英特尔发布2025年Q4及全年财报：营收企稳，AI与18A制程成增长双引擎

【天极网笔记本频道】北京时间1月23日，英特尔公司发布了2025年第四季度及全年财报。第四季度营收为137亿美元，同比下降4%。毛利率为36.1%，较去年同期下降3.1个百分点。通用会计准则下，净利润亏损6亿美元，每股收益(EPS)为-0.12美元;非通用会计准则下，净利润为8亿美元，每股收益为0.15美元。

全年营收为529亿美元，与去年持平。毛利率为34.8%，上升2.1个百分点。在通用宽基准则下，全年净利润亏损3亿美元，每股收益为-0.06美元;非通用会计准则下，净利润为19亿美元，每股收益为0.42美元。

第四季度运营现金流43亿美元，全年97亿美元，充足的现金流为先进制程研发、产能扩张及战略投资提供了资金保障。同时全年研发和营销管理费用在通用会计准则下同比下降17%至184亿美元，费用率的优化推动营业利润率显著改善。

聚焦到各个业务板块上来看，客户端计算事业部(CCG)第四季度营收82亿美元，同比下降7%，全年收入322亿美元，同比下降3%;数据中心和人工智能事业部(DCAI)，第四季度收入47亿美元，同比上升9%，全年收入169亿美元，同比上升5%，;英特尔代工第四季度收入45亿美元，同比上升4%，全年收入178亿美元，同比上升3%;其它所有第四季度收入6亿美元，同比下降48%，全年收入36亿美元，同比下降1%。总体来看，2025 年英特尔的业务结构调整成效显著，DCAI事业部成为增长核心，代工业务稳步推进，客户端业务短期承压但规模稳固，随着AI PC的普及，第三代酷睿Ultra处理器的落地有望为其注入新的增长动力。

2025年，英特尔在技术突破与战略落地并行。Intel 18A制程作为英特尔迄今为止最先进的半导体制程工艺，已在亚利桑那州和俄勒冈州实现大规模量产，标志着公司在先进制程竞争中重新掌握主动权。基于该制程所打造的第三代英特尔酷睿Ultra处理器已经发布，将为超200款OEM产品提供算力支持，覆盖高端到主流笔记本电脑、游戏掌机、机器人及工业边缘设备。业务方面，与思科合作开发分布式AI集成平台，基于至强6 SoC芯片，实现边缘侧实时AI推理，拓展AI应用场景;整合数据中心与AI业务架构，确保CPU、GPU及平台战略协同，强化AI业务竞争力。向英伟达出售50亿美元普通股，增强资产负债表与战略灵活性。强化强化领导团队，任命首席信息官、政府事务高级副总裁等核心岗位，补充董事会独立董事，完善管理结构。

对于2026年第一季度，英特尔给出了谨慎偏稳健的业绩指引，预计营收区间为 117 亿- 127 亿美元，通用会计准则下，每股收益亏损0.21美元，非通用会计准则每股收益为0.00美元;毛利率方面，通用会计准则下预计为 32.3%，非通用会计准则为34.5%。

英特尔2025年实现营收企稳、业务整合、技术落地等关键突破，AI业务与先进制程成为核心增长动力，经营基本面持续改善。尽管2026年第一季度面临短期压力，但随着供应量恢复、AI需求释放及18A制程产能扩张，中长期增长逻辑清晰，英特尔正逐步重回增长轨道。

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