Netflix在印度付费用户突破2000万 年收入超9亿美元

英国汇丰银行近日在一份致客户报告中指出，奈飞（Netflix）在印度的付费用户规模已达到约2000万，而其主要竞争对手亚马逊 Prime Video 的订阅用户数量则超过奈飞三倍。报告显示，Prime Video 依托与亚马逊电商 Prime 会员服务的捆绑优势，在印度拥有约6500万付费用户。

与此同时，由迪士尼与由穆克什·安巴尼控制的 Viacom18 合并而成的 JioHotstar 则以超过3亿用户的体量牢牢占据当地流媒体市场的龙头位置。

在用户付费意愿方面，汇丰估算印度目前仅有约24%的在线视频平台（OTT）用户为内容付费，大部分用户仍习惯于依赖免费或低价模式。为了争夺这一庞大但价格极度敏感的市场，几大流媒体平台近年普遍采取激进的降价策略。奈飞自2016年进入印度市场，目前在当地的入门级套餐年费低至19.5美元，而亚马逊 Prime 和 JioHotstar 的年费则约为16.4美元。在终端使用形态上，高达九成的视频内容消费发生在手机设备上，进一步推动了低价、移动优先的竞争格局。

在激烈的竞争和低价策略之下，奈飞在印度的营收规模仍保持快速增长。汇丰预计，奈飞印度业务在2025年的收入将达到9.05亿美元，约占其全球总收入的2%。从增速来看，奈飞印度子公司在2022年至2025年间实现了22%的收入年复合增长率（CAGR），同期净利润年复合增长率高达118%。不过，该业务目前的税前利润率仍处于个位数低位，显示出在持续投入内容和营销的同时，盈利能力尚在爬坡阶段。

内容与版权资源则是各家拉开差距的另一关键战场。JioHotstar 的本土内容库总时长已达32万小时，约为奈飞印度片库体量的六倍。此外，JioHotstar还握有多项重磅独家版权，包括印度超级板球联赛（IPL）的独家流媒体转播权，以及华纳兄弟/HBO 和迪士尼内容在印度的独家播映权。在2025年初，JioHotstar将观看 IPL 的用户从“免费+收费”的混合模式整体转向付费订阅后，其用户规模在短短四个月内便从约5000万激增至接近3亿。

从行业层面看，印度OTT市场的整体用户规模已突破6亿，并预计到2029年收入仍将以16%的年复合增速继续扩张。奈飞管理层此前在谈及印度业务时表示，公司在当地市场“走在正确的轨道上”，但同时也承认“仍有很长的路要走”。在低价、高本土化内容和体育版权激烈角逐的环境中，奈飞如何在保持增长的同时进一步提升利润率，以及如何在用户规模与内容投入之间取得平衡，将是其在印度市场面临的长期考验。