三重利好共振，商业航天板块大涨3%，2026有望成为景气元年

1月22日，商业航天概念集体反弹。截至收盘，腾景科技（688195.SH）、三角防务（300775.SZ）收获20CM涨停，中泰股份（300435.SZ）涨15.07%，钢研高纳（300034.SZ）涨12.98%。此外，还有北摩高科（002985.SZ）等多股收获10CM涨停。

消息面上，据媒体援引消息人士报道，马斯克正积极推进旗下SpaceX的首次公开募股（IPO）计划，其目标是在今年7月之前完成IPO。这一重磅消息为全球商业航天赛道注入强心剂，也直接带动A股相关概念板块情绪回暖。

利好消息密集催化

此次商业航天概念集体迎来反弹，或是产业端、技术端、资本端多重利好共振的结果。SpaceX推进IPO的消息仅是其中重要一环，国内产业生态的加速完善筑牢了板块上涨的基本面支撑。

在产业层面，行业盛会与基建突破形成双重助力。1月23日至24日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将在北京经开区举办。大会期间，北京经开区将发布多个创新服务平台以及一系列产业项目，推动商业航天版图持续扩大。

此外，根据央视报道，我国首个海上液体火箭发射回收试验平台正在加紧建设。预计在春节前后，国内一款主流商业液体火箭将在这里进行发射回收试验。这也是国内首次开展液体火箭的海上发射回收试验，这一关键进展将为行业发展提供重要支撑。

在技术端，长征十二号乙近期在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验，该运载火箭是为满足我国低轨星座组网等商业发射需求研制的新一代四米级可重复使用火箭，具备20吨级近地轨道运载能力。此外，穿越者壹号载人飞船试验舱也在近日完成了着陆缓冲系统的综合验证试验。

在资本端，蓝箭航天IPO获得受理后，中科宇航已完成上市辅导，天兵科技、星河动力、星际荣耀等企业也更新了IPO辅导进展，受到市场关注。

机构集体看好，2026有望成为景气元年

多重利好的持续发酵，叠加政策与技术的双重支撑，让机构对商业航天的未来发展形成高度共识，多家机构认为，2026年有望成为中国商业航天景气元年，这进一步增强了市场对于商业航天板块的预期。

爱建证券分析称，今年多星座发射节奏加速转向规模化部署，火箭发射频次有望快速抬升。预计中国商业火箭发射服务市场规模将由2025年的102.6亿元提升至2030年的473.9亿元，对应CAGR约为35.8%；后续发射需求具备较强刚性，行业景气度具备中长期延续性。

中信建投表示，当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。同时，商业航天发展有望迎来国企与民营企业共振的周期。开源证券则认为，2026年国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，行业发展值得高度期待。

中信建投在研报中指出，当前我国大运力可回收火箭已迈入集中“突破期”，全链条政策支持体系也同步成型，2026年企业完成IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等催化因素接踵而至，持续为板块赋能。

相关概念股集体反弹

在“政策+技术+资本”三重逻辑的共同推动下，商业航天概念再次得到资金青睐。在经历了短暂调整后，1月22日，商业航天板块集体迎来反弹，板块指数大涨3.11%。

个股表现上，板块内呈现多点开花态势。截至1月22日收盘，腾景科技、三角防务双双收获20CM涨停，中泰股份涨15.07%，钢研高纳涨12.98%，天银机电（300342.SZ）涨12.92%。此外，还有中国一重（601106.SH）、中信重工（601608.SH）、北摩高科等多只个股收获10CM涨停。

对于商业航天板块的走势，机构也给出了自己的判断。中信建投分析师表示，从估值逻辑看，行业发展初期的估值与营收水平偏离具备合理性，资本市场的前瞻性定价机制正持续推动资源向这一战略性新兴产业集聚。

展望未来，商业航天将逐步从概念炒作转向业绩兑现，围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线，全产业链有望迎来高质量发展的黄金窗口期。