钱诚天眼：10股争王，1月26日牛妖股风云录（一）

一、市场总览：冰火交织，资源称雄

2026年1月26日，A股市场结构性撕裂行情尽显。截至午盘，沪指微涨0.12%，深成指与创业板指分别下跌0.74%和0.86%，北证50亦跟跌0.87%。全市场超3700只个股飘绿，然而沪深京三市半日成交额却放量至22631亿元，资金调仓换股之激烈可见一斑。

市场“火”势集中于与全球宏观共振的资源板块。国际金价历史性突破5000美元/盎司，白银站上100美元高位，黄金、有色金属、石油天然气等板块掀起涨停狂潮。这背后，地缘政治避险情绪升温、全球宽松预期以及战略资源供需紧张等多重因素合力驱动。

市场“冰”面则覆盖前期热点，商业航天、半导体设备、人形机器人等板块大幅回调。资金从高位题材汹涌而出，迅速涌入相对低位且具备强催化的大宗商品板块，为今日“牛妖股”群体的崛起铺就了土壤。

二、牛妖股共性：忧患中崛起，共振中腾飞

今日脱颖而出的十只“牛妖股”，虽分属不同细分领域，但崛起逻辑清晰可循：

1.强周期与强价格驱动

全球资源品价格暴涨是核心主线。盛达资源（000603）、铜陵有色（000630）、锌业股份（000751）、豫光金铅（600531）、中国黄金（600916）直接受益于金、银、铜、铅、锌价格狂飙。威领股份（002667）则覆盖锂、钨、锡，商品期货市场的牛市成为股价飙升的直接催化剂。

2.“中低位”与“暴动”特征

这批股票大多并非板块内长期高高在上的绝对龙头，估值或股价位置经历过充分调整或长期横盘。在史诗级商品行情的推动下，其弹性远超大盘股，极易走出连续拉升的“暴动”形态。

3.主业聚焦与产业链延伸

这些公司主营业务高度聚焦，无论是矿产、冶炼还是销售，都在各自领域占据一定份额，如豫光金铅的铅银龙头地位。同时，部分公司通过并购（如盛达资源）、产业链延伸（如威领股份向下游碳酸锂拓展）强化竞争优势，拓展想象空间。

4.政策与产业趋势加持

除资源股外，协鑫集成（002506）（太空光伏）、明阳智能（601615）（氢能燃机 + 芯片）、瑞华泰（688323）（航天PI薄膜）紧密贴合“商业航天”“新能源革命”“国产替代”等国家级产业趋势。中农联合（003042）兼具“供销社”背景与“中俄贸易”题材。

三、十强逐鹿：数据解码牛妖基因

1.盛达资源（000603）

上涨核心：金银价格破纪录上涨 + 近期连续并购扩张资源储备。

经营财务：作为国内白银龙头，控股7座矿山，银金属资源量约1.2万吨。2025年以来，相继完成伊春金石矿业收购、拟收购广西来宾金石矿业，并整合银都矿业采矿权，资源版图迅速扩张。作为周期性矿业公司，业绩对金属价格弹性极大。

地域性质：注册地甘肃兰州，民营企业。

风险提示：金属价格高位回落；并购整合不及预期；矿业开采安全与环境风险。

2.铜陵有色（000630）

上涨核心：铜、金、银价格齐飞 + 国企背景 + 铜箔新能源属性。

经营财务：2025年计划产金19.13吨、银542吨。公司阴极铜产能超170万吨，稳居国内前列；铜箔产能8万吨，切入新能源锂电赛道。2024年副产品（金银等）营收达192.73亿元，同比增长31.17%，是此轮涨价的直接受益者。

地域性质：注册地安徽铜陵，安徽省国资委控股的国有企业。

风险提示：全球宏观经济下行致铜需求萎缩；新能源需求增速放缓。

3.锌业股份（000751）

上涨核心：锌、铜等基本金属价格大涨 + 套期保值管理价格风险。

经营财务：2025年上半年锌金属产量13.55万吨，占国内产量4.61%，是东北地区最大的锌冶炼企业。公司已上调2025年套期保值额度至7亿元，以平滑价格波动对利润的影响。

地域性质：注册地辽宁葫芦岛，国有企业（最终控制人为葫芦岛市国资委）。

风险提示：加工费波动；能源及原材料成本上涨侵蚀利润。

4.协鑫集成（002506）

上涨核心：马斯克“太空光伏”言论引爆赛道想象 + 公司TOPCon产能释放。

经营财务：主营光伏组件及系统集成。芜湖基地已建成16GW高效TOPCon电池产能，技术路线先进。在行业洗牌期，一体化成本控制能力面临考验。题材直接对标未来太空光伏的潜在巨大需求。

地域性质：注册地上海，民营企业（协鑫集团旗下）。

风险提示：光伏行业产能过剩，竞争激烈；技术迭代风险；太空光伏短期难贡献业绩。

5.威领股份（002667）

上涨核心：坐拥郴州锂矿资源 + 布局钨锡铅锌多金属，全面受益稀有金属牛市。

经营财务：2025年通过法拍收购嘉宇矿业，切入钨锡铅锌开采。公司已将注册地迁至“锂矿之都”湖南郴州临武县，正推进“采矿 - 选矿 - 碳酸锂”一体化项目，从矿山机械成功转型为资源企业，故事性十足。

地域性质：注册地湖南郴州，民营企业。

风险提示：碳酸锂项目建设进度不及预期；锂价波动剧烈；多业务线管理难度大。

6.中农联合（003042）

上涨核心：独特的“供销社”背景 + 农药出口（含俄罗斯市场）增长。

经营财务：2025年上半年海外营收3.74亿元，同比增长11.19%。公司拥有吡虫啉等原药产业链优势。在“中俄贸易”深化及粮食安全大背景下，国资背景与产业地位受关注。

地域性质：注册地山东济南，最终控制人为中华全国供销合作总社，集体所有制企业。

风险提示：农药行业环保与安全监管风险；原材料价格波动；汇率波动影响出口业务。

7.豫光金铅（600531）

上涨核心：铅、白银生产龙头，金银产量明确，直接受益价格暴涨。

经营财务：2025年前三季度已产黄金近9.8吨、白银超1200吨，全年计划产金15吨、银1700吨，进度清晰。公司铅冶炼技术领先，副产品回收体系完善。近期完成国有股权划转，国企改革预期仍在。

地域性质：注册地河南济源，济源示范区国资局实际控制，国有企业。

风险提示：铅消费领域（如铅酸蓄电池）被替代；冶炼企业环保成本持续高企。

8.中国黄金（600916）

上涨核心：金价破纪录最直接、最纯粹的受益者，央企品牌渠道优势。

经营财务：公司是黄金珠宝销售与投资金条龙头，渠道网络遍布全国。金价上涨直接带动存货价值提升和消费投资需求。控股股东中国黄金集团自2025年5月启动增持计划，彰显信心。

地域性质：注册地北京，国务院国资委实际控制，中央企业。

风险提示：黄金珠宝消费受宏观经济影响；市场竞争激烈；金价短期暴涨可能抑制部分实物需求。

9.明阳智能（601615）

上涨核心：复牌补涨 + 拟收购芯片资产跨界整合 + 氢能燃机重大突破。

经营财务：风电主业稳健，2025年上半年在手订单超46GW。拟收购德华芯片，切入高效率GaAs芯片领域，强化光伏业务协同。全球首台30MW纯氢燃机“木星一号”标志公司在氢能领域取得尖端突破。多重重磅利好叠加，催生强势涨停。

地域性质：注册地广东中山，民营企业。

风险提示：重大资产收购不确定；氢能产业化漫长；风电行业招标价格承压。

10.瑞华泰（688323）

上涨核心：商业航天核心材料PI薄膜供应商，实现国产替代。

经营财务：公司高性能PI薄膜已应用于运载火箭、卫星太阳翼等，是商业航天产业链的关键材料环节，技术壁垒高。嘉兴1600吨新产能逐步释放，将助力其在电子、半导体领域进一步替代进口。

地域性质：注册地广东深圳，民营企业。

风险提示：新产能消化不及预期；下游商业航天产业发展慢；技术研发失败风险。

四、钱诚益彰，千顺万顺

预测“妖王”犹如捕捉市场最狂野的情绪，难度堪比登天。市场瞬息万变，诸多因素皆可影响股价走向。

（本文分析基于公开信息，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）