黄金白银还能不能上车？价格多久见顶、什么时候回落？

黄金白银还能不能上车？价格多久见顶、什么时候回落？

这些问题去年问我，我还能跟你说个一二三，可现在问我，我真只能说不知道，我确实有点懵。

开年还不到一个月，黄金就破了5000美元/盎司，白银破了100美元/盎司，照这走势，换谁都会懵，这早已不是牛市，而是极端行情。

既然是极端，能不能上车、多久回调这类常规问题，根本没有标准答案，与其纠结答案，不如聚焦真正该想的问题。

今天这条内容没有标准答案，只和你探讨四个核心问题：金价是否已经失控？纸币未来会不会消失？人类社会会不会重回金本位？未来全球货币格局会是怎样？

先聊第一个：黄金白银价格是否已经失控？

我认为是的，而且失控程度越来越明显，不用看历史数据，看近两年走势就一目了然。

2024到2025年，黄金白银同步上涨，趋势还算一致，黄金全年涨幅61.7%，白银翻倍涨107%；

但现在不到一个月，黄金较去年底涨了11%，白银更恐怖，涨幅直接翻倍还多，涨跌速度肉眼可见越来越快。

各大投行的预测报告也彻底失效，前两天还说高盛预期年底金价到4900美元，结果还没到月底，全年目标就超额完成，这不是失控是什么？

按当前涨幅推算，一年后会是天文数字，而且白银涨幅加速度明显高于黄金，更猛、更离谱。

不管是工业需求还是金融避险需求，都让白银一个月内翻倍暴涨；纽约商品交易所白银可交割存量，更是跌到五年新低，这无疑是失控的铁证。

第二个问题：纸币会不会退出历史舞台？

我认为不会，但会迎来定价权转移，或是纸币信用的重新定价。

黄金没法打标识，就算打了也没用，而纸币的本质是主权信用凭证，只要世界上存在多个主权信用，纸币就不会消失。

它的形态或许会从有形纸币，变成数字人民币、数字美元这类无形数字货币，但本质还是中心化主权货币，叫法定货币更准确，只要多主权信用存在，法币就不会消亡。

现在的核心问题不是纸币消不消失，而是各国货币过去锚定的美元，这个锚已经松动了，这不是凭空猜测，有实打实的数据支撑：

1 2025年第三季度，美元在全球外汇储备占比降到55.87%，是1994年以来近30年最低点；

2 2025年美国财政赤字与GDP比值达6.9%，政府债务与GDP比值高达131.4%，全年GDP都不够还债，美国国会预算办公室预测，后续该比值将升至205%；

3 2020到2025年，美欧日中四大经济体合计扩表39.8万亿美元，凭空超发的货币远超美国全年GDP，直接导致通胀难压，2025年12月美国核心CPI仍同比3.6%，货币超发的影响还在持续，印钞的水龙头根本关不上。

特朗普再怎么造势，美元信用下降、影响力减弱都是事实，金价暴涨，本质就是美元兑黄金汇率暴跌，美联储加息降息对全球资金流向的影响力也在减弱、权重持续下降，美元这个锚，所有人都看出来松了。

这几年各国央行都在疯狂囤黄金，世界黄金协会数据显示，2025年各国央行单年增持黄金634吨；官方都在行动，民间更是用脚投票，美元、美债下跌，黄金白银成倍暴涨，自媒体上美元指数暴跌、美债收益率飙升的热度，就是市场用脚投票的最好证明。

所以主权货币不会消失，但美元作为唯一价值尺度和货币锚的地位，正在瓦解。

第三个问题：我们会不会重新回到金本位时代？

答案是更不可能，我之前反复提过，黄金根本支撑不了现代贸易体量。

黄金年产量仅3000吨左右，价值约2000亿美元，远低于全球GDP增长所需流动性，毕竟挖黄金比印钞票难太多，且储量有限；

全球已探明黄金储量约5.4万吨，按当前价格折算约24万亿美元，即便高价加持，也撑不起全球贸易结算。

真回到金本位，全球经济会萎缩到大航海时代前，大家都得吃土，所以黄金绝不可能再成为主流货币。

但不做货币，不代表它没有货币属性，更不代表不能成为各国法币的定价之锚。

自1971年尼克松放弃金本位后，黄金虽作为普通商品存在，但半个多世纪过去，大家没忘记它，反而越来越需要、越来越追捧。

如今金价狂飙，价格围绕价值波动，本质是黄金货币属性的回归——此前金价只体现商品属性，现在被埋没的货币属性重新被追捧。

比如新兴市场央行持续增持黄金，被美国制裁的国家，已开始在能源交易中接受黄金支付；

有机构测算，若全球央行黄金储备提升至当前美元储备水平，金价将达8500美元/盎司，这个数字或许就是黄金从美元手中夺回货币定价权的分界线。

未来黄金大概率会成为各国央行资产负债表的终极抵押品，它不会取代美元，也不会单独作为货币锚，而是和美元等资产组合，共同为其他国家货币定价。

这也引出第四个问题的答案：未来全球货币格局，大概率是多锚共存的局面。

除了黄金和美元，还有哪些会进入这个混合定价体系？我认为未来货币格局会分三层：

第一层，最底层抵押品与锚定物：黄金+去中心化加密数字货币（如比特币）。

二者都具备稀缺、客观、去中心化属性，是目前多数国家和地区公认的主流资产，各国央行可以此为基础发行主权货币。

第二层，缓冲层：美元、人民币、欧元等全球主要主权货币+区域稳定币。

各国国力、经济体量、黄金及比特币储量不同，若无缓冲层，极易重蹈二战前全球经济崩溃的覆辙，主要主权货币可作为中间缓冲，其他国家货币可锚定底层资产，也可挂钩缓冲层主权货币发行。

第三层，终端支付层：央行数字货币（数字人民币、数字美元等）+商业支付网络（微信、支付宝等）。

这一层是老百姓能直接参与的领域，未来纸币大概率消失，日常支付都会用央行数字货币和商业支付工具。

综上，我认为未来全球货币格局会迎来剧烈调整与颠覆，最终形成这三层结构体系。

当然这些都是我的猜测，但有一点可以肯定：逆全球化与保护主义盛行下，美元作为单一货币锚的时代，大概率会随这波金价暴涨落下帷幕。

至于这个未来多久到来，我确实不知道，说不定是我的胡扯，说不定它已在路上，甚至已悄然到来，你觉得呢？