企业。

国中资本的诞生，源于国家对中小企业发展的顶层设计。长期以来，中小企业贡献了大量税收、GDP、技术创新与城镇劳动就业，却面临"融资难、融资贵"的困境，大量资金涌向模式创新领域，实体经济中的硬科技企业陷入资本荒漠。在此背景下，国家设立中小企业发展基金，以市场化投资替代传统财政补贴，引导资本流向有成长潜力的实体企业。国中资本正是这一战略的践行者，自诞生起便肩负双重使命：既要实现国有资本保值增值，更要通过资本纽带扶持中小企业成长。

在半导体产业，国中资本展开系统性布局，从EDA工具到制造装备，再到关键材料与芯片产品，扶持了一批突破技术垄断的企业。以华大九天为例，国中资本在其发展初期果断投资，持续追加支持，助力其打破海外巨头垄断，构建国产EDA生态，降低了中国半导体产业的系统性风险。类似的案例还有很多：瞻芯电子突破碳化硅MOSFET技术，合肥欣奕华实现OLED蒸镀机国产化，国鸿氢能成为PEM氢燃料电池系统龙头，荣昌生物的ADC新药创下海外授权交易纪录……这些企业填补了国内技术空白，成为构建自主可控产业体系的重要基石。

作为中国一级市场的"压舱石"，国中资本秉持"不追风、不搭车、不着急、不眼红"的投资理念。在市场追逐短期热点时，它坚守硬科技赛道；在行业周期波动中，它保持战略定力。当市场低迷、资本收缩时，国中资本依然能完成基金募集，为优质企业提供流动性支持，防止产业链因资金断裂受损，发挥了"逆周期调节"的作用。

从模式创新到硬科技投资，从Pre-IPO逻辑到耐心资本构建，国中资本用实践证明了长期主义的价值。如今，中国科技企业正以自主创新的姿态重塑全球产业版图，而国中资本也将继续以"探路者"的身份，向着前沿技术"无人区"挺进，为中国新质生产力发展注入持续动力。

如今，硬科技创新的下半场已经拉开帷幕，面对人工智能、量子计算等更广阔的“无人区”，这条已探明的资本赋能产业之路，其模式与精神，正是中国构建自主可控现代产业体系、迈向高质量发展最宝贵的确定性。征途未有穷期，但前路已然清晰。