上海
文丨郭小兴编辑丨杜海
来源丨新商悟
（本文约为900字）
曾经依靠房地产贷款快速扩张的郑州银行，如今正为当年的激进策略付出沉重代价。71.82亿元的涉房诉讼金额、高达9.75%的房地产贷款不良率，沉重地拖慢了这家区域性银行的发展步伐。
2018年，国家对房地产调控明显加码后，郑州银行却逆势大幅增加房地产贷款投放，当年房地产贷款猛增81.14%。这种逆周期操作，直接导致了后续的风险。
风险暴露速度惊人，房地产业不良率从2020年的1.25%，急剧攀升至2025年上半年的9.75%。
正经社分析师注意到，涉房不良的连锁反应是全方位的：资产减值损失常年远超净利润，严重侵蚀利润；为充实资本应对风险，连续多年停止分红；核心一级资本充足率长期在监管红线边缘徘徊。
2021年起，郑州银行开始艰难转型，试图摆脱对房地产的过度依赖。新任管理层确立了 “商贸物流银行、中小企业金融服务专家、精品市民银行”三大特色定位，战略重心明显转移。
结果也是肉眼可见的，2022年度报告显示，郑州银行房地产贷款出现2016年以来的首次负增长。
不过，正经社分析师综合各方面因素判断，郑州银行要彻底出清涉房阵痛，仍需数年时间。
这主要基于以下现实：
1、不良资产处置是漫长过程。尽管已采取多种手段，但存量涉房不良贷款余额依然庞大，且清收难度极大。新增不良可能还会持续产生，因为部分逾期贷款尚未计入不良，而房地产市场的调整期可能比预期更长。
2、新业务成长需要时间。科创、普惠、零售等新增长点虽增速较快，但短期内难以完全弥补房地产贷款收缩留下的缺口。零售转型也并非一帆风顺，个人贷款占比近年还有所下降。
3、盈利与资本补充承压。净息差收窄是全行业挑战，郑州银行的净息差已处于较低水平。利润增长乏力限制了内源性资本补充能力，而资本充足率水平制约着信贷扩张空间。
4、未来2-3年将是关键期。如果宏观经济环境稳定，房地产市场逐步企稳，郑州银行转型战略执行到位，那么涉房不良率有望从高位继续趋势性下降，对利润的侵蚀将逐步减轻。但若外部环境出现波折，或内部转型不及预期，阵痛期将会延长。【《新商悟》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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