10年前惨痛一幕重现，这坑挺大

周末消息很多，但是关于本周讨论最多的就是GJD究竟是不是在卖，为此也有不少小伙伴希望我能再详细梳理下，安排！本篇将从三方面给大家梳理，希望对大 家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，为什么会风声鹤唳？

本周，ETF的成交量非常恐怖，其实如果不是咱们这些搞自媒体的在这件事上深挖，恐怕很多人对这个事情不会太关注，而这批做自媒体的，打多都有十年以上的从业经历，所以之所以对这个事情感到紧张，都是因为十年前那段不美好的经历。

2015年5月28日，GJD公告了自己在二级市场的减持情况， 不过市场并没有马上调整，市场又经历了两个星期的猛烈上涨。一口气上涨了10%+。 直到达到了2015年的最高点，也是最近十年的最高点，5178点，而之后的市场尽力了其实比较长时间的调整，所以，经历过的人自然会心有余悸。

但是关于这个事情其实是有个严重bug的，那就是如果真的是GJD减持，你是不太看得出来的，当时不是给市场简单的降温，而是对于股市的这种不合理上涨表示不认同，但是根本不会让市场看出蛛丝马迹。

这是当年GJD减持的那段时间，大家从成交和股价看得出吗？恐怕很难吧，但眼下呢，全世界都在报道GJD进行了大量的减持，大部分人是从几个宽基指数ETF的盘中表现来观察，我最近也反复给大家展示过，成交量特别大，那肯定有人卖出，而谁卖出呢？这么大体量肯定是GJD，这就整个推理的闭环。

但这并不意味着就要悲观

二，重要的不是卖

我们要明白，成交就意味着有人卖和有人买，是对等的，不存在你卖出就完事了，所以真正的杀手锏在于，基金份额是不是明显下降，如果是，那就意味着GJD对股市的掌控力弱了，但很明显，这个不成立，因为基金份额没有太明显的变化。

那么还剩下的就是心理暗示，也就是发公告，上一次这么做，之前是毫无征兆，所以效果特别明显，而这一次公告还没发，这类捕风捉影的报道就特别多了，所以会不会起到震慑效果呢？我想还是有可能的，这点主要从融资余额去看，当然现在融资交易不占优势，能掀起多大的风浪还两说，但是两融交易代表着极端投机资金的风向，所以还是有一定的价值的。

很明显这两天的融资余额有下降的趋势，所以如果融资余额可以降下来，那么GJD未必要重拳出具，只要能慢牛，大家不要太过火，一切都是相安无事。

当然这并不意味着对普通散户就友好，我么么很清楚，普通散户赚得就是趋势的钱，如果波动很频繁，那么普通散户是跟不上的，那么该怎么办呢？

三，看懂机构的意图

波动很大并不是不能赚钱，而是机构通过反复震仓来洗去浮筹，以前可以涨10元，现在可能只能涨5元，那么只有更少的跟风盘，更少的阻力，才能快速解决战斗，于是乎我们需要看懂机构的行为：洗盘

所谓洗盘，就是机构大资金通过故意打压股价，造成股价出现持续调整的迹象，尤其是对于一些涨了一段时间的股票来说，这很容易让人误判为行情要结束了，但往往就在大家出局之际，股价又重新拉了起来，这就是机构的洗盘手法。

很多时候，你会发现那些持续上涨的个股，是反复震荡的，回头看好像都风轻云淡，但当时看，其实是迷雾丛丛，实际很多时候就是机构大资金在故意洗盘，诱导散户提前下车，就像2025年二季度开始的这波行情，就非常典型，很多大牛股，都是机构一路震荡涨上来了，下面这只股票就很典型：

看图1：

看到这走势，一看就知道是那段时间表现最出色的雅下概念股龙头，虽然那几天涨得很疯狂，但是估计没有几个散户能抓住，很多人觉得这种消息可遇不可求，但忽略了其实这股票已经涨了小半年了，之所以大家没有等到这一刻，不就是一路上股价反复震荡而提前出局了，再具体一点，就是没有能够看清楚机构的洗盘动作。

虽然机构大资金和普通散户的交易行为完全不一样，但实际上早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面的数据：

看图2：

现在大家看到的就是我用了十多年的大数据系统，他可以提供很多交易行为的分析，比如K线下方的红、黄、蓝、绿四种柱体，反映的就是具体的交易行为，其中蓝色代表空头回补行为，就是前期做空资金重新入场，而红黄蓝绿柱体下方的橙色柱体就是反映机构行为活跃程度的「机构库存」数据。

如果交易行为下方对应有「机构库存」数据，说明这一天主要的交易行为是机构发动的，试想下，当前期做空的机构重新开始买入，这是不是一种「洗盘」手法，说白了就是利用股价下跌来制造恐慌，逼得小散把手中的筹码给交出来。

为了方便大家识别，我把K线颜色给隐藏了，这样大家可以看的更清楚，到底哪些地方出现了「震仓洗盘」现象，所以你会发现这只股票在最后拉升之前竟然有过五次「洗盘」行为，为什么你错过好股票，因为你在上涨过程中被洗掉了，所以看清楚机构资金的行为是很重要的。

眼下这种情况还是挺普遍的，下面这几只股票也是涨了三四个月了，这一路上不都是震仓上来的，对于这样的股票，一方面，如果你有，那你就不会轻易被甩出去，另一方面，也是大家重点观察的好方式，不是吗？比起花样百出的概念，交易行为就这么几个，看懂了，何愁没有好股票。

看图3：

看图4：

看图5：

事实上，好的股票一定是阶段性出现「震仓」现象的，真正健康的上涨一定是有过一段时间的上涨，只有这样才会吸引更多人的关注，关注就会产生波动，才能把自己的成本给压下来。

所以，看清楚交易的真相，比啥都好用！