“高抛低吸”和“长期持有”到底哪个更赚钱？数据告诉你答案

炒股圈里，一直有个争论不休的话题。

有人信奉“高抛低吸”，靠波段操作赚差价，觉得长期持有是“被动挨打”；有人坚守“长期持有”，靠趋势赚大钱，嘲讽高抛低吸是“捡了芝麻丢西瓜”。双方都能拿出成功案例，但也都有亏得惨痛的经历。

其实这两种策略没有绝对的好坏。不是高抛低吸不行，也不是长期持有就一定对，关键看你有没有选对市场状态。今天用两组数据模拟和真实案例，把这个问题讲透，帮你搞懂不同市场里该选哪种策略，不再纠结。

先明确核心逻辑：投资策略的有效性，完全由市场状态决定。市场就两种核心状态——震荡市和单边趋势市（含单边上涨、单边下跌）。高抛低吸的本质是“赚波动的钱”，适配震荡市；长期持有的本质是“赚趋势的钱”，适配单边上涨市。用错了场景，再厉害的策略也会失灵。

数据说话：两种策略在不同市场的收益对决

我们以中证A500指数为标的，做两组10万元初始资金的模拟测试，结果差距悬殊，一眼就能看清规律。

1. 震荡市：高抛低吸完胜长期持有

选取2019年2月至2020年5月的震荡行情，这段时间中美贸易摩擦反复，指数在3600-4300点之间来回波动，没有明确趋势。

数据模拟结果：① 高抛低吸（网格策略）：设置5%为网格间距，初始仓位80%，15个月后资金增至13.2万元，收益率32%；② 长期持有：全程持有不动，15个月后资金10.8万元，收益率仅8%。

核心原因：震荡市没有持续趋势，股价涨上去还会跌回来。高抛低吸能通过系统化的低买高卖，把波动转化为确定性收益；而长期持有只能在原地打转，赚不到实质收益。就像渔网捕鱼，震荡市的波动就是“浪花”，高抛低吸能反复捕捞，长期持有却只能守着不动。

2. 单边上涨市：长期持有碾压高抛低吸

选取2025年1-12月的贵金属单边上涨行情，现货黄金从2620美元/盎司涨到4550美元/盎司，年度涨幅超70%，白银相关基金涨幅更是接近200%。

数据模拟结果：① 长期持有：10万元买入白银基金，持有一年后资金增至28.5万元，收益率185%；② 高抛低吸：同样10万元，因频繁买卖错过主升浪，还付出手续费，最终资金仅16.3万元，收益率63%，远低于长期持有。

核心原因：单边上涨市的趋势具有“持续性”，每一次回调都是上车机会，而非卖出信号。高抛低吸很容易在回调时卖出，之后再也跟不上上涨节奏，白白错过大部分涨幅；而长期持有能完整抓住趋势红利，赚足主升浪的钱。

不同市场状态的策略选择逻辑

搞懂两种策略的适配逻辑，就能根据市场状态灵活切换，避开亏损陷阱。

1. 震荡市：优先高抛低吸，用网格策略锁定收益

震荡市的核心是“波动反复”，策略重点是“不贪多，赚波段”。

实操要点：① 选高弹性标的：优先指数ETF或高波动行业主题基金，比如中证500、科创50ETF，波动越大，波段收益空间越大；② 设定固定网格：根据历史波动设定间距，波动大就设5%-8%，波动小就设3%-5%，价格跌一个间距买入，涨一个间距卖出；③ 控制仓位：初始仓位50%-80%，留部分资金应对连续波动，避免满仓后没资金补仓。

真实案例：2016年8月至2017年5月中证A500震荡期，有人用网格策略操作，10万元初始资金最终赚了3.2万元，而同期长期持有的投资者仅赚0.8万元。

2. 单边上涨市：坚定长期持有，拒绝频繁操作

单边上涨市的核心是“趋势延续”，策略重点是“拿得住，赚大钱”。

实操要点：① 选趋势明确标的：优先行业景气度高、有政策支撑的赛道，比如2025年的贵金属、科技算力板块；② 忽略短期波动：设定20%-30%的波动容忍度，只要不超过这个范围，且基本面没坏，就坚定持有；③ 不轻易下车：避免因小幅回调就卖出，可采用分批止盈，比如涨到目标价50%减仓20%，剩余仓位赚足主升浪。

真实案例：2025年杭州95后林浩，重仓科技股长期持有，全年抓住一只翻倍股，整体收益超150%；而他身边频繁高抛低吸的朋友，大多因踏空主升浪，收益不足50%。

3. 单边下跌市：两种策略都规避，空仓才是最优解

单边下跌市中，高抛低吸会越补越套，长期持有会持续亏损。此时最理性的选择是空仓观望，等待市场企稳。

实操要点：① 坚决止损离场：一旦确认单边下跌，不管是高抛低吸还是长期持有，都立即清仓，避免亏损扩大；② 不盲目抄底：单边下跌中的反弹都是“诱多陷阱”，不要想着高抛低吸赚反弹的钱；③ 等待趋势反转：只有出现明确的反转信号，比如指数站上60日线且成交量放大，再考虑重新入场。

总结：高抛低吸和长期持有，不是对立的策略，而是适配不同市场的工具。震荡市用高抛低吸赚波动的钱，单边上涨市用长期持有赚趋势的钱，单边下跌市空仓避险。

记住，炒股赚钱的核心不是迷信某一种策略，而是学会“顺势而为”——根据市场状态切换策略，比纠结哪种策略更厉害更重要。不用追求完美操作，只要在对的市场用对的策略，就能稳定盈利。

股市有风险，投资需谨慎。本文仅为投资策略分析分享，不构成任何投资建议，所有决策请结合自身风险承受能力和市场实际情况综合判断。