铝价反转+中字头联动 中国铝业（601600）强势封板：多重利好共振

2026年1月28日，有色金属板块与中字头个股同步走强，中国铝业（601600）盘中强势封板，当日涨幅达10.02%，每股上涨1.33元，最终报收14.60元，创下十年以来的股价新高。交易数据显示，当日总成交额高达117.2亿元，资金交易热度拉满；总市值成功突破2500亿元大关，市场认可度显著提升。从资金流向来看，当日公司主力资金净流入额达190931万元，核心资金做多意愿强烈。

本次中国铝业的强势涨停，是中字头价值重估、行业供需格局重塑、政策利好集中释放与板块赚钱效应带动多重因素共振的结果。从政策与官方数据层面来看，双重政策利好同步催化市场情绪：1月28日国务院国资委发布最新数据，中央企业资产总额突破95万亿，叠加此前国资委将市值管理纳入央企考核的政策落地，市场对中字头上市公司的价值重估预期持续升温；同日上海发布《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》，明确推进有色金属期现货市场互通，强化“上海价格”全球影响力，直接利好国内有色金属龙头企业，为中国铝业带来政策层面的直接支撑。

机构研报与行业评级进一步强化了市场信心，成为股价上涨的重要推手。高盛当日更新全球铝行业报告，大幅上调2026年铝价预测，将四季度铝价预测从2350美元上调至2500美元，上半年伦敦金属交易所铝价从2575美元上调至3150美元，同时将全年全球铝供应过剩预期下调至80万吨，显著强化了市场对铝价中枢抬升的信心。国内多家头部券商当日也同步发布研报，一致看好2026年铝行业景气度，认为国内电解铝企业凭借成本优势具备全球竞争力，新能源车轻量化、电网投资扩容、储能爆发式增长以及铝代铜技术普及，将为铝需求带来长期增量，而中国铝业作为行业龙头，无疑将充分受益于这一行业趋势。

行业供需格局的重塑预期的，成为推动股价上涨的核心基本面逻辑。供给端收紧信号明确，市场传闻国内电解铝产能受双碳政策严格锁定在4500万吨以内，2026年或将成为国内产能增长的最后一年；海外方面，美国铝企面临和AI数据中心抢电的减产压力，波及产能约80万吨，印尼新增产能则因电力供应问题落地受阻，全球铝供给增长整体乏力。需求端增量清晰可见，新能源车用铝量持续提升、国内电网投资延续高增速、美国加大电网改造投资、储能行业爆发式增长，叠加铜铝比高位推动铝代铜技术快速落地，多领域用铝需求迎来结构性长期增量，供需两端的利好共振为铝价上涨奠定了坚实基础。

综合各方公开信息及市场动态梳理，本次中国铝业涨停的核心驱动逻辑可归结为四大因素的共同作用。其一，中字头价值重估行情联动，央企资产规模创新高叠加市值管理考核政策催化，市场资金大举涌入中字头上市公司，形成板块联动上涨行情，中国铝业作为中字头有色概念龙头股票受益；其二，行业供需格局重塑预期强烈，供给端产能锁定、海外供给受阻，需求端多领域增量明确，叠加高盛上调铝价预测，市场对铝价中枢抬升的预期不断强化，直接推升公司估值；其三，政策利好集中释放，上海期现联动政策提升国内有色市场影响力，央企考核政策引导上市公司提升投资价值，双重政策利好共同推升市场情绪；其四，板块热度传导形成有力支撑，工业金属板块当日集体走强，赚钱效应带动资金向板块内核心集中，推动个股同步拉升。

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