妙可蓝多创始人被免职：蒙牛的奶酪“棋局”

1月25日下午，一纸公告为妙可蓝多的一个时代画上句点，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司宣布，免去柴琇公司副董事长、总经理及法定代表人职务，由蒙牛系背景的职业经理人蒯玉龙正式接管。

作为妙可蓝多创始人，柴琇曾领导公司成为“A股奶酪第一股”，伴随着蒙牛的资本助力，一度将股价推高至84.5元/股的峰值。如今创始人黯然离场，是否也预示着妙可蓝多将彻底融入蒙牛的商业版图，并走向新的发展阶段？

妙可蓝多创始人柴琇被免去公司职务。

妙可蓝多创始人柴琇谢幕

妙可蓝多前身可追溯至成立于1988年的山东大成农药股份有限公司，柴琇作为创始人，后经资本运作，于2015年以“广泽股份”之名登陆二级市场。彼时，伊利与蒙牛双雄并立，液态奶市场格局已现，而奶酪对中国家庭而言仍是陌生品类，市场由百吉福等外资品牌主导。

柴琇在一片红海中选择了“奶酪”这一细分赛道，2017年转型押注，最终成就了妙可蓝多这一“明星”品牌。三年间，妙可蓝多股价暴涨近十倍，其“奶酪就选妙可蓝多”的广告语亦深入人心。

2024年，柴琇薪酬高达486.63万元，属上市公司高管中较高水平。企查查显示，目前其仍关联10家企业，并担任4家公司的法定代表人。但柴琇被“免职”，带着一丝“黯然”的色彩，因擅长商业运作的她也有过跌宕时刻。2019年，妙可蓝多就因违规拆借2.395亿元资金给柴琇家族控制的公司而被监管通报。

如今，接替柴琇的蒯玉龙，自2021年就随蒙牛入股起担任妙可蓝多CFO，历经五年蛰伏，终从幕后走向台前。根据公告，蒯玉龙曾任中国蒙牛乳业有限公司助理副总裁、集团财务部负责人等职务，是典型的“蒙牛系”职业经理人。

图据妙可蓝多官网。

蒙牛“动了”妙可蓝多的奶酪？

伴随着柴琇时代的落幕，或许意味着妙可蓝多已彻底融入了蒙牛商业版图。

二者之间的渊源始于六年前。2020年3月，妙可蓝多面临资金压力之际，蒙牛以战略投资者身份注资2.87亿元收购其5%股份，并以4.58亿元获得子公司吉林科技42.9%股权。

这不仅解了妙可蓝多的燃眉之急，也使蒙牛将这只“奶酪龙头”收入囊中，在液态奶竞争激烈的背景下，找到了新的增长曲线。此后，蒙牛逐步将自己的奶酪业务注入妙可蓝多，明确其作为“蒙牛系唯一奶酪平台”的定位。

2024年，妙可蓝多实现营业收入48.44亿元，同比下降8.99%；归母净利润1.14亿元，同比增长89.16%。2025年前三季度，公司实现营业收入39.57亿元，同比增长10.09%；实现归母净利润1.76亿元，同比大增106.88%。

通过持续定增，目前蒙牛持股比例已升至36.77%，稳居第一大股东之位，柴琇持股14.92%。如今换帅之后，或许实现了对妙可蓝多的进一步控制，这场始于“雪中送炭”的合作，演变为一场步步为营的资本整合。

眺远咨询董事长兼CEO高承远认为，柴琇的离开可能与公司内部治理、战略规划以及与大股东蒙牛之间的协调有关。对于妙可蓝多而言，这一变化可能带来短期的不确定性。

仲裁案触发净利润减少预警

就在创始人被免职的同一天，妙可蓝多披露的另一则公告显示，因涉及并购基金相关债务问题，柴琇未履行此前作出的补偿承诺，公司已提起仲裁。此事预计将导致重大资产减值，并对净利润产生显著影响。

公告显示，由于公司参股的上海祥民股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“并购基金”）及其下属主体担保的吉林省耀禾经贸有限公司逾期未清偿其对内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称“内蒙蒙牛”或“债权人”，为公司控股股东）负有的债务。内蒙蒙牛已获仲裁支持，有权就相关担保股权变现款项优先受偿。

妙可蓝多表示，此前柴琇曾出具书面说明并承诺，若因并购基金担保事项导致妙可蓝多遭受损失，其本人将予以足额补偿，确保公司不受损失。但截至目前，柴琇既未履行该补偿承诺，也未提供明确的履约方案。

受此影响，妙可蓝多计划对并购基金出资形成的其他非流动金融资产（截至2024年12月31日账面价值1.29亿元）全额确认公允价值变动损失。公司预计，考虑所得税等因素后，该事项将减少2025年度归母净利润约1.19亿元至1.27亿元。

截至1月26日收盘，妙可蓝多跌1.77%。

资本市场已对此作出反应。截至1月26日收盘，妙可蓝多跌1.77%，报23.33元，其股价已经连续4天下跌，区间累计跌幅6.04%。

封面新闻记者 朱珠