上市银行2025年报：中小银行领跑 城商行盈利亮眼 2026息差趋稳

上市银行2025年业绩快报解析：稳健增长背后的三大特征与未来展望

随着2025年上市银行首批业绩快报陆续披露，银行业整体呈现稳健发展态势。招商银行、杭州银行、中信银行等8家银行的业绩数据显示，尽管面临复杂的经济环境，多数银行仍实现了营收与净利润的双增长，资产质量保持稳定，展现出较强的经营韧性。从已披露的数据来看，银行业2025年的表现呈现出三大显著特征，同时市场对2026年的发展前景也持乐观态度。

资产规模稳健扩张，中小银行增速亮眼
2025年，上市银行普遍实现了资产规模的稳健增长，其中中小银行表现尤为突出。南京银行、宁波银行、杭州银行的总资产增速分别达到16.63%、16.11%和11.96%，显著高于行业平均水平。这一增长主要得益于中小银行在科技金融、绿色金融、普惠金融等领域的积极布局，贷款总额增速均超过10%。与此同时，大型银行如浦发银行、中信银行的总资产规模也突破10万亿元大关，招商银行更是达到13万亿元，显示出银行业整体规模的持续扩张。这种分化趋势反映出中小银行在细分市场的灵活性和竞争力正在增强。

不良贷款率保持稳定，拨备覆盖率略有下降
在资产质量方面，已披露业绩的8家银行中，有4家不良贷款率较上年末下降，3家持平，仅兴业银行小幅上升1个基点至1.08%。浦发银行不良率降幅最大，下降10个基点至1.26%，显示出其风险管控能力的提升。值得注意的是，宁波银行、杭州银行、南京银行的不良率均低于1%，保持在行业领先水平。然而，拨备覆盖率方面，多数银行呈现下降趋势，其中苏农银行、杭州银行、南京银行的拨备覆盖率降幅较大。这一现象可能与银行适度运用拨备反哺利润的策略有关，但从绝对值来看，这些银行的拨备覆盖率仍处于较高水平，风险抵御能力并未受到实质性影响。

净利润增长分化，城商行表现突出
从盈利表现来看，城商行和部分股份制银行展现出较强的增长潜力。杭州银行归母净利润同比增长12.05%，领跑已披露数据的银行，宁波银行和南京银行分别增长8.13%和8.08%。股份制银行中，浦发银行净利润增长10.52%，表现亮眼，而招商银行、兴业银行和中信银行的增速相对温和，分别为1.21%、0.34%和2.98%。这种分化反映出不同银行在息差管理、资产配置和业务结构上的差异。城商行凭借区域经济优势和特色业务布局，在盈利增长上更具弹性。

2026年展望：息差趋稳，结构优化
展望2026年，多家研究机构对银行业的发展前景持乐观态度。浙商证券分析师指出，2025年四季度的息差改善趋势有望延续，这将为银行的利息净收入增长提供支撑。国泰君安证券预计，2026年银行信贷增速可能略有放缓，但经济转型将推动信贷结构进一步优化，绿色金融、科技创新等领域的贷款需求仍将保持强劲。此外，随着央行结构性货币政策工具的落地，银行的负债成本有望进一步降低，净息差降幅或大幅收敛，甚至可能成为此轮息差下行周期的尾声。

在投资策略方面，分析师建议关注三类银行：业绩增速有望提升或保持高增长的标的、具备可转债转股预期的银行以及红利策略相关의银行。财信证券认为，2025年银行业已释放出盈利稳定的积极信号，2026年在无风险利率低位和政策支持的背景下，银行板块的稳健红利属性与复苏逻辑将共同推动估值修复。

总体而言，2025年上市银行的业绩快报反映出行业整体向好的发展趋势，资产质量稳健，盈利增长分化。2026年，随着货币政策效应的显现和经济结构的持续优化，银行业有望迎来更加稳定的发展环境。尽管零售信贷风险仍需关注，但行业基本面的筑底和息差的改善将为银行股的估值修复提供有力支撑。