中国抛售美债速度加快！专家称新方式无法干预！

美国债台高筑，全球各国还得捏着鼻子继续买，可中国偏偏反其道而行之，甩手就减持。

2025年一整年，中国持有的美国国债规模直线下滑，到11月底只剩6826亿美元，华尔街那些专家们坐不住了。

中国买美债是从20世纪80年代开始的。1985年，中国刚开始对外开放，赚了点美元外汇，就试着买了些美债，当作储备的一部分。那时候规模小，频率也不高，主要就是探路。

到了1994年，中国经济开始起飞，外贸顺差越来越多，手里美元堆积如山，怎么用这些钱保值增值成了大课题。经过一番研究，中国决定大规模增持美债，到2013年左右，峰值一度超过1.3万亿美元，稳坐全球最大持有国位置。

这么做有道理，一来美元认可度高，全球到处都能用；二来美国本土稳定，过去两百年国体没变，美军在背后撑腰，安全性有保障；三来买美债还能赚点利息，让外汇不白白躺着。

全球其他国家也差不多这个逻辑，日本和英国到现在还是前两大持有者，日本1.2万亿，英国8885亿，总额加起来，全球持有的美国国债规模到2025年11月已达9.36万亿，简直是天文数字，比很多国家GDP总和还多。

可近几年美国信用体系有点动摇，全球多边主义呼声越来越高，中国作为经济强国，自然要调整策略。

从2022年起，中国持美债就开始逐步下滑，2022年4月跌破万亿关口。

2025年这减持速度更快了点，前7个月就砍了458亿美元，7月单月减257亿，持仓降到7307亿，创2009年新低。接着8月、9月继续减，9月持仓7005亿，10月6887亿，11月再甩61亿，只剩6826亿，这已经是自2008年金融危机以来最低水平。

为什么加速？一方面，中国经济稳健复苏，2025年刺激政策出台，外贸结构优化，很多国家愿意用人民币结算贸易，手里美元外汇少了，自然不用再死盯着美债；另一方面，全球去美元化趋势在深化，金砖国家10月合计抛售288亿美债，中国减118亿，印度120亿，巴西50亿，大家都在悄然退出美债市场。

美国白宫智囊团加班研究对策，想说服中国别减持太多，毕竟中国虽降到第三，但持有量还大，动作一出，其他国家容易跟风。

可他们研究后发现，中国这种抛售方式变了，不是以前那种直接在市场上卖给美国或其他买家，那样容易引起波动。

现在中国用了一种新路子，分两步走。

第一步，把手里美元作为低息贷款借给一些发展中国家，比如印尼、阿根廷这些债台高筑的国家，让他们拿去还掉自己的美债。这样，那些国家债务压力减轻，中国也间接减持了。

第二步，这些国家转头和中国加强贸易合作，用人民币结算，赚了钱后再以人民币还款。中国借出美元，收回人民币，既推动了人民币国际化，又实现了互利共赢。

这样的操作，基于各国自愿合作，全球都欢迎，美国专家发现美国根本无法干预，因为它不走传统市场渠道，没法施压或阻拦。

进入2025年12月，减持趋势没停，美国财政赤字暴涨67%到1450亿，债市压力更大。全球债市遭遇抛售潮，美债、日债领跌，30年期美债收益率创四个月新高。

2026年开年第一周，“抛售美国”交易卷土重来，全球资金蜂拥亚洲科技股和黄金，新兴市场股票涨势强劲。

特朗普口风变了，之前加税25%想狂揽2640亿，结果中国反手抛售5000亿美债，积累的抛售量让全球市场震动。

他紧急发总统令示好中国，可中国策略不变，继续优化储备结构。印度等金砖伙伴也跟进减持，摩根大通判断2026年美元走弱，美联储降息、利差收窄会削弱美元地位。

这是大趋势使然。美元走下坡路已成定局，全球希望货币体系多元化，而不是一家独大。

当然，过程不是一帆风顺。2025年美债总额逼近10万亿，IMF数据显示全球GDP才123.58万亿，很多小国经济实力有限，还得继续增持美债，没法像中国这样灵活。

如今日债收益率历史性迈入“4时代”，全球债市抛售潮中，美指加速回落，就业增长放缓，三季度GDP和11月核心PCE指标表现疲软。这些都佐证了减持的合理性。

中国大规模抛售美债不只是甩掉资产那么简单，更是为全球多极化添砖加瓦。过去美元等同硬通货的时代，正在悄然结束。新兴市场崛起，金砖机制深化，去美元化浪潮深化。