市占率目标直指30%，长川科技手握怎样的成长“剧本”？

近日，长川科技（300604.SZ）31.32亿元定增事项获受理，这是其2017年上市以来规模最大的再融资计划，此次募集资金将有七成用于半导体设备研发项目。

长川科技曾公开表示，公司在国内半导体测试设备市场的整体占有率已提升至10%左右，计划未来目标是国内测试设备市场占有率达30%以上，并稳步开拓海外市场。由此可窥见长川科技在半导体领域的雄心壮志，而纵观其发展历程，则是中国半导体设备行业的一部“励志史”。

发展势如破竹

提到长川科技就不得不提到其创始人——赵轶。

这位曾登上全球富豪榜，财富一度达110亿元的内江学霸，出生于1976年，1997年毕业于浙江大学最热门的专业——半导体材料专业。毕业后，赵轶进入著名的半导体企业杭州士兰微工作，几年后便担任生产总监。

在士兰微奋斗十年后，2008年金融风暴袭来，浙江制造业一度陷入困境，士兰微也受到了不小的冲击。彼时，赵轶做出了一个颇具前瞻性的决定，为抓住危机过后行业的报复性复苏机会，他与几位同事离职创办了长川科技。

值得一提的是，在赵轶等一帮半导体专业人员的带领下，长川科技的研发进展可谓飞快，成立当年，首台自研重力式分选机CT1200便已推向市场；第二年，也就是2009年，公司正式发布首台自研模拟测试机CTA8200；2021年长川科技在泰瑞达、爱德万等国际厂商主导的市场抢下了3%的市场份额；2012年再度成功研发首台平移式常高温分选机C6Q400；2013年成功研发首台功率测试机CTT3600。高速发展态势下，长川科技营收规模在2015年破亿，并于2017年公司在深交所创业板上市。

上市之后，长川科技也彻底迎来自己的“成长期”。数据显示，2017年至2022年，长川科技的营收规模从1.8亿元增长至8亿元；净利润也从5000万元上涨至8486万元。而2021年至今则被视为公司的业绩“爆发期”，长川科技的营收规模再度从8亿元暴涨至37.79亿元，净利润破亿并达到8.65亿元水平。

行业地位稳步提升

长川科技的成长之快，进步之迅速不仅为赵轶创造了可观的财富，还为半导体设备行业打出了一个初创企业成长“范本”。

实际上，半导体测试设备行业固有的技术壁垒、资金壁垒以及客户壁垒，令后来者很难超越前人，尤其前人还是国际巨头企业。从全球格局来看，第一梯队为Advantest（市占率35%，存储芯片测试机主导）、Teradyne（市占率25%，逻辑芯片测试机领先）、Cohu（市占率15%，分选机全球第一），服务台积电、三星等头部晶圆厂；第二梯队为Chroma ATE（市占率5%，消费电子领域强）、ASM Pacific Technology（市占率3%，封测配套优势），聚焦细分市场；第三梯队为长川科技（全球市占率3%，分选机主力）、华峰测控（全球市占率2%，模拟芯片测试机突破），价格较国际品牌低30%至40%。

作为国内龙头，长川科技在全球市场份额约为3%—5%，但增长速度远超行业平均，正逐步打破国际巨头的垄断格局。

目前，长川科技构建了覆盖集成电路后道测试全流程的完整解决方案，产品包括测试机、分选机、探针台及AOI光学检测设备四大类。其中，测试机是绝对主力与利润核心，营收占比超过55%，毛利率超60%，产品主要包括大功率测试机、模拟测试机、数字测试机等；分选机占比超30%，毛利率超40%，产品主要包括重力式分选机、平移式分选机、测编一体机；自动化设备包括指纹模组、摄像头模组等领域的自动化生产设备与AOI光学检测设备包括晶圆光学外观检测设备、电路封装光学外观检测设备等，共占营收比约10%，毛利率也超过50%；探针台方面，长川科技还是国内唯一能提供12英寸探针台的本土企业之一，其定位精度达±2μm，支持三温测试，适配先进制程晶圆。

上述产品广泛应用于存储芯片、AI芯片、汽车电子、功率器件、模拟芯片等大热领域，客户覆盖全球主要半导体企业。集成电路测试机和分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路厂商的使用和认可。子公司的产品还出售给日月光、安靠、矽品、星科金朋、UTAC、力成、德州仪器、瑞萨、意法、美光等知名半导体企业。

精准的收购眼光

有声音认为，长川科技取得今天的成绩是靠持续的研发高投入，打造公司的核心竞争力。

数据显示，2024年、2025年前三季度，长川科技的研发费用分别为9.67亿元、7.11 亿元，占营收比分别为26.5%、18.8%，均远高于行业平均水平；拥有2000 +研发人员，占员工总数超50%，核心技术人员均有10年以上半导体测试设备研发经验。

雄厚的研发资金投入以及规模庞大的研发人员是长川科技得以发展的根本，但同时，精准的收购眼光也是长川科技借力打力的主要手段。

2019年，为进一步提升公司的国际竞争力，长川科技以1.2亿美元价格收购新加坡STI，斩获2D/3D高精度光学检测技术（AOI）。公开资料显示，STI生产的AOI光学检测设备主要用于芯片以及晶圆的光学检测、分选、编带等，其2D/3D高精度光学检测技术在行业前列。通过其收购子公司STI，长川科技还与美国半导体储存及影像产品制造商美光、德州仪器、安靠、三星、日月光、力成等多家国际IDM和封测厂商建立了长期合作关系。

在销售渠道方面，STI在马来西亚、韩国、菲律宾拥有3家子公司，并在中国大陆和泰国亦拥有专门的服务团队，能够随时为当地客户提供高效、快捷、优质的销售、产品维护及客户响应服务，可与长川科技销售布局产生协同，助力公司拓展海外业务。

2023年，长川科技再次以0.8亿美元收购了马来西亚优质资产Exis，将产品类别进一步拓展到转塔式分选机。通过这两次精准并购，长川科技以检测为中心，全面布局了测试机、分选机、自动化设备及AOI光学检测设备等产品种类，成为国内唯一实现测试设备全链条覆盖的企业。

2025年9月，长川科技拟通过自有资金及银行并购贷款的方式，以8262万元收购舒丽霞持有的科为升视觉技术（苏州）有限公司（以下简称“科为升”）34%的股权、以3645万元收购田治峰持有的科为升15%的股权。

对于此次收购，长川科技直言，通过科为升的核心视觉软件平台和视觉算法，有利于进一步提升公司对AOI设备的研发水平；同时，科为升的视觉研发和应用团队，可以为公司AOI设备的开发、应用和业务拓展提供有力的技术支撑。

可见，收购无疑成了长川科技成长路上的“催化剂”，实现了客户、技术、市场的多维度提升。