每日债市速递 | 银行间市场资金面紧平衡态势未见明显缓和

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，1月26日以固定利率、数量招标方式开展了1505亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1505亿元，中标量1505亿元。Wind数据显示，当日1583亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼78亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

税期基本结束，但银行间市场资金面紧平衡态势未见明显缓和，DR001加权平均利率上行约2bp至1.41%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价升至1.48%-1.50%，供给寥寥。非银机构以质押存单及信用债借入隔夜，最新报价在1.53%-1.55%，较上日变化不大，可跨月的七天期报价在1.6%左右。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.64%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.60%附近，较上日上行1bp。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约涨0.20%

10年期主力合约跌0.02%

5年期主力合约跌0.02%

2年期主力合约跌0.02%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、中国人民银行副行长邹澜在亚洲金融论坛上宣布，为更好满足市场需求，人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。同时支持香港人民币清算行通过发行同业存单，账户融资等多种方式，从境内市场获取不同期限人民币流动性，多措并举提升香港离岸人民币流动性水平。

2、债券通公司公告称，债券通公司进一步扩大服务范围，支持境外投资者申请跨境回购和离岸人民币债券回购业务。此外，债券通公司在官网新增了回购业务板块，便利市场参与者了解债券回购业务申请流程、交易安排等业务资讯。通过两个回购业务渠道，境外投资者可以将其持有的在岸债券作为抵押品，主要用于： 更灵活、更高效的流动性管理；多元化的投资需求；此举将进一步深化在岸与离岸市场的互联互通，助力人民币国际化进程，强化人民币作为全球投资与融资货币的功能。

3、作为全球最大离岸人民币业务枢纽，李家超指出，香港处理了全球约3/4的离岸人民币支付，拥有全球最大离岸人民币流动性池。2025年推出的离岸人民币回购及跨境购买业务，进一步拓宽流动性渠道，为投资者提供便捷稳定支持，也助力在岸回购及亚洲机构国际债券发行。

// 全球宏观 //

1、日本首相高市早苗：正关注财政可持续性，市场波动背后有多种因素，将监测投机性走势，并在必要时采取行动，日本基本预算余额28年来首次达到盈余；将日本央行的ETF持仓、养老基金和外汇储备结合起来设立主权财富基金并不现实，从确保安全和流动性以实现这些政府资产目标的角度来看，潜在主权财富基金的风险很高。

// 债券大事 //

1.越秀地产：预计2025年权益持有人应占盈利降至最多1亿元

2.日本两年期国债收益率上涨2个基点至1.27%，创1996年以来新高

3.日本央行提议提供国债现汇出借早间报价

4.全球基金卖出韩国债券触及三个月高点

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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