买金门槛再升 国有大行调整积存金业务规则

证券时报记者 黄钰霖

1月26日，农业银行发布公告，为落实监管要求，进一步保护金融消费者权益，该行将对个人客户参与存金通黄金积存交易增加风险承受能力测评准入。

自2026年1月30日起，农行个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按农业银行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。

农行表示，对于已签约客户的卖出、提货，有效期内定投计划的执行和终止，以及解约等操作，不受上述条件的限制。农行建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务。

这是2026年以来第二家调整积存金业务投资门槛的国有大行。

1月6日，工行发布了《关于个人客户积存金业务调整风险测评等级准入要求的公告》，该行将对个人客户积存金业务风险承受能力等级进行调整，从此前的“取得C1-保守型及以上的评估结果”提升至“取得C3-平衡型及以上的评估结果”。

一直以来，积存金以投资门槛低（1克起买）、买卖便捷、实时报价、操作灵活等优势，成为不少投资客的“买金首选”。从“全民可投”到门槛升高，为何国有大行频频发布关于积存金业务的规则调整？

业内人士指出，这与金价的高波动性有关。1月26日，现货黄金首次突破5100美元/盎司；COMEX黄金一度触及5107.9美元/盎司，日内涨幅约2.1%。

南开大学金融学教授田利辉指出，金价在历史高位继续飙升，会将积存金这项业务的属性从“稳健的储蓄替代品”推向“高波动的风险资产”，波动性风险呈指数级放大。

“这对银行而言，意味着业务风险与合规压力的双重攀升，大量在高点入市、风险承受能力不足的客户一旦面临亏损，极易引发投诉潮和纠纷，银行面临巨大的潜在客诉压力与监管问责风险。”田利辉说。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉记者，2025年来，中信银行、宁波银行、中原银行等多家银行先后采取类似措施，将黄金相关业务准入等级上调至C3（平衡型）或与之对应的级别，这反映出银行业在黄金市场高位震荡背景下，加强风险提示和投资者保护。

随着银行上调投资门槛，有投资者可能会为购金而对风险测评结果“造假”，即在评估时择与自己承受能力不匹配的选项。

田利辉指出，“造假”风险测评的行为会带来“风险错配”。风险测评是评估投资者真实的心理和财务承受力，刻意选择激进的答案可能会使其购买远超自身舒适区的产品。此举等于主动放弃了“投资者适当性”这套最重要的制度保护伞。一旦发生损失，投资者将因为最初的“不实陈述”而陷入困境。