路维光电拟定增不超13.8亿元 加码高世代掩膜版产品规模化

《科创板日报》1月22日讯（记者 吴旭光） 1月21日晚间，路维光电发布公告，拟定增募资不超13.8亿元，用于厦门路维光电高世代高精度掩膜版生产基地项目（一期）、补充流动资金及偿还银行借款。

路维光电表示，本次厦门路维光电高世代高精度掩膜版生产基地项目（一期）计划新建5条平板显示掩膜版生产线，重点研发生产G8.6及以下AMOLED/LTPO/LTPS高精度光掩膜版，是对现有产品线在高精度、高世代方向的战略扩充与升级。本次项目建成达产后，将为公司新增1813片高精度掩膜版的产能。

中国民族贸易促进会理事会常务主席支培元对《科创板日报》记者表示，路维光电此次定增募资，实质是公司通过资金投入推动新项目建设，进而扩大生产规模、强化市场竞争力，巩固其在掩膜版领域的领先地位。不过，定增完成后项目的实际实施进度、产能释放节奏以及市场对新增产能的消化能力，均有待进一步观察。

同时，路维光电在公告中表示，“公司募投项目建成并达产尚需一定周期，投产初期净利润可能有所下滑，待达产后净利润持续增长。若募集资金投资项目不能如期达产或者募集资金投资项目达产后效益不及预期，公司将面临因折旧摊销费用增加而导致净利润下降的风险。”

拟投10.70亿元募资用于一期项目

路维光电是一家致力于掩膜版研发、生产和销售的公司，产品主要应用于平板显示、半导体、触控和电路板等行业。从下游应用来看，当前该公司营收主要来自平板显示掩膜版。

《科创板日报》记者注意到，根据该公司2025年11月接受投资者调研时的表述，为进一步扩充公司高世代高精度掩膜版的产能，公司于厦门市投资建设“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”。

该项目总投资额为20亿元，计划建设11条高端光掩膜版产线，重点研发生产G8.6及以下AMOLED/LTPO/LTPS/FMM用高精度光掩膜版，项目已于2025年7月完成奠基仪式。

项目分阶段实施，本次募集资金投资项目为“厦门路维光电高世代高精度掩膜版生产基地项目（一期）”，预计建设周期为33个月，计划总投资13.01亿元，其中拟投入募集资金10.70亿元。

项目进度安排方面，路维光电表示，目前一期项目设备已开始有序采购，预计2026年设备将陆续到厂并进行安装调试，2026年下半年实现收入。

路维光电还表示，本项目实施主体为全资子公司厦门路维光电有限公司，项目选址定于厦门火炬高新区（翔安）产业区。该项目已取得厦门火炬高技术产业开发区管理委员会出具的《厦门市企业投资项目备案证明（内资）》；已取得土地使用权权属证书等。

展望后续市场景气度，路维光电表示，伴随下游行业更新迭代带来的需求增长，公司扩产与客户拓展工作正有条不紊地开展，未来有望增厚公司整体业绩。公司近两年加快了投资节奏，每年扩产工作稳步推进。

或面临固定资产规模走高的风险

据悉，路维光电所处的掩膜版行业为资本密集型行业，生产设备等固定成本投入较大。

《科创板日报》记者注意到，随着经营规模的快速提升，该公司固定资产与在建工程规模相应扩大。2022年至2025年第三季度各期期末，该公司固定资产账面价值分别为7.21亿元、8.72亿元、10.80亿元和11.06亿元，在建工程账面价值分别为0.02亿元、2.11亿元、0.79亿元和0.95亿元。

路维光电表示，报告期内，随着经营规模扩大和产品结构升级，截至2025年9月30日，机器设备原值达到12.29亿元。如果未来出现市场竞争格局变化、下游客户需求减少等情形，可能导致公司产品销售规模增长乏力；若未来募投项目无法达到预期收益，新增的固定资产折旧将侵蚀利润，进而对经营业绩产生负面影响。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受《科创板日报》记者采访时表示，固定资产占比过高，易引发企业资产流动性承压，同时推高折旧摊销成本、拉长资金回笼周期。一旦遭遇市场需求波动或技术迭代冲击，高额固定资产或将面临减值计提风险。

《科创板日报》记者注意到，在技术方面，路维光电在平板显示掩膜版领域并非处于领头羊地位。

目前掩膜版行业竞争对手主要有日本的SKE、HOYA、DNP、Toppan，韩国的LG-IT，美国的福尼克斯等，行业集中度较高，路维光电长期直面国外掩膜版厂商的激烈竞争。

经过前期追赶，路维光电现阶段已与国际领先企业在产品布局、产品性能等方面的差距逐步缩小，但市场份额和技术实力仍然存在一定差距。根据Omdia统计数据及公司实际经营数据，该公司2024年度平板显示掩膜版销售规模以9%的市场占有率位居全球第六位，市场份额与国际龙头企业之间尚存在较大差距。

郭涛表示，相较于海外头部厂商，路维光电在市场份额、技术实力及品牌影响力等维度仍存在明显差距，尚有较大提升空间。不过，能够跻身行业第六位，说明公司已具备一定竞争力。未来需继续优化产品矩阵，拓宽市场布局，缩小与前五名企业的差距。