中微公司2025年净利预增超28%，机构：指数上行斜率过快时，侧重业绩基本面合理低吸

1月26日上午，三大指数走低，前期大热的商业航天、半导体设备板块深入回调。半导体设备ETF（561980）盘中跌超3%，权重股中微公司、北方华创、寒武纪、海光信息、中芯国际、长川科技等纷纷回调。

资金面数据显示，半导体设备ETF（561980）最近7个交易日获资金连续净申购4.60亿元，最新规模超36亿元，显示其中长期趋势或受关注。

【中证半导前期涨幅翻倍，多家权重股股东集体减持】

半导体设备缘何调整？分析指出，主要由于前期积累涨幅过高，部分资金有获利了解需求。

数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，截至1月23日，指数自2025年至今累计涨幅接近翻倍，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中位列第一；权重股中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技接连创历史新高，短期或有调整需求。

目前半导体设备ETF（561980）第一大权重股中微公司已发布公告，称2026年1月6日至2026年1月21日，股东上海创投通过大宗交易已累计减持公司股份626.15万股，减持股份数量已达到中微公司股份总数的1%，本次减持计划已实施完毕。

第四大权重股海光信息发布公告称，持股5%以上股东蓝海轻舟因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的三个月内，通过大宗交易和/或集中竞价交易方式减持不超过1,162万股，即不超过公司总股本的0.50%。

第七大权重股拓荆科技也公告称，公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年1月13日至22日期间通过大宗交易方式减持公司股份297.7639万股，持股比例由17.92%减少至16.86%。

【减持并非指向看空，龙头业绩指向行业景气度和趋势稳固】

综合来看，半导体设备ETF（561980）多家权重股东同步减持，短期内引发市场情绪波动和股价调整压力，但这些减持并非都指向看空。

例如，海光信息、中微公司董事长减持行为，或为个人税务安排，或为员工激励兑现，并不影响公司长期经营。

中微公司1月23日晚间公告，公司预计2025年全年实现营业收入约123.85亿元，同比增长约36.62%；预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为20.8亿元至21.8亿元，同比增长约28.74%至34.93%，整体表现较为亮眼。

此外，大基金一期减持拓荆科技，主要是出于“新老接力”的战略调整。一期资金回流后，规模更大的大基金二期、三期（注册资本超3440亿）有望继续投向半导体设备、材料等关键领域，对行业仍是长期利好。

考虑到整个半导体设备行业景气度和国产替代大趋势依然稳固，板块短期回调或为新一轮资金布局良机。

【业绩验证+产业周期上行双重验证，如何关注板块中期逻辑？】

业绩方面，兴业证券指出，本周依然是产业层面的密集催化窗口，尤其将迎来北美科技巨头的超级财报周，有望对国内行情形成映射。科技巨头加码资本开支的持续性以及AI投资的变现能力将成为市场关注的焦点，有望对A股北美算力链和AI应用形成映射。

财信证券也指出，综合考虑国内外因素对市场的影响，指数上行斜率过快时注意风险、指数下探至支撑位时可合理低吸；方向上，在科技成长的大主线基础上，更加侧重考量“业绩基本面”。

产业方面，半导体行业持续受到国产CPU订单放量、存储涨价大周期、晶圆厂酝酿调涨八英寸代工价格等多长催化，中长期逻辑将为稳固。

以存储为例，华福证券指出，存储板块业绩释放分为三个阶段，模组厂涨价直接受益>扩产拉动设备厂订单>稼动率提升和扩产提升材料用量。在国内存储大厂融资扩产的背景下，或可持续看好存储材料和设备板块。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，设备含量高达60%，且指数还额外布局半导体材料+AI芯片设计，三行业综合占比超90%，均为国产替代攻坚领域。

截至1月19日，该指数前十大集中度接近80%，龙头含量在同类指数中位居第一，重点覆盖中微公司(刻蚀设备)、北方华创(多领域设备)、中芯国际(制造龙头)、海光信息、寒武纪(AI芯片设计)、南大光电（半导体材料）等细分龙头，后续有望持续受到市场与政策重点关注。

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