上海
在平安的“购物车”里，金融同业的权重正在变得越来越沉。
香港联交所1月27日披露，平安人寿于1月22日在场内以每股均价32.0553港元，增持中国人寿1189.1万股H股，涉资约3.81亿港元；
增持后，平安在国寿H股的持股数目增至6.81亿股，比例由8.98%升至9.14%。
这并非平安首次对这位“老大哥”出手。
早在2025年8月，平安便已触及对国寿H股5%的举牌线；
彼时，平安系资金在短短两日内连续举牌中国太保H股与国寿H股，引发市场轰动；时隔半年，平安持股比例从5%一路攀升至如今的逾9%，加仓动作坚决又密集。
将视线拉长，这只是平安庞大“扫货”版图的一角；
2025年以来，平安在港股市场开启扫货，不仅锁定了保险同业，更对国有大行H股实施密集增持；
就在本月初，平安刚刚完成了对农业银行H股的第四次举牌，持股比例突破20%，对工商银行H股的持股比例也在短短数月内从14%推升至17%以上；
加上招商银行、邮储银行以及汇丰控股，平安通过平安资管等渠道，已构建起一个规模庞大的高股息金融资产池。
平安增持国寿的逻辑很清晰——在利率中枢下行的长周期里，险资负债端面临着巨大的刚性成本压力，必须寻找足够大、足够稳的资产来匹配。
H股金融板块恰好完美契合了这些需求：
一方面，相较于A股，H股金融股长期处于折价状态，提供了极高的安全边际；
另一方面，在IFRS 9新会计准则下，将这些高分红股票计入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）不仅能通过分红增厚利润，还能避免股价波动对当期净利润的冲击，实现业绩的平滑。
对于平安而言，买入国寿或太保，也是一种对行业基本面的“投票”；
作为业内最了解保险公司价值的机构，平安的大举买入，某种程度上也折射出其认为当前保险股的估值已被过度压缩，具备了长期的配置价值。
平安联席CEO郭晓涛曾将投资原则总结为“三可”：经营可靠、增长可期、分红可持续；
显然，无论是作为“零售之王”的招行，还是作为“头雁”的国寿，都是这一标准的模范生。
当“资产荒”成为常态，拥有充沛现金流的险资巨头正在重塑港股金融板块的定价权。
对平安来说，这不仅是一次简单的增持，更是在低利率时代为穿越周期所修筑的一道厚实的护城河。
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