本周星球回顾丨《 2025毕马威中国金融科技双50报告》（附PDF完整版，可下载）

本周星球报告回顾

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星球报告更新公告

本周更新72份报告，星球报告共计6950份。

【健康险系列】更新3份报告。

【医疗相关】更新10份报告。

【政策文件】更新14份报告。

本周看点

1

2025毕马威中国金融科技双50报告

关键词：“金融科技”、“人工智能”、“保险科技”

本报告由毕马威出品，是其第十年发布的中国金融科技企业双50榜单及行业洞察。报告评选出领先榜与新锐榜共100家企业，并分析了其在城市分布、技术要素及主要赛道的特点。报告指出，人工智能已成为核心驱动力，智能体应用正从工具向业务伙伴深化。同时，报告重点展望了金融科技服务科技企业全生命周期、出海“双市场”模式及保险科技在智能驾驶、低空经济等新领域的应用趋势，为行业在“十五五”开局之年的高质量发展提供参考。

2

存款搬家的三大市场误解解析

关键词：“存款搬家”、“超额储蓄”、“资产配置”

申万宏源发布的宏观专题报告指出，市场对“存款搬家”现象存在三点关键误解。首先，市场低估了超额储蓄的真实规模，报告通过构建“全口径储蓄”指标，测算出居民超额储蓄达9.4万亿元，远超基于存款测算的3.7万亿，潜在入市资金量级更大。其次，市场常用的“非银存款”指标因包含同业业务扰动，会低估资金入市速度；报告提出“非银净负债”等优化指标，测算显示2025年下半年以来居民证券保证金或新增超8000亿元。最后，报告认为中国超额储蓄的形成主要源于购房支出减少，投资属性强于海外，居民在固收产品收益率下行的背景下，资产再配置意愿强烈。

3

2025年四季度金融监管政策与处罚分析

关键词：“监管政策解读”、“处罚趋势分析”、“保险业合规”

本报告由安永出品，系统梳理了2025年第四季度中国金融行业的监管政策动态与处罚趋势。报告详细解读了国家金融监督管理总局、人民银行、证监会等机构在银行保险、证券期货、反洗钱等领域的政策要点，并分析了银行业、保险业等重点领域的处罚情况。数据显示，保险业处罚主要集中在财务数据不真实、条款费率违规及销售误导等问题。报告旨在为金融机构识别合规风险、优化内控体系提供参考。

4

寿险偿付能力“不可能三角形”与资本补充展望

关键词：“偿付能力充足率”、“权益配置”、“资本补充”

中泰证券发布的行业深度报告首次提出寿险公司面临偿付能力“不可能三角形”挑战，即在缺乏外源性资本补充的前提下，难以同时实现“提高偿付能力充足率、增加权益配置比例、应对持续低利率环境”三大目标。报告指出，2025年第三季度行业偿付能力充足率出现拐点，主因750天国债收益率曲线下行推升负债评估值，而资产端即期收益率上行导致资产减值。报告预计，2026年部分国有险企可能通过定增等方式补充资本，并建议关注太保、平安等对资本补充需求较高的公司。

5

2025年第三季度全球保险市场洞察

关键词：“ 市场软化”、“容量充裕”、“承保灵活性”

怡安（Aon plc）第三季度发布的《全球保险市场洞察报告》显示，当前全球保险市场呈现普遍的软化趋势，财产险、网络安全险及董事高管责任险等主要险种价格持续下降，市场容量充裕。报告指出，尽管车险及美国责任险等特定领域因理赔成本上升而面临承保压力，但整体竞争加剧促使保险公司在条款和限额上展现更大灵活性。各地区市场中，亚洲、欧洲及拉美等地均出现两位数费率降幅，保险公司正通过数据分析和风险差异化策略提升承保精准度。报告建议投保人利用当前市场条件优化风险转移方案，并投资长期风险韧性建设。

6

2026年保险业展望：再迎黄金发展期

关键词：“寿险黄金期”、“负债成本优化”、“财险出海”

中金公司研究部发布的《保险2026年展望：再迎黄金时代》报告指出，寿险行业将步入新一轮黄金发展期，投资逻辑将从“存量业务重估”转向“成长估值溢价”。报告预计2026年寿险行业将呈现五大趋势：新业务延续快速增长、负债成本持续下降、业务结构优化、客群向上迁移以及竞争格局向龙头集中。财险方面，车险盈利稳健改善，非车险中健康险成为重要增长驱动，并指出中国财险行业具备复刻日本成功出海路径的历史机遇。报告推荐关注中国平安、中国太保等行业龙头。

7

兴业证券2026年港股保险股投资展望

关键词：“保险股”、“利差改善”、“港股红利”

本报告由兴业证券出品，报告分析了在低利率与资产荒背景下，政策鼓励险资增配权益资产及新会计准则实施，将为港股高股息保险股带来显著增量资金。报告回顾了2025年行业NBV高增长与投资亮眼表现，并指出2026年核心投资逻辑在于分红险产品发展、银保渠道集中度提升以及权益市场“慢牛”行情，共同推动险企盈利中枢改善与价值重估。报告看好中国人寿、中国平安等龙头标的。

8

2025年金融业监管数据处罚分析与趋势

关键词：“数据处罚”、“监管合规”、“一表通”

毕马威企业咨询发布的《2025年度金融业监管数据处罚分析及洞察建议报告》显示，2025年人民银行与金融监管总局共开出1366张罚单，罚金达215.6亿元，较2024年显著上升。其中，人民银行罚单数量增长131.61%，罚金增长255.07%；股份制商业银行和财险公司为重点处罚对象。报告指出数据质量、合规与报送问题为处罚主因，并针对“一表通”建设与数据合规管理提出应对建议，强调2026年将是金融业数据监管“真抓实干”之年。

9

2026年健康保险高质量发展工作座谈会解读

关键词：“健康保险”、“高质量发展”、“医险融合”

中国保险行业协会在北京组织召开健康保险高质量发展工作座谈会。会议系统总结了行业在政策市场双轮驱动、精算体系完善、险资赋能医疗产业、基础设施升级等方面取得的成果，并明确了2026年五大重点工作：丰富个性化产品供给、深化医险药协同、科技赋能全流程、加强行业自律、服务国家战略。会议旨在推动健康保险从费用报销向全链条健康管理转型，筑牢行业高质量发展根基。

10

2026中国高净值人群财富管理趋势洞察

关键词：“ 财富管理”、“高净值人群”、“资产配置”

本报告由中国银行私人银行出品，基于对近千名高净值人士的调研，深入剖析了当前中国高净值人群的财富管理新范式。报告显示，高净值人群风险偏好整体稳健，资产配置呈现“境内防御、境外进取”的特点，且代际与行业需求分化显著。服务需求已从单一的财富增值，拓展至医疗健康、子女教育、法税咨询及家族传承等综合化领域。私人银行需以“个性、专业、安全”为核心，提供定制化、全周期的解决方案，以应对客户从财富顾问到终身伙伴的角色期待。

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