酒便利控股股东“易主”：资本介入能否破解新零售之困？

近日，酒便利发布公告称，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“创东方华科”）持有51%股份，成为新控股股东。

同时，创东方华科通过执行法院裁定，使得挂牌公司实际控制人发生变更，由余増云变更为肖水龙，不存在新增的一致行动人。

在行业竞争加剧、传统零售转型艰难的背景下，这家拥有300多家门店、600多万会员的酒类连锁企业正在面临着前所未有的困境，如今资本接盘是否能为酒便利带来新生？

这次控股权的变更背景是前实控人余增云因个人债务问题导致股权被拍卖，创东方华科作为投资方“接盘”。

2025 年12月9日，创东方华科在淘宝网司法拍卖网络平台竞得河南侨华商业管理有限公司（以下简称“河南侨华”）持有公司股份累计3831万股。

此次所拍股份是分成三笔进行拍卖，三批标的起拍价合计达6712万元，而市场评估价总和9590万元，起拍价约评估价的七成。

2026年1月16日，创东方华科通过法院裁定，拥有挂牌公司权益的股份增加约3831万股，拥有的权益比例为51%，成为第一大股东。原控股股东河南侨华因股权冻结退出。

这种因债务问题导致的被动易主，反映出部分民营实体企业在扩张过程中面临的资金链与管理风险。

据悉，酒便利自2016年挂牌新三板以来，一度以“互联网+零售”模式快速扩张，但在模式复制、供应链优化及用户运营等方面后劲不足，逐渐陷入增长瓶颈。

从经营层面看，酒便利的业绩在近两年呈现出断崖式下滑。2024年，酒便利营收虽同比微降3.89%至16.79亿元，但其净利润却由盈转亏，全年净利润亏损1.09亿元。

2025年上半年，酒便利营收仅5.98亿元，同比下滑37.1%，归属净利润亏损扩大至6155万元，较上年同期1136.63万元的亏损额增幅达641.51%。

酒便利业绩亏损的同时，债务压力也在徒增，而公司的经营管理也陷入了前所未有的“混乱”。2024年11月，余增云因涉嫌集资诈骗被立案调查，至今仍处于失联状态。

酒便利的这次“易主”并非个例，一方面是公司治理不当的结果，另一方面也是酒类零售行业快速迭代的必然结果。

作为此次控股权的接盘方，创东方华科是有备而来。企查查显示，创东方华科是一家专业投资机构，系上市公司天音控股旗下孙公司，从创办之初就已开始布局酒水赛道。

成立于2022年的创东方华科，目前持有酒仙网络科技股份有限公司4.66%股份，与酒仙网共同成立新零售平台“酒快到”。

依托企业全国性分销网络的根基优势，创东方华科接手酒便利之后必将快速拓展高潜力快消单品赛道，为酒便利修复因债务危机而崩塌的信用体系，稳定核心团队与供应链。

有业内人士猜测，创东方华科可能会将酒便利与酒快到业务进行合并，构建起覆盖即时零售、连锁门店、线上平台的多元酒类生态，从而在酒水流通领域实现“弯道超车”。

酒便利目前在河南、北京、陕西等十余省市布局300余家门店，累计沉淀600多万会员；酒快到则是在全国20多个省份200余座城市布局超500家连锁门店，主打酒类即时零售。

双方在系统、仓配、会员、商品清单上高度互补，理论上可以一夜之间把两套网络并轨，摊薄履约成本，提高SKU周转。

另外，酒便利“20分钟送达”的前置仓网络这些“基础设施”相当完善，只要把这些网点盘活，就有可能连成“盈利网络”。

然而，酒类零售的战争已进入存量厮杀的下半场，竞争对手同样在升级迭代。酒便利此次易主也映射出整个传统零售业在剧烈转型中，对产业资本和深度协同的迫切呼唤。

因此，酒便利能否借力股东资源，在优化商品结构、提升单店盈利、深耕会员价值等精细化管理层面实现突破，将直接决定这场“抢救性收购”的最终结局。

文中部分图片源自酒便利官网截图以及Unplash

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