广东
连续10天下跌
累计跌幅超11%
这波下跌不是基本面崩盘
而是情绪杀估值！
先看业绩
2025年前三季度
公司营收231.88亿元
同比增长14.85%
净利润57.51亿元
同比增长24.50%
双双两位数增长
创新药收入占比超55%
这业绩放在医药板块绝对算优等生
公司研发投入达49.45亿元
为持续产出创新成果奠定基础
那为啥还跌？
一方面，
是创新药BD增速预期降温引发估值回调
2025年
国内创新药对外授权金额
从519亿美元爆冲到1300亿美元
今年想要再现暴涨行情难度陡增
部分资金选择获利了结
因此放大了板块波动
另一方面
是医药行业政策环境持续承压
当前
集采已覆盖490种药品
平均价格降幅超50%
仿制药利润空间被大幅压缩
同时
医保谈判常态化
创新药也得主动降价
市场对短期政策不确定性担忧加剧
在创新药研发方面
恒瑞医药新药获批加速
在研管线储备充足
值得注意的是
注射用瑞康曲妥珠单抗拟纳入优先审评
用于HER2阳性结直肠癌治疗
进一步丰富了肿瘤治疗管线。
出海战略是恒瑞未来的关键看点
公司已达成15笔对外BD交易
潜在总额超270亿美元
合作方包括GSK、默沙东等跨国药企
通过NewCo模式
恒瑞医药完成6亿美元融资
为国际化布局提供资金支持。
2026年预计25项三期临床数据读取
20项NDA申报
创新药收入增速目标超25%。
所以这波下跌的本质
是“政策担忧+基金调仓”等
多重因素共振导致情绪杀估值
但公司基本面没变
创新药占比提升、研发管线丰富、出海加速
每次深度回调反而是长线布局机会
要记住
好公司跌下来不是风险
而是机会！
恒瑞这波10连跌
更像是情绪宣泄后的黄金坑
而不是基本面崩盘
但投资有风险
入市需谨慎
以上仅为个人观点
不构成投资建议！
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