风格大切换！这个板块有望接力有色

今日市场再次印证一句话：不管何时，追高穷三代。

盘中马化腾谈AI应用元宝春节分10亿元现金的活动：希望重现当年微信红包盛况，受此刺激AI应用板块大幅上行。今年2月1日，元宝将上线春节活动，用户上元宝App可分10亿元现金红包，据说单个红包金额可达万元。不得不说，有钱真是任性，钱哥准备也下载个凑凑热闹。

今日老登股终于翻了身，虽然时间不长，高光时刻也就开盘后一小时，但总算有了点希望。像上周割裂极致的走势，持有老登股最好的方案是躺平，如果上周五换成了小登票，那今天又得吃面。所以这个阶段，讲究的就是专一。

市场全天放量震荡，热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌，涨跌中位数达到-1.36%，有不小的亏钱效应。不过受伤的多是上周反扑的小登股，只要听劝没追高，之前的利润还是比较丰厚，今日不算伤到筋骨。量能继续放大至3.25万亿，明后天观察主力是否继续调仓，往价值方向切换。

为了给题材降温，方法层出不穷，除了拔高位股的网线，某知名游资也被盯上。题材的下挫，固然有技术面上构造周K线的下影的需要，但本质还是让炒作降温。

对于市场来讲，趋势上还是呈现震荡向上，但是短期大家要多看少动，尤其是那些短线一直参与题材炒作的投资者，建议适当的休息了，注意控制好仓位，这不是一个无脑炒作题材的时候了。从长期的角度来看，资金是需要回归基本面，回归业绩以及价值本身，但是短期来看，对于那些处于风口的行业赛道，资金之所以选择扎堆抱团，本质上是对于未来产业发展的想象和向往。

钱哥认为人形机器人、锂电池材料、半导体，包括商业航天和AI应用，这些概念本身质地并不差，只不过被某些资金弄成了投机场所。经过周初的洗礼后，依旧会有资金抄底，这样又为后半周的反扑提供了动能。

技术上看，上证没有跌破5日和10日均线，所以短线依然维持强势特征。盘中最高打到4160，试图冲击箱体上轨4150，但没能成功。所以，短期依然还是箱体整理格局，上轨4150，下轨4080，继续等待方向选择。

要说今天最靓的肯定是有色，黄金到了5100美元，贵金属工业金属小金属一起发力领涨。钱哥这几个月说有色都招人烦了，上周四怎么说的，人为的小插曲只能迎来更猛烈的上涨。

1、格局要打开

有色今年的业绩增速可能要用暴力形容了，各类品种的缺口都很大，对全球而言矿业股正从此前乏味的防御型配置，转变为投资组合中的核心支柱。毕竟能抵御货币政策、地缘因素的板块没几个。作为典型的业绩推动股价行业，股价的上行已经肉眼可见的强劲。

此前钱哥多次提到，有色长牛慢牛的趋势已经获得了大A全场的共识，其实这话狭隘了，据美国银行的月度调查，欧洲基金经理目前对矿业板块的净超配比例达到26%，且这一比例还在不断增长。摩根士丹利则认为，矿业公司越来越倾向于“收购而非自建”，这一趋势也反映出矿企追求规模扩张与资产组合优化的意愿，尤其是在铜领域。

原来全球都在配置有色资源股了，这么看来，大A的有色股价这才哪到哪，铜的龙头紫金矿业在上一轮有色下行周期时就在大笔收购海内外矿产，可谓占得先机。所以不管已经开启主升浪的黄金股，还是稳步向上或正在补涨的品种，钱哥建议也别去搞波段做T之类，很容易卖飞，好好拿住就行了。

2、谁来接力

有色股上行趋势无法改变，但涨这么多，对于短线偏好的投资者可能风险较大了，这时候调整一下利大于弊。别急，机会还有，咱们之前说过有色之后谁来接力？化工有很大希望！

大宗商品的涨价周期是一个缓慢传导的过程： 贵金属、有色已经“疯”了很久了，下一步该轮到化工了。钱哥之前多次分析过，今年的化工板块有望复制去年有色板块的长牛走势。

化工行业经历深度调整，产能出清加速，库存降至低位。其确定性来自周期筑底后的盈利修复、双碳政策下的价值重估、国产替代的多重共振。去完库存后，钱哥认为化工今年就进入补库存阶段，跟有色一样的逻辑，供需关系发生根本转变，这样企业的利润、业绩都会反转，股价也将迎来突破。

3、化工怎么选

近期，化工行业股市和期市的资金形成共振，像苯乙烯这种品种，单日巨量增仓，大量的新资金在进场布局。化工行业经历了漫长的下行期，价格很多都跌到了历史低位。现在，转折点来了：产能扩张结束，政策在推动行业整合，再加上一些外部事件的催化，今年以来，化工部分产品价格显著上涨，企业盈利修复的预期就起来了。此外， IEA上调全球原油需求预期，油价再次向上走强，今日A股油气板块强势拉升，中国海油股价创历史新高，总市值突破万亿元。

万华化学、华鲁恒升是板块龙头；新能源细分领域，有做隔膜的恩捷股份、电解液龙头天赐材料，半导体领域有雅克科技、鼎龙股份。

化工也有不少低估值的，中国化学国内化工工程领域市占率超90%，作为核心技术与工程服务商，订单释放确定性极强。其护城河有央企资质与技术壁垒的二重属性，承接大型项目能力无可替代。中国化学估值较低，后续迎来价值重估时，修复空间可能不小。

类似的化工类品种还有不少，如果不会选股或者恐高，配置ETF也是不错的选择。石化板块可关注化工行业ETF易方达（516570，场外联接A/C: 020104/020105）一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头，跟踪的中证石化产业指数同时涵盖高股息+高成长成份股，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。化工行业ETF易方达管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，有效降低了投资者成本支出，以更高性价比布局石化化工产业供需两端共振向好发展机遇。

如果去年没好好看钱哥的文章把握住有色，今年可别再错失化工了。

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