最高371.64%！中药企业利润回升，江中、以岭、特一…

作者 | 晓琳

编辑 | 郑瑶

截至目前，已有5家A股上市中药企业率先释放2025年业绩利好信号。

01

5家中药企业报喜

最高利润大涨371.64%

1.以岭药业：扭亏为盈，利润增长264.04%

以岭药业2025年归母净利润和扣非归母净利润预计均在12亿元-13亿元之间，成功实现扭亏为盈，最高利润增幅可达264.04%。

面对这场漂亮的翻身仗，以岭药业给出了八个字，“外拓市场，内抓管理”。

如在市场端，以岭药业对销售团队架构进行了调整，推进互联网数字AI科技+实体运营模式，并在稳定中药基本盘的同时，拓宽化生药、大健康市场边界。

其中大健康板块大力发展电商业务，2025年上半年，以岭健康旗下的怡梦、津力旺、晚必安等核心产品多次霸榜各大电商平台销售TOP榜及成长品牌榜单。

同时，以岭药业依托全资子公司以岭万洲，积极向化生药物及全球市场拓展，制定了“转移加工切入—仿制药国际国内双注册—专利新药研发生产销售”的战略。

2.华润江中：营收下滑情况下，实现18.20%利润增长

华润江中发布的是业绩快报，在营收同期下降4.87%的情况下，实现了18.20%的利润增长，2025年利润总额为12.12亿元。

华润江中称，主要与丰富营销策略、优化费用结构、精益制造等有关。

营销方面，2025年华润江中在健康消费品业务板块，同样加强了电商团队建设，并拓展线下渠道和探索私域直销等新模式。一系列动作成效显著——2025年前三季度，健康消费品及其他实现了28.80%的营收增长。

与此同时，三大业务板块毛利率全线提升：非处方药类、处方药类及健康消费品及其他，毛利率分别增长了2.00%、0.56%和2.91%。

3.特一药业：扣非归母净利润激增371.64%

特一药业预计2025年归母净利润7000万元-9000万元，同比增长241.55%-339.13%；扣非归母净利润6750万元-8750万元，同比增长263.83%-371.64%。

2025年特一药业业绩变化，主要是营销转型深化、品牌战略推进与产品复苏共同作用的结果。

特一药业也是一家老牌药企，成立于2002年，产品覆盖呼吸系统、心脑血管等8大类，其中“特一”牌止咳宝片是其王牌产品，拥有一百多年历史。

2025年上半年，止咳宝片实现了3.31亿片的销量，恢复至2023年同期的61.29%，尤其是线上业务发展迅速。

另外，特一药业在销售模式、组织架构、销售渠道及品牌推广方面均发生了改变。

加上此前报道的恩威医药（预计扣非归母净利润同比增长41.09%-69.88%）和沃华医药（扣非归母净利润增加168.2%），至此已有5家中药A股企业传来业绩喜讯。

02

中药企业2026年出路在哪？

客观来说，中药板块的业绩增速不及发展创新化药与生物药的企业，2026年中药企业的破局之路在何方？

首先是发展电商业务。上述5家中药企业无一例外，均加码了电商业务的布局，像恩威医药、沃华医药年电商销售额增速均超100%。

中研普华产业院研究报告《2025-2030年中国中药电商行业市场深度调研及投资策略预测报告》指出，超七成消费者通过电商平台购买中药产品，其中以25-45岁中产阶级为主力，并预测术后康复、女性养生、老年慢病管理等细分市场年增速将超30%。

其次是加强对院外药店市场的布局。1月22日，商务部、国家药监局、国家医保局等9部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，无论是药店处方流转的深化还是开展中医药健康服务，均为上游中药企业打开了新的增量市场。

三是，中药企业也需要积极拥抱创新药风口。

最为明显的是，广药集团已不再局限于中药领域，而是致力做强全盘业务，1月23日召开的2026年度工作会议上，广药集团宣布构建“4+4+X”业务发展格局，计划在“十五五”期间投入100亿-150亿元研发费用。

以岭药业同样发力创新。1月22日，其首个化药新药苯胺洛芬注射液（万舒安）正式获批上市，填补了镇痛静脉给药的市场空白。此外，以岭药业还有多款化药类新药正蓄势待发。

华润江中则是参与设立华润医药产业投资基金二期，投资4000万元，用于投资于化学创新药、生物药、高端医疗器械、中药滋补品类、合成生物等领域的企业以及其他战略性新兴领域的企业。

最后是进军宠物市场，《2025年中国宠物药物白皮书》数据显示，预计到2029年，中国宠物药市场规模将增长至354.1亿元，2025年至2028年的年复合增长率达到10.4%。

据赛柏蓝观察，近期多家中药企业利用制药优势均有布局。如2025年10月，广药集团全资子公司出资2亿元，成立广州广药动保科技有限公司；2025年11月，鲁南制药间接持有山东盼得动保超50%股权，计划建设宠物药品生产线；2025年12月，山东康美药业旗下考拉生物科技正式投产，以宠物营养保健品和洗护用品为主。

面对中药行业的增速缓慢，药企们正积极寻找新的增长极。

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