经济学家警告全球金融市场已危在旦夕，而白银将涨至200美元以上

经济学家马克·桑顿（Mark Thornton）最近对北电新闻表示，随着各国央行相互失去信任，日本债券市场开始崩溃，全球金融秩序“处在重症监护病房”。

米塞斯研究所（Mises Institute）高级研究员桑顿（Thornton）在接受财经主播杰里米·萨夫隆（Jeremy Szafron）的采访时警告称，苦苦挣扎的主权债务市场与飙升的贵金属价格之间的分歧，标志着货币体系发生了根本性转变。

“钱没有死，但它在重症监护室，”桑顿说。“这是我们这个时代的一个标志，各国央行不再相互信任。”

波兰230亿美元战略性黄金交易

波动发生之际，波兰国家银行（National Bank of Poland）上周发布了一项重大公告，批准了额外购买150吨黄金的计划。此举以当前价格估值近230亿美元，目标是700吨的战略储备，并将推动波兰跻身全球黄金持有量前十名。

萨夫隆指出，对于欧洲东侧的北约盟友来说，此举代表着选择实物资产而非有息债券的“战略决定”。桑顿认为，这是对金融体系武器化的直接回应，指出尽管西方制裁冻结了俄罗斯外汇储备，但莫斯科持有的实物黄金已大幅升值。

新数据证实了这一转变：自2022年俄乌冲突开始以来，俄罗斯黄金储备价值增加了约2160亿美元，有效抵消了西方制裁冻结的资产。

“波兰比大多数欧洲国家都聪明，”桑顿说。“他们首当其冲地承受了世界大战的冲击…我一点也不惊讶他们会留出更多黄金作为储备。”

“非弹性”白银危机

在央行买入黄金的同时，桑顿强调了由“副产品悖论”驱动的银供应危机迫在眉睫。行业数据验证了他的论点：全球银供应的约70-75%是铜、铅和锌矿的次级副产品。

“如果经济正在走下坡路…那么对铅、铜、锌的需求就会减少，”桑顿解释道。“这不会给这些矿山任何增加产量的动力。因此，进入市场的副产品白银产量将会减少。”

这种结构性僵化造成了市场的持续缺口。分析人士估计，每年的结构性赤字超过2亿盎司，由于新采矿项目的交付周期较长，这一短缺无法迅速填补。

桑顿还警告称，世界上的大部分白银正在被“浪费”——永久性地消耗在太阳能电池板和弹药等工业应用中，在这些应用中，回收成本往往太高，不可行。

桑顿表示：“我们一直在太阳能和风能领域浪费白银…而且没有再回收。”。他预计，这些限制将为白银“从100美元白银转向200美元白银及以上”扫清道路

摩天大楼危机信号：吉达大厦重启

让警告信号更严重的是沙特阿拉伯的吉达大厦。自2025年1月重新开工以来，该项目已加速至大约每3-4天一层的速度，截至2026年1月，该项目已超过80层。

《摩天大楼诅咒》一书的作者桑顿警告称，破纪录高楼的比赛是典型的晚周期信号。他的研究突显出，帝国大厦（Empire State Building，1930年）、马石油大厦（Petronas towers，1997年）和哈利法塔（Burj Khalifa，2010年）等破纪录的高楼——历史上，它们在宽松货币繁荣的巅峰时期拔地而起，就在信贷周期转向萧条之际。

桑顿表示：“这是金融状况的症状…既看到了创世界纪录的摩天大楼的建造，也看到了全球经济危机的爆发。”。新的完工目标是2028年，这座大厦的快速上升与桑顿认为的全球货币系统中的巅峰狂妄不谋而合。

投资展望：“股票vs农业”

展望2026年剩余时间，桑顿重申了他称之为“股票vs农业”的逆向投资理论，预测农产品将跑赢金融资产。他指出，追踪农业企业和化肥公司的“Moo”ETF可能是今年标普500指数的赢家。

他对2026年投资者的最后建议直言不讳：停止信任政府官员会修复经济。

“美国人身上发生的最好的事情…就是他们不再信任他们的政客，”桑顿说。“如果我们一直都这么做…我们都会做得更好。”

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作者:金银大王说金银　贵金属评论员、国际财经作者 ;
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