山西
1月27日晚间，华大基因发布2025年度业绩预告。作为全球基因测序龙头企业，在行业发展整体承压的情况下，公司继续主动战略性调整主营业务产品结构，聚焦核心优势产品线经营，推进主营业务稳步发展。
业绩预告显示，公司2025年营业收入预计为36亿元至39亿元，归母净利润同比大幅减亏。公司表示，业绩变动主要受行业竞争加剧导致部分产品毛利率下降幅度较大、客户回款周期延长带来的信用减值损失增加，以及对部分交付中心进行战略调整所计提的资产减值等因素影响。
值得注意的是，公司通过精益运营有效控制费用，销售、管理及研发费用同比均实现较大幅度下降，体现出较强的成本管控能力。同时公司将加强信用管控和加大催收力度，目前正在通过诉讼、以物抵债等多种途径进行应收账款管理，力争应收余额和账期控制在合理水平。
尽管短期业绩承压，但华大基因各业务在产品结构优化与场景落地方面取得显著进展。具体来看，2025年，公司生育健康业务营收有所下降，主要受出生人口减少及集采政策影响，无创产前基因检测样本量及产品价格同比下滑。同时公司持续加强生育健康业务入院布局，院内销售的试剂收入列入精准医学综合解决方案板块。为应对无创产前检测基础版产品价格下降的风险，公司推动无创产前检测全因系列等高毛利产品的布局，以优化业务结构。与此同时，公司在三级预防业务领域的遗传病基因检测业务保持良好发展势头，2025年实现营业收入同比稳步增长。
肿瘤与慢病防控业务营业收入较2024年同期有所下降，主要由于部分民生项目在2025年下半年续签并启动，以及部分商业体检客户需求波动。但截至2025年末，公司开展的多个肠癌检测民生项目在早筛早治、提前阻断疾病发生方面成效显著，有望大幅降低区域内肠癌的实际发病数量，推动肿瘤防控模式由“被动治疗”向“主动预防”转变。
感染防控业务营业收入较2024年同期实现稳健增长，其中基于靶向高通量测序（tNGS）技术的PTseq系列产品营业收入同比实现翻倍增长。同时，公司率先完成病原长、短读长测序产品的全布局，构建了全方位的感染病原检测技术体系，进一步巩固了在感染防控领域的技术领先地位。
多组学大数据服务与合成业务营业收入较2024年同期基本持平。面对复杂的地缘政治环境，公司主动调整科技服务业务全球布局，通过优化业务结构，聚焦核心市场与高价值客户，有效克服了外部不确定性因素的影响。2025年，公司单细胞测序业务营业收入同比实现显著增长。
精准医学检测综合解决方案业务营业收入较2024年同期实现稳健增长。因行业样本外送检测管理政策变化，公司持续推进独立医学实验室（ICL）向体外诊断（IVD）模式转型。此外，公司加速高通量基因检测AI+本地化医学解决方案部署，目前该方案已经覆盖生育健康、肿瘤、感染等多个业务领域，通过全流程自动化与智能分析解读，实现“样本进、报告出”的高效交付模式，推动精准医学检测服务向基层医疗机构延伸，助力业务规模稳步扩大。
此外，公司深耕全球市场，海外新兴市场拓展成效明显，随着公司无创产前基因检测在海外获证，亚太、拉美等人口基数大、生育率较高区域生育健康类营业收入增长较为明显。同时，公司在海外技术转移项目落地后业务进一步拓展，本地化服务能力持续增强，为区域业务增长提供有力支撑，报告期内，东南亚、拉美等地区精准医学综合解决方案业务实现稳健增长。
长远来看，随着AI+精准医疗赛道的成长潜力逐步显现，行业洗牌后市场份额向具备技术与创新优势的头部企业集中，华大基因凭借前瞻性的研发布局、完善的产品体系与海外市场拓展，有望在行业拐点来临时率先突围，实现短期业绩修复与长期价值增长的良性循环。
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