上海
AI算力需求井喷带动相关PCB企业业绩迎来超级增长。
近期，胜宏科技的业绩预告显示，预计2025年归母净利润为41.6亿元至45.6亿元 ，同比暴增260.35%至295%。
“随着全球 AI 基础设施与算力需求的持续扩张，公司凭借行业领先的技术能力、品质能力、交付能力和全球化服务能力，成为国内外众多头部科技企业的核心合作伙伴。”胜宏科技表示，“在 AI 算力、数据中心、高性能计算等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升，推动公司业绩高速增长。”
胜宏科技的爆发并非孤例，AI算力浪潮正在向整个PCB产业链传导。
大族数控预计2025年净利润同比增长160.64%至193.84%，主要受AI服务器及高速交换机对高多层HDI板需求的拉动；2025年沪电股份的净利润同比增长48%，亦是受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的拉动。
行业扩产竞赛也已然开启。
沪电股份的人工智能芯片配套高端PCB扩产项目已于2025年6月下旬开工，预计2026年下半年进入试产。胜宏科技正在推进港股IPO，泰国工厂一期升级改造已于去年3月完成，二期升级改造也已基本收尾。
不过高盛认为开发和生产最新一代AI服务器所需的PCB等不仅需要极高的研发投入，还面临巨大的资本支出负担，这将有效限制新进入者的数量。
如此一来，现有的头部企业所面临的市场竞争环境较为温和，有望持续受益。
据高盛的测算模型，全球AI服务器PCB市场规模预计将从2024年的约31亿美元增长至2027年的271亿美元。
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