有色涨得让人心慌，下一个轮到谁？

据说本周股民互相打招呼的开头语，都变成“你今天有色了吗”？

今天以有色为代表的周期股涨得太疯狂了，不管是贵金属还是工业金属，原油，化工，煤炭等资源股都出现了大幅的上涨。黄金价格突破5200美元/盎司、美元指数跌至四年新低，从贵金属上涨后，商品涨价情绪正在扩散：

贵金属黄金和白银等涨价；铜铝等工业金属和小金属涨价；原油、化工、天然气等能源股出现涨价；化工化纤等产品涨价；各类农产品涨价。这就是大宗商品涨价的一个顺序，前面几个行业已经出现了轮动上涨，这说明涨价传导早已开始。

尽管监管层通过提高保证金、限制交易等手段试图降温，但国际定价品种受全球供需和货币环境驱动，趋势一旦形成便难以压制。A股市场资金正从易被干预的题材炒作转向大宗商品联动的硬逻辑，周期股的抱团尚未松动。

先说说有色，你看看，今天贵金属板块指数就涨了10.75%，本周仅三天该指数就累涨了30%。钱哥一直看好有色方向，还是那句话，在大趋势面前，任何人为的干涉只会短暂打扰上行的脚步，但其后将迎来更猛烈的涨幅。去年11月底时，虽然很多有色的股价已经翻倍，但钱哥分析过，26年年底回头看看，彼时还只是在起点。现在刚过两个月，很多个股的股价又再度接近翻倍了，毕竟20年的大级别周期，力量不容小觑。

之前持续提到的几只个股，自分析之日起计算，中钨高新1.3倍，厦门钨业翻倍，中国铝业、云铝股份超50%，连有色市值最大的紫金矿业都接近50%。本月初分析的冶锌龙头锌业股份近期比较强势，涨幅接近70%，以它为例是因为其当时在有色中属于质地不错的“滞涨”品种，市场自然不会放过这样的机会。

有色股还能够延续多久？关键还是看国际金属价格是否会进一步上涨，涨价如果持续下去，板块行情就不会轻易结束。现货黄金价格突破5200美元，而美元指数又跌至4年来的新低，目前还没有看到上涨要结束的信号。大家都知道，价格不可能涨到天上去的，但何时会出现下跌，这没有人能够猜到。

钱哥也认为，A股有色板块短期确实涨的有点过，热钱把这个方向当做突破口了，最纯粹的价值投资板块炒的比题材还猛，很容易成为降温标的。易方达黄金主题LOF（A类份额）、国投白银LOF（A类份额）都发布了暂停申购及定期定额投资业务的公告，说明监管层已经关注这一块了。

很多有色的股价目前开始偏离公司业绩，跟着期货价格走了，再这么下去，将会影响到慢牛长牛的意志。本轮牛市的工具箱不少，时刻要记住，因此，有色部分高位品种短线上要注意风险，不建议追涨。

越是疯狂的时候，波动也会大，后手追涨和先手持股完全是两种心态。如果想要做周期涨价的话，不妨结合开始说的涨价顺序，选择一些相对较低的涨价周期板块轮动机会。

这就要说到化工板块了，周一钱哥说到化工板块有望接力有色，昨天化工板块调整，粉丝后台留言“说好的化工板块呢？”

今天，化工股就走强，染料、聚氨酯方向领涨，锦鸡股份、浙江龙盛、沧州大化、百川股份、中农联合、和邦生物等涨停。消息面上，截至2026年1月26日，中国化工品价格指数涨至4084，月环比上涨4.2%，12月化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业PPI同比降幅均有所收窄，显示行业价格压力正持续缓解。

目前，部分资金已经在高低切，化工板块部分细分行业开始走强，但整体尚处于整固修复阶段，简言之化工还没开始真正发力，但这不影响提前布局。去年10月、11月钱哥分析有色时，不也很多朋友嗤之以鼻吗？流水不争先，时间可以证明一切。

其它板块方面，其实昨天的消息不少，商业航天、半导体、芯片、光纤光缆、Ai应用等都有涉及，但市场与之前如出一辙，除了最热赛道，其他的消息都置若罔闻。不能说这些赛道不好，只不过阶段性没有获得资金垂青。

钱哥认为科技等赛道的阶段性沉寂，本质是资金博弈下的方向选择，而非行业基本面的彻底转向。当市场情绪逐步回归理性，被暂时忽略却有着扎实产业逻辑与成长空间的细分领域，还是会迎来估值修复的。

明天凌晨美联储将公布今年首个利率决议，市场普遍预计不降息，现在就是等待靴子落地了。短期要注意美元指数和贵金属价格的波动变化，情绪越是上头的时候，波动就会越大，如果周期股短期巨震，留意这里面出来的资金流向，科技题材方向应该有表现机会。

最后说说大盘，午后再现两次降温动作，但这次与之前相比明显更加科学，降温相对精准的指向了炒估值方向，未来资金对价值投资线的青睐将愈来愈浓厚。

指数全天冲高回落，超3600只个股下跌，涨跌中位数达-1.05%，亏钱效应比较明显；成交额2.97万亿。上证收涨11个点，收出微涨一个点的阳十字星，收于短期均线之上，继续保持强势整体结构。沪指周三盘中越过了4150，也就是箱体整理的上轨，收盘收在4151，这个点位也很微妙，还不能完全确认完成了箱体突破，所以还得继续观察量价结构，确认有效突破也需要3天时间。一句话，压盘还在继续，方向还得等待。

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