经纪扛旗、投行回暖、控本增效！粤开证券去年净利增超90%

1月20日，粤开证券发布2025年度未经审计财务报表。数据显示，该公司全年实现营业收入10.26亿元，同比增长14.74%；实现净利润2.91亿元，同比增长90.64%，增速显著高于营收增长，主要是控本增效成果明显。

业务层面，2025年，粤开证券利息与经纪业务形成“双轮驱动”格局，净收入合计贡献近85%营收；投行业务手续费净收入经历上年骤降后强势回升，同比增长129.16%，但资产管理、投资收入均有所下滑。

控本明显，净利润增超90%

财报数据显示，2025年，粤开证券实现营业收入10.26亿元，同比增长14.74%；而净利润达到2.91亿元，同比高增90.64%。净利润增速显著高于营收，主要得益于公司的成本控制。

2025年，粤开证券营业支出同比下滑0.21%至7亿元，营业支出占营收比例从上一年的81.16%降至68.18%，成本收入比的优化直接增厚了公司利润空间。从支出结构来看，业务及管理费为公司第一大支出项，2025年该支出为6.75亿元，同比微降0.09%，占总支出96.48%。

经纪、利息业务双轮驱动，净收入占营收近85%

业务层面，2025年，粤开证券形成经纪、利息业务双轮驱动的增长格局。该公司全年利息净收入达3.95亿元，同比增长20.05%，营收占比为38.49%，依旧是公司第一大收入来源。在两融市场规模持续扩容的行业背景下，公司信用交易业务迎来稳步增长。财务数据显示，2025年末，该公司融出资金为77.93亿元，同比增长15.61%。

2025年，A股交易活跃度持续提升，该公司经纪业务实现更高速增长。全年经纪业务手续费净收入3.89亿元，同比增长34.18%，营收占比从上一年的32.73%提升至37.89%。

投行业务回暖，资管与投资业务收入下滑

在业务结构优化中，粤开证券投资银行业务经历上一年“寒冬”后回暖。2025年，该公司投行业务手续费净收入同比增长129.16%至5306.9万元，营收占比提升至5.17%，但较此前超7000万元乃至破亿元水平仍有差距。

与之相对，资产管理业务与投资业务同时承压。其中资产管理业务手续费净收入同比下降14.6%至1893.39万元，投资收益同比下降7.38%至1.58亿元，营收占比为15.42%。

管理层完成年轻化换届

2025年，粤开证券管理层完成了重要换届。据此前公告，粤开证券大股东广州开发区控股集团有限公司（广开控股）董事长郭川舟兼任粤开证券董事长，原东方证券承销保荐有限公司首席执行官兼财务总监崔洪军出任总裁，同时公司首席经济学家、研究院院长罗志恒升任副总裁，而联席总裁雷杰因个人原因辞任。

新一届管理团队以“80后”骨干为主体，兼具内部培养与外部引进特征，凸显“市场化、专业化”鲜明标签。

在粤开证券2025年度中高层管理人员述职会议上，崔洪军指出：“2025年公司依托股东和区域资源禀赋，抓住市场机会，各项业务均有所突破，实现了公司经营业绩的新增长。”他强调，公司在2026年将继续深入推动协同发展和改革转型。

郭川舟则明确要求，2026年粤开证券要“聚焦主业、协同发展”，各业务线要在核心主业上实现新突破。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威