恒运昌科创板上市：募资15.6亿 市值247亿 第三季营收净利降46%

雷递网 雷建平 1月29日

深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（简称：“恒运昌”，股票代码：“688785”）昨日在科创板上市。

恒运昌本次发行股票1693万股，发行价92.18元/股，募资总额15.6亿。

恒运昌昨日收盘价为371元，较发行价上涨302%；截至目前，公司市值为247亿元。

第三季营收9726万 净利同比降46%

恒运昌是一家半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。

恒运昌主营业务收入包括自研产品、引进产品和技术服务收入。

招股书显示，恒运昌2022年、2023年、2024年营收分别为1.58亿元、3.25亿元、5.41亿元；净利分别为2639万元、8054万元、1.43亿元；扣非后净利分别为1981万元、6924万元、1.31亿元。

恒运昌2025年上半年营收为3亿元，净利为6935万元，扣非后净利为6476万元。

恒运昌2025年前9个月营收为4亿元，较上年同期的4.26亿元下降5.79%；净利为9158万元，较上年同期的1.2亿元下降23.73%；扣非后净利为8535.9万元，较上年同期的1.08亿元下降21.1%。

其中，恒运昌2025年第三季度营收为9725.7万元，较上年同期的1.34亿元下降27%；净利为2223万元，较上年同期的4128.4万元下降46%；扣非后净利为2059.6万元，较上年同期的3916万元下降47.4%。

恒运昌称，2025年1-9月，公司营业收入同比下降5.79%，主要原因系第三季度公司部分客户基于市场最新供需情况，对自身经营及生产节奏进行调整，进而对公司采购节奏有所调整。

恒运昌预计2025年营收为4.89亿元到5.15亿元，较上年同期的5.4亿元下降4.69%到9.58%；预计净利为1.02亿到1.14亿，较上年同期的1.42亿元下降19.54%下降28.21%；扣非后净利分别为9331.6万元到1.06亿元，较上年同期的1.29亿元下降18.13%到27.65%。

乐卫平控制73%表决权

恒运昌实际控制人为乐卫平。截至本招股说明书签署日，乐卫平直接持有恒运昌11,721,312股股份，直接持股比例23.0866%，并通过恒运昌投资、投资中心、投资发展中心分别间接控制恒运昌25.8179%、20.7787%和3.1895%的股份表决权，合计控制恒运昌72.8727%表决权。同时，乐卫平报告期内担任恒运昌的董事长和总经理，是恒运昌实际控制人。

乐卫平，董事长、总经理、核心技术人员，1973年出生，研究生学历，1995年7月至2002年2月，就职于湖南省桃源县邮电局电信设备厂，任技术员、工程师；2003年3月至2006年5月，就职于AE（深圳），任测试技术员、工程师；2006年6月至2014年4月，就职于AE（上海），任产品应用工程师与销售高级经理；2014年5月至2021年9月，就职于公司，任执行董事、总经理；2021年9月至今，任公司董事长、总经理。

IPO前，国投创业持股为8.1528%，瑞芯基金持股为4.0764%，投资发展中心持股为3.1895%，拓荆科技持股为3.0856%，中电科、上海浦宸分别持股为1.5188%，上海国策持股为1.1138%，鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海道禾分别持股为0.9113%；

青岛鼎量持股为0.675%，上杭景行持股为0.6413%，中证投资持股为0.6076%，俞日明持股为0.5799%，嘉兴小橡持股为0.5063%，嘉兴恒祥持股为0.3375%，上海岩泉持股为0.3341%，湖南高创持股为0.3038%，扬州乾益持股为0.0304%。

IPO后，恒运昌投资持股为19.3615%，乐卫平持股为17.3132%，投资中心持股为15.5825%，国投创业持股为6.1139%，瑞芯基金持股为3.057%，投资发展中心持股为2.3919%，拓荆科技持股为2.3140%，中电科、上海浦宸分别持股为1.139%，上海国策持股为0.8353%，鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海道禾分别持股为0.6834%；

青岛鼎量持股为0.5062%，上杭景行持股为0.4809%，中证投资持股为0.4556%，俞日明持股为0.4349%，嘉兴小橡持股为0.3797%，嘉兴恒祥持股为0.2531%，上海岩泉持股为0.2506%，湖南高创持股为0.2278%，扬州乾益持股为0.0228%。

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