【私募调研记录】珺容投资调研建投能源、东田微

根据市场公开信息及1月28日披露的机构调研信息，知名私募珺容投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）建投能源 （上海珺容投资参与公司特定对象调研&现场交流&线上交流）
调研纪要：2025年，公司发电量523.21亿千瓦时，同比降3.56%，供热量7,075.36万吉焦，同比降1.27%。受益于煤价下行与成本管控，预计归母净利润18.77亿元，同比增长253.38%。2026年中长期合同已签，河北南网已开展现货交易，冀北未启动。2025年容量电价100元/千瓦·年，2026年提至165元。辅助服务收入因调峰需求增长明显。煤价先降后升，现稳中有降，采暖季库存处中高位。西柏坡、任丘等项目在建，计划2026年下半年投产。定增正处深交所审核阶段。分红比例提至50%，已实施前三季度每10股派1元现金分红。

2）东田微
调研纪要：公司已完成光隔离器产品线搭建，正扩充产能以提升交付能力；产品价格受稀土出口管制影响，法拉第旋转片因政策导致供应紧张，暂无替代品，公司正推进国产替代与多元供应。消费电子扩产完成，旋涂滤光片已放量。尽管部分光通信产品受影响，但整体机遇大于挑战。受益于AI算力需求，公司对2026年光通信及整体发展持积极乐观且稳健务实态度，双轮驱动格局有望推动业绩迈上新台阶。

机构简介：
珺容投资成立于2011年8月，是国内最早获得中国基金业协会颁发的"私募投资基金管理人登记证书"的阳光私募基金管理机构之一。公司核心团队均来自于海内外名校，长期致力于股票与期货(CTA)量化产品研发。公司成立至今，已研发了众多投资策略，有效提高了夏普比例，降低了最大回撤，为客户的阶段性资产配置提供了更多灵活的选择。珺容的追求是成为一家稳健持久的大企业。珺容的使命是为全体珺容人，珺容的伙伴创造一个和谐共赢的生态圈，并尽己之力支持弱势群体，优化资源配置，促进社会的公平与进步。

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