“保险+助贷”退潮：融资性信保下一站，谁来接住千亿需求？

“一年结束了，工作也结束了。”2025年年末，小红书等社交平台上，多条保险公司员工离职帖引发关注。其内容中透露的“信保业务线关停、团队裁撤”等信息，引发金融市场对融资性信保业务的关注。

网友在社交平台发帖截图。

南都·湾财社记者从多方面核实，阳光保险、大地保险等多家险企目前已暂停个人融资性信保业务的新增办理。这场业务退潮背后，是哪些因素叠加作用？又将给普通消费者的融资选择带来何种影响？

个人融资性信保业务按下“暂停键”

“我想咨询一下个人信用保险产品，用于辅助贷款。”1月26日，记者以消费者身份联系阳光保险业务员，对方回复称：“这项业务我们现在做不了，建议你咨询其他公司。”同时补充说明，“后续这类个人融资性信保业务我们都不会再开展了。”

同日，大地保险相关工作人员也向记者证实：“公司自2025年12月31日起，已正式停止办理个人融资性信保业务的新增申请，当前仅负责原有存量客户的投诉处理及后续服务维护工作。”

事实上，这场行业退潮早有征兆。据多家媒体此前报道，早在2025年初，太平洋财产保险便已暂停旗下核心融资性信保产品“太享贷”的新增申请。公开资料显示，2016年，中国太保产险推出的“太享贷”首创保证险行业“交易保”模式，创新性重构了银行无抵押贷款业务流程，将全流程办理时间压缩至1-2天，大幅提升融资效率，综合融资成本仅为传统融资模式的一半，从根本上缓解了小微企业（主）续贷中“过桥贵、融资慢、易断桥”的痛点。截至2024年，“太享贷”已与超过70家全国性股份制银行及城商行达成深度合作，累计助力近15万中小微企业（主）从金融机构获得融资超2800亿元。

然而，进入2025年，据多名消费者反馈已无法申请“太享贷”。2025年8月29日，太平洋财产保险董事长俞斌中国太保2025年中期业绩发布会上透露，过往几年，一些同业对于个人信用保证险业务的风险敞口已经出清。2025年上半年，太平洋财产保险开始调整个人信用保证险业务的结构，“截至2025年7月末，个人信用保证险业务的风险敞口较去年末大概缩小了三分之一，预计到2026年，个人信用保证险业务的风险会完全出清。”

此外，据人保财险一位内部人士透露，人保财险已在部分城市停办个人融资性信保业务，目前该业务板块已将重心转向贸易信用险等领域。

年保费规模曾一度突破千亿元

所谓融资性信保业务，是指保险公司为借贷、融资租赁等融资合同的履约信用风险提供保险保障的一类信保业务，核心功能是为融资方增信、为资金提供方分担借款人的违约风险。

其核心模式涉及：增信方（保险公司）、资金提供方（银行、消费金融公司、小额贷款公司等）、借款方（个人或小微企业）。在该业务链条中，保险公司按约定一次性或分期收取保费，承担借款人到期不能履约的违约风险，具体业务类型涵盖汽车抵押贷款保证保险、个人消费贷款保证保险、房抵贷保证保险等。

我国融资性信保业务始于20世纪80年代，起步相对较晚，初期以政策性出口信用保险为核心。随着线上消费金融与互联网信贷市场的快速崛起，在线上开户、支付结算及大数据风控等金融科技与基础设施的支撑下，该业务进入爆发式增长期。公开数据显示，2010年起行业步入发展快车道，2020年全国融资性信保业务保费收入达1043.96亿元，创下阶段性高点，此后行业规模逐年收缩，2023年业内估算规模已降至400亿元左右。

资深信保行业专家高翔曾在《2022年信用保证保险行业全景观》一文中指出，2023年信保业整体经营持续承压。从外部环境看，终端定价持续下行快速挤压行业利润空间，流量获取与获客成本居高不下，存量底层资产质量未见明显改善，粗放式经营管理模式已难以为继，行业亟待压降成本、聚焦效益。

“保险+助贷”模式遭遇挑战

“我们只是时代洪流中的一朵浪花，在行业趋势面前只能顺势而为。”一位曾经的信保行业从业者坦言，传统“保险+助贷”模式的退潮，源于政策、风险、成本等多重压力的集中显现。

首先在政策端，定价空间收窄。2025年10月1日，被业内称为“助贷新规”的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式落地实施。其中最核心的变化便是对综合融资成本的隐性约束。不同于直接明确利率数值，助贷新规在第六条明确要求，需将增信服务费等所有隐性费用纳入综合融资成本核算，且需符合《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》等相关规定。而该意见早已确立“金融借款合同中利息、复利、罚息等各类费用总计超过年利率24%的部分可予调减”的司法保护原则，这也让24%成为行业普遍遵循的综合融资成本“隐性红线”。

同年12月，中国人民银行接连出台征信修复相关政策及《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》，进一步收紧消费信贷定价规则：要求2027年底前，新发贷款综合融资成本降至1年期LPR的4倍以内（按2026年1月LPR3%计算，上限为12%），同时明确24%为各类贷款综合利率上限，覆盖利息、保费、担保费等所有相关费用。

这一政策红线让部分传统信保业务的定价模式逼近临界点。据阳光闪贷保app内容显示，个人贷款保证保险综合年化融资成本（单利）为11.93%至24%。大地时贷险官网产品资料显示，优惠保和e速保两款产品的月保费费率最低为0.45%。多名助贷及银行人士证实，行业综合融资成本（利息+保费）年化普遍在18%左右，部分产品已逼近24%的监管上限。

此外，利率压降直接压缩了行业风险溢价空间，而信保业务赔付率并未同步下降，导致风险与收益失衡问题加剧。一位业内人士分析称，信保贷款客群多为银行传统信贷体系外的非优质客户，高利率原本是为覆盖潜在违约风险，但在经济下行压力下，借款人还款能力普遍下滑，叠加前期行业粗放承保、风控机制缺位等问题，导致贷款逾期率持续上升。更关键的是，线下展业模式大幅推高运营成本，自建团队、网点覆盖等方式带来的获客成本始终居高不下，进一步侵蚀了本就有限的盈利空间。

以阳光保险业务变化为例，据其2022年披露的招股书显示，阳光保险旗下阳光信用保证保险股份有限公司、阳光财产保险股份有限公司凭借融资性信用保证保险等业务，成为消费金融市场的重要参与者。2019年至2021年，阳光保险保证险保费收入分别为85.74亿元、55.9亿元、73.97亿元，占财产险保费收入的比例分别为21.7%、15%、18.2%，一度成为阳光财险的第二大险种。

但从2022年起，该业务规模持续萎缩。阳光保险历史年报显示，2022年，保证险保费收入同比下降21.4%，2023年保证险保费收入同比减少25.8%至43.2亿元，2024年保证险保费收入进一步降至40.2亿元，同比下降6.9%。

在上述业内人士看来，融资性信保业务具有资本占用高、盈利周期长、业绩波动性大等特点，在监管趋严、盈利承压背景下，头部险企更倾向于将资源向健康险、车险等低风险、收益确定性高的核心业务倾斜。

行业下一站：谁来接住千亿需求

个人融资性信保业务“暂停办理”会影响到哪些普通消费者？记者采访获悉，对于个人融资性信保业务的存量客户，阳光保险、大地保险均明确承诺，存量保单效力及正常还款安排不受业务调整影响，保障原有客户合法权益。

有业内人士指出，对于有短期融资需求的消费者而言，融资渠道收窄将带来短期阵痛。传统信保业务曾凭借“保险增信”的独特优势，为无法提供抵押担保的工薪族、小微企业主开辟了便捷贷款路径，如今这一渠道收紧后，这类群体需转向银行信用贷、持牌消费金融公司等合规金融产品。不过这类产品准入门槛相对更高，消费者需提前梳理个人征信状况及资产资质，做好融资规划。

值得注意的是，此番业务退潮，实质上是行业告别野蛮生长、迈向高质量发展的必经阶段。“对于险企而言，暂停新增业务是控制风险、清理历史包袱的主动战略调整。对于借款人来说，通过信保业务获得的贷款，其债权债务关系并未因业务调整而消失，借款人仍需依法依约还款。所有正规信保业务均接入央行征信系统，珍惜个人信用记录至关重要。”

行业的短期阵痛，换来的是长期更清晰、更健康的信贷市场生态。随着高息、粗放模式的离场，市场资源将更有效地配置，推动金融服务进一步回归本源，聚焦于真正满足实体经济与民众合理需求的创新与效率提升。

采写：南都·湾财社记者 管玉慧