小盘股压不住了

周五直播播了一会儿就断了，后续我再安排腾讯会议吧，准备好了再告诉给大家。

先聊几句市场。

此前GJD压盘，对全市场整体都有影响，大盘股阴跌，小盘股也是横着。

周五就不一样了，大盘股跌得更多，小盘股反过来一口气冲破了平台，创了新高。

从ETF的分时图来看，GJD周五是正常上班，早上10：30开始卖，每隔一小时重复操作。300还是1000的ETF，都在卖。

但是量上差别就大了，以周六公布的赎回量来计算，300这边国家队砸盘的量，占据当天总成交量的比例是13%，1000这边占比则是8.3%。

PS：如下图，GJD砸，ETF实时价格（白色线）低于净值（紫色线），ETF做市商有套利机会，先接盘，再赎回，对应大家看到的第二天公布的ETF赎回量。

GJD在小盘股砸盘力量也越来越弱，这是造成小盘股新高的最大原因之一，因为资金是聪明的，知道权重股被血脉压制，所以一窝蜂的转向小盘，亢奋情绪总得宣泄，顺带着市场成交额也重新回到3万亿之上。

这时候追趋势，基本都奔着小盘股去，我的建议是可以考虑小盘股增强，比如1000ETF增强（159680.SZ）。

这基金大半年前我也推过，底层就是在中证1000成分股里，找能涨的，比如说用PE、分析师预测业绩增长、换手率等等因子，给成分股打分，选择排名高的。

即使中证1000最近是炒商业航天，资金也会选择更有业绩故事，或者趋势更好的去炒，所以因子长期肯定是有效的。

1000ETF增强（159680.SZ）长期也大幅跑赢业绩基准，成立以来收益率72.3%，同期业绩基准是26.1%，超额达到46%，年化11%，这个超额挺强了。如下：

我观察了一下，增强策略在趋势行情里更能跑赢基准，比如年初到现在跑赢了 1.8% ，去年四月份到八月份跑赢 5% ，长期下来就大幅跑赢了基准。在震荡市里跟基准走势差不多。

至于小盘股趋势什么时候会减缓？我现在也不知道，肯定是有资金从大盘股那边过来的，可以观察大盘股和小盘股的成交金额的比值：

如上，二者的成交额比值处在历史中枢值附近，说明结构上，市场目前并不极端。

总量上，1月份市场整体活跃度比去年9月份有所提升，但短期的成交额、换手率等并没有创新高，市场波动率也并不高。

如果监管层不出政策，小盘股强于大盘股的趋势还是会继续。所以从交易的角度看，1000ETF增强（159680）是比较好的选择，强趋势下有超额。

如果有小伙伴觉得市场会继续偏向更小盘子的公司，那也可以考虑弹性更大、风格更极致的中证2000增强ETF（159552.SZ），策略都是一样的，只不过成分股市值更小，成立以来净值增长126.7%，比中证2000指数的84.4%超额42.3%，年化超额高达20.16%，历史超额在同类中遥遥领先。

提醒一下，做趋势交易入场都简单，难的是跑。时刻盯紧成交额，以及监管层。

再聊周末的消息面。

我觉得最有意思是是外媒的一篇报道，说特朗普最近频繁打“格陵兰岛”的牌，实际上是声东击西，为了在伊朗和乌克兰问题上暗渡陈仓。

欧洲在伊朗和乌克兰的问题上，都跟美国有不小的分歧。

本来美国、俄罗斯和乌克兰谈得挺好，但是欧洲出钱又出力，谈判没捞到什么好处，所以从中作梗，谈判迟迟下不来。伊朗也是，欧洲并不是跟美国一样玩命施压，此前欧洲对以色列就有很多谴责。

特朗普一边向格陵兰岛施压，另外一边也在秘密推进外交斡旋，周末更是来了个“俄乌冲突升级后，俄美乌首次三方会谈，富有建设性”，同时“林肯”号将在24日抵达阿拉伯海，一些战斗机飞往了中东地区。

我记得美国对伊朗的核设施发起空袭的前一天，特朗普还在说与伊朗的和平谈判正在进行。

不愧是搞过媒体的，混淆视听这招太骚了。

这事儿短期对市场没啥影响，更多的是今年地缘政治精彩大戏的一部分。以前地缘大戏的主题是东西方割裂，现在更多的是西方内部的割裂。

以美债为例，这几年只是东大等不买，欧洲和日本等都买得很多，去年贸易战之后也买，所以是东西割裂。但现在是西方内部出现新裂痕。

这是今年宏观上一个新的变量，也是贵金属和有色牛市的推手之一。

风险提示：文中观点仅供参考。购买前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。文中提及个股仅客观列示，不代表推荐。

对我们的知识星球感兴趣的，长按识别下方二维码加入。